边疆经济迎来新一轮政策红利 鼓励类产业目录向西部地区倾斜
所属: 国内财经 作者：于祥明&
来源：上海证券报
时间： 03:22
&&&&25日，国新办举行新闻发布会，介绍民族工作三个国家级专项规划实施情况，国家民族事务委员会副主任罗黎明在会上表示，国务院已经部署开展三个专项的“十三五”规划工作。
　　记者获悉，中央民族工作会议将于近日召开，这是继2005年后，又一次召开的决定少数民族发展大计的会议。在新形势下，边疆经济战略地位有望进一步提高，新疆、西藏等地有望迎来新的一轮政策红利。
　　此次发布会正是在这一背景下举行的。罗黎明介绍，2005年中央民族工作会议之后，国家民委联合组织了国务院有关部门编写的“十一五”、“十二五”《扶持人口较少民族发展规划》、《兴边富民行动规划》和《少数民族事业规划》这三个国家级专项规划。
　　中国边疆地区正在迎来新的一轮大发展机遇。24日，国家发改委发布了《西部地区鼓励类产业目录》（以下简称《目录》），自日起实施。
　　发改委称，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。此外，国家也将在项目准入、信贷、土地等方面，给予《目录》内产业积极支持。
　　“在符合国家产业政策和环境保护要求的前提下，《目录》条目设置坚持体现差别化，在建设规模等标准方面因地制宜，给予西部地区适当倾斜。”发改委相关负责人说。
　　事实上，记者了解到，为加快中西部地区发展，我国正在积极推进中西部地区有序承接产业转移，其中，2010年国务院出台了《关于中西部地区承接产业转移的指导意见》，明确了财税、金融、产业、投资、土地、商贸、科教文化等政策措施，先后设立了广西桂东、重庆沿江、宁夏银川、湖南湘南、湖北荆州、甘肃兰白、四川广安等承接产业转移示范区，加快建设向西开放的新平台，强力开拓我国东西部协调发展新路径。2011年教育部人文社会科学研究一般项目(西部和边疆地区项目)立项一览表_百度文库
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2011年教育部人文社会科学研究一般项目(西部和边疆地区项目)立项一览表
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简介：乌兹别克斯坦一直扮演着重要角色。凭借自身无可替代的地理优势，卡里莫夫总统多年来在外交上一向特立独行，这让发誓捍卫“传统后院”的俄罗斯和意欲插足中亚的美国都颇感头疼。日前，这位擅长随机应变的总统再施动作，向俄罗斯主导的独联体集体安全条约组织发出照会，宣布退出该组织。
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乌兹别克斯坦一直扮演着重要角色。凭借自身无可替代的地理优势，卡里莫夫总统多年来在外交上一向特立独行，这让发誓捍卫“传统后院”的俄罗斯和意欲插足中亚的美国都颇感头疼。日前，这位擅长随机应变的总统再施动作，向俄罗斯主导的独联体集体安全条约组织发出照会，宣布退出该组织。
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四川大学中国西部边疆研究中心（成都）2015年招聘3名教学科研人员
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招聘人数：3名
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需求学科（供参考）：
1.http://rsxxgl./Common/Recruitment.aspx
20141210201531
风险提示：如招聘单位在招聘过程中向求职者提出收取押金、保证金、体检费、材料费、成本费，或指定医院体检等，求职者有权要求招聘单位出具物价部门批准的收费许可证明材料，若无法提供相关证明，请求职者提高警惕，有可能属于诈骗或违规行为。
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重庆自贸区概念股票有哪些？重庆自贸区概念龙头上市公司
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重庆西安武汉自贸区申报呼声高（附股）
重庆自贸区上市公司有哪些？重庆自贸区概念股一览
重庆自贸区概念股最新动态与价值解析：
第三批自贸区申报开启：重庆西安武汉呼声高
随着第二批自贸园区花落津粤闽，业内人士已迫不及待开始推测第三批自贸园区将花落谁家？
据悉，第三批自贸园区申报筹备工作已经开启，目前地处中西部的武汉、西安、重庆、成都、兰州都在积极争取进入第三批自贸区行列，其中陕西和湖北两省已经完成自贸区的建设方案并上报国家层面。
商务部国际贸易经济合作研究院院长霍建国在接受《中国经济周刊》采访时表示，中西部地区城市在短期内获批自贸园区的可能性不太大，“津粤闽三地从起步到见效至少需要两年。见效之后，再总结经验看是否需要在中西部设立自贸园区。”
内陆首个自贸区或锁定“一带一路”和长江经济带
重庆、西安、武汉呼声高
你方唱罢我登场。面对中国多个内陆城市掀起的自贸园区申报热潮，霍建国认为，即便中西部地区有可能获批，也是与“一带一路”、长江经济带战略相关的区域和节点城市将有可能获批。
“一带一路”，是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称。 在近期的中央政治局集体学习会上，习近平总书记提出构筑辐射“一带一路”的自由贸易园区。习近平总书记强调要加强顶层设计、谋划大棋局，构筑起立足周边、辐射“一带一路”、面向全球的自由贸易区网络，积极同“一带一路”沿线国家和地区商建自由贸易区。
日在京举行的中央经济工作会议，提出要重点实施“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带三大战略，给了各地申报自贸园区新的期待。
《中国经济周刊》在采访中获悉，湖北省正以武汉东湖高新区为主体，积极向国务院申报内陆首个自由贸易试验区。此前，地处西北对中亚贸易前沿的新疆，早在2013年11月就提出，要争取在新疆设立中国—中亚自由贸易园区；宁夏也提出建设中国—海湾合作委员会自由贸易区的先行区。此外，成都、重庆、西安、郑州、兰州等城市已经明确提出申报内陆自贸区；其中，西安已经完成自贸区的建设方案并上报国家层面。
自贸区群雄逐鹿，哪个城市希望更大？对外经贸大学副校长林桂军首推西安，他告诉《中国经济周刊》，“西安在‘一带一路’中，不仅是大西北地区的中心，也是丝绸之路经济带的重要起点，更是中国经济向西的桥头堡和辐射源，如果考虑在丝绸之路经济带的节点上设立一个自贸区辐射中亚国家，西安肯定是最厉害的。”
陕西省政府参事、陕西社科院区域发展咨询中心主任张宝通称，西安是大西北地区的中心，陕西是大西北地区经济总量最大的省份，丝绸之路经济带肯定需要一个自贸区，而丝绸之路经济带要建设一个自贸区，最有条件的就是西安。
中国国际经济交流中心王晓红教授则首推成都，她向《中国经济周刊》表示，成都高新区自贸区的战略定位将放在“科技型贸易区”，以区别于上海自贸区扩大服务业开放的差异化，打造成为中西部自贸区的样板，更加充分体现成都在与东盟地区合作、与欧洲经贸合作、作为欧亚大陆航空枢纽点、科技实力雄厚人、才资源丰富等优势。
四川省商务厅厅长谢开华接受媒体采访时表示，不论从区位优势、经济实力还是从科技人文和国际化程度来看，成都有条件成为第一个内陆自贸区。在谢开华看来，当前四川最大的贸易伙伴已变为东盟，在成都设立内陆自贸区有利于推动丝绸之路经济带的发展。
国家发改委学术委员会秘书长张燕生则首推武汉，他在接受《中国经济周刊》采访时表示，武汉是长江经济带中游地区的龙头城市，从19世纪中叶时崛起，开始向全国重要的中心城市发展迈进，到20世纪初基本确立全国重要的中心城市地位，中心城市地位和作用一直延续到上世纪80年代中期。
“35年前，国家实施东部沿海地区率先发展战略，重点发展了长三角、珠三角、环渤海地区，没把武汉放在第一批经济特区来试点。新的35年，实施扩大内需战略和长江经济带战略，要把武汉放在内陆自贸园区试点的优先地位，这不仅仅是区域平衡战略，更是事关全局战略。”张燕生说。
张燕生所述并非没有缘由，武汉有获批的基础硬件。早在2009年12月，武汉东湖国家自主创新示范区就已经被批准成为第二个国家自主创新示范区。经过近几年的发展，武汉东湖国家自主创新示范区在推进自主创新和高技术产业发展方面已经先行先试、探索出了经验。
专家们各持己见，不一而足。如果从日海关总署批准西安、天津、重庆海关为“优先复制推广上海自贸区海关监督创新制度的三个试点”推测，除了已经获批的天津，西安和重庆看似希望较大。
张燕生建议，内陆自贸区在中部、西北和西南各选一个城市比较合理，中部选武汉，西北选西安，西南在重庆、成都中二选一。
据媒体报道，重庆的申报差不多与广东和天津同步， 2014年2月，重庆就已经敲定了自由贸易试验园区整体方案。重庆社科院区域经济研究中心主任李勇接受媒体采访时表示，重庆的水港、铁路港、空港都是一类港，这几年重庆做的渝新欧铁路是中西部做得最好的。此外，重庆还有三大保税区，大量的货物可以在保税区集结后，通过渝新欧铁路进入到欧洲市场，而欧洲回程货物也可以在这里集结。
相比成都，张燕生更倾向于重庆，“重庆位于长江经济带的上游，也是‘一带一路’和西部大开发的重镇，更是制造业中心，相比成都更有潜质和辐射带动作用。重庆、西安、武汉应该成为第三批自贸区。”
沿边自贸区
广西北部湾、云南瑞丽行动快
在内陆城市掀起自贸园区申报热潮时，靠近国境线的沿边区域，也提出了要求开放的诉求。
近年，为寻求发展，沿边一些地方尝试推进跨境经济合作区的建设，以缩小与东部省份的差距，比如正在进行的中越跨境经济合作区，以及正在积极研究建立中的中蒙跨境经济合作区等。
然而，跨境经济合作区在建设过程中也面临面积较小、辐射范围有限等问题，并不能满足当地所愿。自贸园区对沿边地区，是一个新的发展契机。
据《中国经济周刊》记者了解，目前，沿边的各个省份大都提出了自贸区诉求。其中广西的诉求比较强烈。2014年11月，广西首次提出“加快申请设立北部湾自由贸易试验区”。北部湾自由贸易试验区将战略目标定位为：为建成西南中南地区开放发展新的战略支点核心区域和“海上丝绸之路”新门户、新枢纽，提供强大支撑。
云南也提出了自己的诉求，而且提出建设自贸园区的时间更早。2014年5月，云南省发改委就召集省商务厅等相关部门，对建设云南(瑞丽)沿边自由贸易园区进行研究论证。
特殊的地理区位决定了云南(瑞丽)沿边自由贸易园区在我国面向西南开放决策中的重要地位，如果获批，瑞丽试验区也将是孟中印缅经济走廊建设的先行区。
东北方面，吉林珲春建设自贸园区愿望非常强烈，“主打中日韩贸易”。
北部边疆，内蒙古二连浩特也有着成为自贸园区的潜质。2014年1月，内蒙古自治区主席巴特尔要求，尽快启动二连浩特申报申建自由贸易区工作.2014年6月，国务院批准设立内蒙古二连浩特重点开发开放试验区。
那么，在中国沪深两市中，重庆自贸区概念股龙头板块有哪些？
以下是重庆自贸区股票上市公司一览表，重庆自贸区最有价值股：
重庆路桥(600106)、重庆港九(600279)、迪马股份(600565)、重庆百货(600729)、渝开发(000514)、渝三峡A(000565)
重庆港九(600279)两码头将拆迁 补偿款1.05亿
& & 11月6日讯 重庆港九（600279）周四晚间公告称，公司分公司重庆港九股份有限公司客运总站所属重庆港三码头和红岩仓库货运码头因重庆渝中区朝天门片区土地整治储备项目需要拆迁，拆迁安置补偿资金额为1.05亿元。
& & 重庆港九表示，重庆港三码头和红岩仓库货运码头位于重庆市渝中区朝天门片区土地整治储备项目拆迁红线范围内。经公司与负责实施此次朝天门片区土地整治储备项目的重庆市渝中区土地整治储备中心及其拆迁委托代办单位重庆市万泰重点工程拆迁安置有限公司协商并达成一致意见，渝中区土储中心以货币方式对公司补偿1.05亿元。另外，渝中区土储中心同意按约定向公司支付嘉滨路专变配电迁建项目补偿费的余款48.89万元。
& & 重庆港九同时表示，为帮助解决公司拆迁遗留问题，渝中区土储中心提供了位于南岸区盘龙花园二期28幢2-8号的房屋给公司用于安置，该房屋的购房款和相应税费共计20.43万元,将在本次拆迁补偿款中抵扣。
& & 公司称，在朝天门片区拆迁过程中，渝中区土储中心为公司客运总站提供了过渡性经营用房，本次三码头拆迁后，旅客可改由其他码头通过，对客运总站的经营影响不大。同时，拆迁安置补偿资金可在一定程度上改善公司的现金流，降低财务费用。
公司地处长江上游，是西南地区最大的水陆客货中转港和唯一的水陆联运外贸口岸，重庆地区95%的水路集装箱运输均从公司所属港区通过。公司拥有港口、船舶、铁路、公路、仓储等资源，综合物流要素较为齐全，是重庆市唯一获得“5A”级物流企业称号的现代综合物流企业。公司依托港群体系，主要从事物流咨询、物流策划，船代、货代，港口装卸、水陆中转、内河客货运输、集装箱中转运输、仓储、配送等综合物流运输服务。公司是西南地区最大的港口物流企业，其所属国际集装箱码头公司是我国首家内陆保税港区的“水港”，区位独特，优势明显；公司还拥有长寿化工专业化码头一座，该码头填补了西南地区无专业化化工码头的空白；拥有功能齐全、设施先进的全国内河港口旅客通过量最大的水上旅游客运站，是长江上游水上旅游的门户和重要通道。
重庆百货(600729)消费金融获批 金融创新落地 关注国企改革和低估值修复的机会
& & 简评及投资建议。
& & 1. 马上消费金融公司：股东组合优势突出，线上线下结合的互联网消费金融
& & （1）注册资金及股东结构：公司注册资金3亿元，重庆百货是主发起人，出资9000万元占比30%；秭润商贸出资6000万元占比20%；重庆银行出资4500万元占比15%；阳光产险、小商品城和物美控股分别出资3000万元各占10%；西南证券出资1500万元占5%。
& & 该股东组合具有独特优势：（1）混合所有制：既有国有公司，又有民营企业，可充分发挥国企股东的经营规范性，又兼具民营企业的灵活性；（2）全行业覆盖：股东涵盖银行、保险及批发零售，是我国消费金融公司首创的股东行业结构，既能产生良好协同效应，又将为每一类股东的转型升级发挥效力；（3）统筹全国性：既有全国性的阳光保险，又有西南的重百、重庆银行，华北、西北和东南的物美，以及江浙的小商，为公司发展提供了资金、用户、数据和品牌保障等资源；（4）线上线下结合：以北京秭润为代表的互联网公司和传统行业的股东结合形成了线上和线下结合的较好模式。
& & （2）团队和人才优势：京东商城前联席董事长兼首席战略官赵国庆目前领衔公司筹备组组长，预计后续将任马上消费金融总裁，其已组建起了产品开发、数据分析、风险控制等方面具有丰富经验的管理团队，团队中的关键人才，都是赵国庆一对一邀约、洽谈，在考察专业能力的同时，更保证了理念、价值观认同。我们预计，秭润商贸20%的股权即为赵国庆持有，不排除后续以此将作为团队激励的基础的可能。
& & （3）业务模式：公司确定了以线下客户挖掘为基础、以线上互联网推广为引擎、通过基础设施、平台、渠道、场景等四个方面扩展互联网平台业务、差异化产品设计、建立核心竞争力的业务模式，线上线下结合，大存小贷，通过吸收股东存款、同业拆借、发行企业债、资产证券化等方式形成“大存”，保证资金量和流动性；同时，公司不设物理网点，又依托保险、银行等征信系统非常完善的股东资源，成本控制优势明显；
& & 贷款发放方面，面向有消费需求、收入不高但收入较为稳定、相对较低违约概率的人群，以及银行贷款业务无法覆盖的个体商户发放单笔不超过20万人民币的小额贷款。贷款审核时间快，一般一天之内办理完毕。
& & 2. 重庆百货：消费金融获批，金融创新落地，关注国企改革和低估值修复的机会
& & 公司是重庆区域零售龙头，拥有百货、超市和电器等业态共280家左右门店，经营面积约190万平米，预计2014年收入290亿元左右，具备网点优势和消费者资源，消费金融与公司传统零售业务相结合，预计将建立数据联盟、积分联盟和产品联盟，实现客户共享、账户关联和数据同步，通过大数据分析消费和金融行为，消费者可以通过实体网点和互联网从消费金融公司获得贷款进行消费，实现线上线下融合，增加客户粘度，提升竞争差异化，实现业务协同和互惠互利。重庆百货作为马上消费金融的主发起人，将是未来该业务成长的主要受益方。
& & 公司在2014年4月新董事长何谦上任之后，积极探索优化供应链和业务转型创新，尤其在金融创新方面，如消费金融、跨境电商、小贷和保理业务等，我们判断其后续仍将继续优化整合产业链，尝试开展买手自营等，均是围绕零售主业所做的有益尝试，有望贡献新的盈利增长点。
& & 维持对公司的判断。（1）公司是由重庆国资控股49.94%的重庆商业龙头，基本面稳健（短期受行业性的消费环境较弱影响），销售规模行业领先；（2）具备国资改革预期，治理与激励改善有望提高净利率，业绩有向上弹性；（3）公司积极进行业务创新，有望与零售主业协同，培育新的盈利增长点。
& & 维持盈利预测。预计公司年EPS各为1.58元、1.82元和2.17元，同比增长-17.8%、15.1%和18.9%。当前26.08元股价对应年的PE各为16.5倍、14.3和12倍，处于行业较低水平；106亿元市值对应2014年约290亿元销售额的PS为0.37倍，估值较低，具有安全边际，给以公司32.83元目标价（对应2015年18倍PE），维持 “买入”评级。
& & 风险与不确定性。资产整合效果低于预期；区域商业竞争环境趋向激烈带来不利影响；改革和转型进展及力度低于预期。
渝三峡A(4年三季报点评:业绩增长符合预期 政策红利有望释放
& & 事件：公司2014年前三季度实现营业收入3.82亿元，同比下降3.45%，净利润为0.42亿元，同比增加30.77%，基本每股收益0.24元。其中，第三季度实现营业收入1.28亿元，同比下降9.95%，净利润为0.12亿元，同比增加0.77%。
& & 财务费用有所降低，主营业务稳步发展。报告期内，公司三费率约18.80%，比去年同期下降0.44个百分点，主要由于公司贷款规模较去年同期减少，财务费用同比降低26.95%。由于固定资产投资增长放缓（尤其是基建类投资），加之云贵川渝等地区持续阴雨等因素，都加剧了油漆涂料市场竞争、影响对油漆涂料的市场需求，公司销售略有下滑，但由于出售北路药业部分股权，投资收益同比增加55.87%，公司净利润有所增加。
& & 传统油漆行业面临整合，公司环保优势凸显。目前我国涂料年产量近1300万吨，但环境友好型涂料使用率不足50%，随着国家对大气治理的重视，涂料市场环保成本不断加大，污染环境、有毒传统油漆将面临产业整合。另外，随着油漆消费税政策执行，传统油漆行业平均5%-10%的利润率将缩水，也将倒逼传统油漆生产企业转型。公司作为国内涂料协会副会长单位，多次参与或主导涂料行业标准制定，公司将充分发挥“两个中心”（企业技术中心、重庆市防腐涂料工程技术研究中心）优势，走“产学研”结合之路。公司目前正积极开发高固体、水性化以及节能环保涂料，有利于降低产品成本、降低VOC含量，提高产品固含量，符合主流市场需求，提升了公司竞争力。
& & 国资改革即将启幕，政策红利有望释放。重庆国资改革方案已获市政府通过，公司具有资产注入预期，也将有望实施股权激励来推动公司改革。另外，随着《重庆市五大功能区交通发展规划》发布，以及城镇化不断推进，基础设施建设和公租房、经济适用房等的建造有望得到拉动，将提升民用和工业油漆涂料的需求，公司将从中受益。
& & 业绩预测与估值。预计公司年EPS分别为0.28元、0.30元、0.35元，对应动态PE为46倍、42倍、37倍，随着国企改革力度加大，公司存在转型预期，维持“增持”评级。
& & 风险提示：公司新项目进展及销售拓展情况低于预期。
渝开发(000514)控股股东确认1.1亿股受让方为中金丰德
& & 渝开发（月19日晚间公告，日，公司收到国有控股股东重庆市城市建设投资（集团）有限公司（简称城投集团）通知，经过日至11月21日的公开征集，且对拟受让方的受让资格、受让方案等进行审查和确认后，城投集团确定了本次转让1.1亿股渝开发股份的最终受让方为中金丰德投资控股有限公司，并与其签署了《股份转让协议》。
& & 本次协议转让的股份占渝开发总股本的13.04%，协议转让的价格为5.53元/股。
& & 本次股份转让完成后，城投集团持有公司股份 422,349,099 股，占公司总股本比例为 50.05%，仍为公司控股股东；中金丰德投资控股有限公司持有公司股份 110,000,000 股，占公司总股本比例为 13.04%，为公司第二大股东。
渝三峡A(4年三季报点评:业绩增长符合预期 政策红利有望释放
& & 事件：公司2014年前三季度实现营业收入3.82亿元，同比下降3.45%，净利润为0.42亿元，同比增加30.77%，基本每股收益0.24元。其中，第三季度实现营业收入1.28亿元，同比下降9.95%，净利润为0.12亿元，同比增加0.77%。
& & 财务费用有所降低，主营业务稳步发展。报告期内，公司三费率约18.80%，比去年同期下降0.44个百分点，主要由于公司贷款规模较去年同期减少，财务费用同比降低26.95%。由于固定资产投资增长放缓（尤其是基建类投资），加之云贵川渝等地区持续阴雨等因素，都加剧了油漆涂料市场竞争、影响对油漆涂料的市场需求，公司销售略有下滑，但由于出售北路药业部分股权，投资收益同比增加55.87%，公司净利润有所增加。
& & 传统油漆行业面临整合，公司环保优势凸显。目前我国涂料年产量近1300万吨，但环境友好型涂料使用率不足50%，随着国家对大气治理的重视，涂料市场环保成本不断加大，污染环境、有毒传统油漆将面临产业整合。另外，随着油漆消费税政策执行，传统油漆行业平均5%-10%的利润率将缩水，也将倒逼传统油漆生产企业转型。公司作为国内涂料协会副会长单位，多次参与或主导涂料行业标准制定，公司将充分发挥“两个中心”（企业技术中心、重庆市防腐涂料工程技术研究中心）优势，走“产学研”结合之路。公司目前正积极开发高固体、水性化以及节能环保涂料，有利于降低产品成本、降低VOC含量，提高产品固含量，符合主流市场需求，提升了公司竞争力。
& & 国资改革即将启幕，政策红利有望释放。重庆国资改革方案已获市政府通过，公司具有资产注入预期，也将有望实施股权激励来推动公司改革。另外，随着《重庆市五大功能区交通发展规划》发布，以及城镇化不断推进，基础设施建设和公租房、经济适用房等的建造有望得到拉动，将提升民用和工业油漆涂料的需求，公司将从中受益。
& & 业绩预测与估值。预计公司年EPS分别为0.28元、0.30元、0.35元，对应动态PE为46倍、42倍、37倍，随着国企改革力度加大，公司存在转型预期，维持“增持”评级。
& & 风险提示：公司新项目进展及销售拓展情况低于预期。
迪马股份(600565)地产、专用车双轮驱动 业绩进入收获期
& & 专用车和房地产行业双轮驱动：
& & 公司2005 年进入房地产行业，2007 年调整产业结构，控股东原地产77.56%股权实现并表，成为集专用汽车和房地产两大业务并举的业务格局。
& & 公司控股股东东银控股，本次重组后将其持有的房地产项目已全部注入上市公司，成功解决了同业竞争问题。东银控股是以机械制造、房地产、矿产能源和金融投资为主要发展方向多元化投资控股集团，迪马股份是其专用车和房地产行业的上市平台，此外东银控股还拥有江淮动力和港股东原地产两个上市平台。
& & 重组注入优质资产：
& & 今年4 月公司向大股东东银控股和华西集团、华西同诚发行11.86 亿股，购买其持有的同原地产、国展地产、东银品筑和深圳鑫润股权。重组时承诺注入标的2014 年至2016 年净利润不低于6.28、9.11 和9.45 亿元。
& & 公司坚持区域深耕战略，以重庆成都为主，进入业绩收获期：
& & 公司属于财务杠杆适中，风险较小的高成长地产公司，始终坚持区域深耕原则，扩张相对审慎。重组后现有项目储备充足，以首次臵业和首改产品为主。并不追求快周转的战略，而是在周转速度与效益中间寻找平衡。
& & 重组完成后公司土地储备521 万平方米，权益土地储备458 万平方米，其中重庆占54.5%，成都占22.1%。我们预计公司今年销售将破百亿，2015年销售突破180 亿。
& & 专用车业务全国领军企业
& & 公司已拥有17 年的专用汽车制造生产经验，其金融押运和通讯类车产品的市场占有率第一。2014 年公司力争实现专用车销售收入9 亿元。我们预计随着政府换届影响的结束以及近期反恐局势的严峻，公司防爆车等集成专用车需求将有所上升，预计专用车业务未来将保持年10%的业绩增速。
& & 投资建议：本次重组后公司剔除预收款的资产负债率为48.8%，优于行业，加上募集配套资金，资产负债率将降至45.6%。我们认为公司完成承诺业绩的概率较大，预计2014 至2016 年实现收入78.0、137.4 和182.9亿元，对应以3.15 元足额募集资金摊薄后的EPS 为0.28 元、0.47 元和0.61 元。RNAV4.57 元，给予公司买入-A 投资评级，目标价4.57 元。
& & 风险提示：重庆、成都销售增速下降超预期，信贷大幅收紧
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