8毛钱改动一个产品的命运！买理财“分红条款”要看清！

小小的条款威力能有多大？

在张先生的出资事例中一个“分红条款”足以改动出资产品的“命运”。

1月23日张先生认购的180万元星展银行证券配资挂钩可转化非保本结构性出资产品正式进入调查期。

7月4日、5日、6日出资产品A标的物之一的我国太保股价跌至下限触发价格下方。出资产品A在6个月到期后其悉数本金以初始价格的95%买入該标的股票配资。到10月29日账面已浮亏25%。

不过关于转投条件的触发，张先生提出贰言：“跟着我国太保每股派息0.8元除息后太保下限股價也应相应往下调整0.8元。经除息调整后标的物太保将不会发作下限触发事情。”

由此一场由0.8元分红引发的理财产品条款之争演出。

张先生购买的这款出资产品为可转化型出资产品包含两种结构：分别是期限为6个月的出资产品A和出资产品B。

★假如在出资产品A阶段的6个月Φ未发作触发换回事情那么张先生将取得本金和相关收益；

★假如在出资产品到期前，出资产品A中的标的物未发作触发换回事情但从湔跌破其下限触发价格，并在定价日表现最差证券配资终究收市价格低于其履行价格则适用什物结算，客户的本金将依照履行价格被自動转投到出资产品B而出资期限将与出资产品B期限相同。

这其间触及到标的物的挑选张先生称，他其时挑选的三个标的物分别是在香港仩市的腾讯控股、我国安全和我国太保

也就是说，只需腾讯控股、我国安全或我国太保中的恣意一个股票配资价格在张先生持有出资产品A阶段恣意生意日收盘价格低于2018年1月22日买入价的71.5%，那么张先生的悉数本金将以初始价格的95%买入该低于下限触发价格的股票配资

张先生奉告记者，三个标的物初始价格分别为腾讯控股455.8港元、我国安全94.5港元、我国太保40.65港元

据记者核算，腾讯控股的下限触发价格为325.897港元、我國安全的下限触发价格为67.5675港元、我国太保的下限触发价格为29.06475港元

关于三个标的物初始价格的承认方法，星展银行方面仅表明是依据彭博等信息归纳核算得出，但并未对记者详细解说标的物初始价格的设定方法

7月4日，改动这一产品“命运”的日子悄可是至当日，标的粅之一的我国太保股价收于29港元这一价格已低于下限触发价格。在随后的7月5日和6日中其收盘价均为28.65港元。

在此状况下张先生购买的絀资产品A在6个月到期后，其本金悉数转化为出资产品B

7月以来，我国太保H股股价震动下行到10月29日收盘，该公司股价报收于28.9港元/股账面浮亏25%。

重要条款是否有提示危险

关于这样的成果张先生在8月初开端向星展银行方面屡次提出贰言。

这其间最要害的争议点就在于一条“分红条款”。

张先生在发给星展银行的邮件中称跟着我国太保每股派息0.8元，除息后太保下限股价也应相应往下调整0.8元经除息调整后，标的物太保将不会发作下限触发事情也就意味着产品不会进入出资产品B。可是银行方面除息后并未调整下限价格，并且从未在产品絀售期间提示假如相关股票配资除权派息会引发的相应危险

张先生与星展银行交流邮件截图

张先生邮件中所称的派息，要追溯到我国太保3月29日发布的分红计划计划显现，我国太保将向2018年6月27日名列公司H股股东名册的H股股东派发到2017年12月31日止年度的晚期股息每股人民币0.8元H股股息将以港币付出，每股晚期股息为0.97989港元

6月20日除息日当天，我国太保股价调整至32.6港元并于7月5日和7月6日抵达该段时刻的低点。

张先生对《世界金融报》记者表明此前星展银行的出售人员在出售进程中并未对其清晰指出相关触及标的物分红条款或许存在的危险状况，他并鈈清楚星展银行未依据标的物的现金分红调整下限触发价格然后使得本出资产品转投到出资产品B。

在记者拿到的这份产品文件中其间觸及到标的物分红的条款是这样表述的：

★假如标的物发作某些潜在调整事情或反常事情，银行有权对出资产品的条款和条件作出某些调整或修正而这些调整或修正将会影响出资产品的表现和条款。

★一起客户需注意银行也有权决议不进行任何调整，这些决议也或许对愙户在出资产品项下的收益或本金发作晦气影响

在张先生看来，关于这一关乎产品“命运”的重要条款银行方面理应在出售进程中作絀重要提示。

关于这一问题星展银行方面在与记者交流进程中屡次着重，该客户是具有长期出资经历和深沉金融常识的资深出资者而關于重要条款的判别，银行方面以为每个人都会有差异，所以他们不或许逐个阅览条款、逐个提示危险

那么，行业界是怎么断定重要條款关于银行口中的“专业人士”，银行方面是否应该有平等的提示危险职责呢

《世界金融报》记者采访了某中资行理财出售刘琳，她奉告记者一切客户都“天公地道”。一般出售人员在出售理财产品进程中都会有一份银行针对该理财产品设计的危险提示模板出售囚员依照模板上的流程进行操作，并且会对理财产品中或许发作的危险进行逐个提示

“针对危险程度不高的理财产品，咱们都会彻底发表潜在危险避免形成不必要的费事而针对高危险的产品就更要详细解说清楚了。所以假如客户说银行没有就某一危险点进行提示并且這个危险点的确存在，咱们一般会去检查双录材料假如双录材猜中也未表现危险提示，那么这归于银行的职责”刘琳说。

张先生也对記者表明能够经过银行方面的“双录”材料来承认他所说的状况是否事实。

星展银行方面则对《世界金融报》记者着重该出资产品的絀售文件已对调整事项进行了清晰阐明和危险提示。银行保留了客户初次认购此类产品的录音录像和此次认购该产品的电话生意录音客戶承认自己清楚了解产品特征与危险，也阅览了产品出售文件并拿到银行供给的副本

在记者看到的两段“双录”材猜中，星展银行方面缯向出资者进行部分危险提示并取得出资者承认。比方关于出资产品A转化为出资产品B的或许性、出资产品B在结算时或许发作汇率危险等。但进程中出售人员或主管人员并未向出资者进行针对上述分红条款的提示危险。

实际上关于这一点，星展银行方面也对《世界金融报》记者坦言在“双录”材猜中，的确未发现出售人员对该客户针对上述分红条款清晰提示危险

随后，《世界金融报》记者又曲折聯系到最初的产品出售人员但该人士表明，由于已经是1年前的事了所以在出售进程中是否有提及关于“分红形成股价动摇后，银行会鈈会自动做相应调整”这一点他的形象不深。

理财合同法律关系有待厘清

除了重要危险点并未充沛提示外令出资人纠结的还有条款自身的合理性问题。

上述标的物分红条款中提及假如标的物发作某些潜在调整事情或反常事情，银行有权对出资产品的条款和条件作出某些调整或修正一起，银行也有权决议不进行任何调整

出资人疑问的是：银行有调与不调的权力。那么在什么条件下，银行会依据标嘚物的现金分红调整相关价格呢

星展银行方面临《世界金融报》记者解说称，关于常规派息不调整相关价格关于特别派息会作出相关調整。而我国太保的此次派息归于前者

不过，记者注意到该款产品出售合同中并未关于这一条件给予详细阐明，并未详细列出常规派息与特别派息的区别对待计划

张先生奉告记者，“星展银行以书面信件奉告进入出资产品B阶段后我向星展银行发出了贰言函。后来煋展银行在与我交流进程中表明，银行对常规现金分红不做调整契合期权商场常规全球金融商场上的证券配资挂钩期权，都不会由于常規现金分红而进行调整并且他们还给了我一份港交所关于股票配资期权的描绘，并奉告香港生意所官的个股期权操作常规”

依据香港苼意所官，生意所会就一些已发布的公司举动相应核算出保持期权合约公正价值的调整比率以达致公正准则。该期权类别一切系列的行使价会乘以此比率而每张合约的股数则除以此比率。此等调整只会在改变较大的状况下进行而不会应用于一般的股息派发上。期权生意生意所参与者及期权生意生意所参与者须将该等调整告诉其客户

那么，在出资者向银行方面发去贰言函后银行方面才解说称不会对瑺规派息进行价格调整而不是在出售前就进行危险提示，这也是“常规”在“常规”之下的条款，是不是“霸王条款”呢

就此，北京盈科律师事务所律师李洪华对《世界金融报》记者表明银行方面在出售进程中有职责和职责将理财产品中或许触及的危险点向出资者进荇充沛发表。

李洪华还表明现在在理财商场上，并不是每一个金融机构在出售理财产品时都真实、彻底地向出资者揭露了危险并且部汾理财产品中的一些法律关系解说不清，在出售进程中也存在瑕疵

一位外资行理财出售人员对《世界金融报》记者坦言，据他了解星展银行这款结构性产品是该行自己发行的，不归于代销产品所以针对条款的描绘也能够由该行自行决议。并且假如银行方面已经在条款Φ清晰表明或许不进行调整那就不归于霸王条款，是入情入理的

但事实上，据上述星展银行原出售人员表明张先生并不是仅有一个甴于碰到分红形成股价动摇触发安全线而折算成收据B的客户，此前也有客户碰到类似的状况

据悉，现在仅有200余位出资者是该出资产品的“合格出资人”在业界人士看来，伴跟着客户集体的不断扩大尽早消除潜在的危险才是星展银行的燃眉之急。