【野火财经】财报显示蘑菇街2018財年第三财季总营收为3.67亿元，同比增长20%来自营销服务收入为1.31亿元，与上年同期相比下滑9.6%佣金服务收入为1.76亿元，与上年同期相比增长34.7%剛上市不久的蘑菇街增长乏力，不足17亿美元市值被拼多多远远甩在身后。

三季度蘑菇街总体成本和开支为4.65亿元与上年同期相比下滑8.4%。營收成本为1亿元与上年同期相比增长21%。

其中销售与营销开支为2.05亿元与上年同期相比下滑8.6%。研发开支为5530万元与上年同期相比下滑22%。总務与行政开支为4790万元与上年同期相比增长110%。无形资产摊销费用为6660万元与上年同期相比下滑39%。

其他净收入为1000万元与上年同期相比增长265%。蘑菇街三季度运营亏损9770万元而上年同期2亿元。利息收入为770万元而上年同期为810万元。蘑菇街净亏损4220万元而上年同期净亏损1.56亿元。调整后净利润为1370万元而上年同期净亏损8170万元。

如果考虑到拼命压缩营销成本和研发成本，来减少亏损则蘑菇街发展称问题。这也可以從活跃买家数量变化进行佐证

数据显示，蘑菇街自然年度活跃买家(截至2018年12月31日)从上年同期3390万增加到3450万仅仅增长1.8%，陷于停滞状态倒是視频直播广播业务继续增长，GMV同比增长177.8%在截至2018年12月31日12个月期间，点击视频直播平均移动MAU(月活跃用户数量)增长43.6%

考虑到佣金业务收入和直播直接相关，直播GMV增速是佣金收入增速5倍显示蘑菇街在货币化变现能力上仍有待提高。

蘑菇街2016年初和美丽说合并当时估值为30亿美元；2018姩12月6日上市，按照14美元/ADS市值刚过14亿美元，和刚合并时相比市值腰斩。

上一个交易日蘑菇街收于15.83美元，较发行价上涨13%当前市值不到17億美元，在电商版图中属于小角色上市公司中，仅仅比聚美优品略强不足唯品会（45亿美元）一半，更不用说和拼多多相比截至2月26日，拼多多市值为323亿美元蘑菇街和拼多多之间相差7个唯品会。

截至2018年12月31日蘑菇街拥有现金和现金等价物、限制性现金和短期投16亿元。蘑菇街仍有足够现金维持2-3年；但若只是生存应该不是蘑菇街存在最大意义。公司愿景可是要做媲美ZARA的时尚帝国

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