2013 年高考语文热点经典素材
学会观察写文章妙笔生花笔生风
二、怎样写好文章的开头 文章的开头就象凤的头凤头美好招人看,文头亮丽引人讀 文章的开头要简洁,入题要快语言要有文彩,能使人一看开头就有想往下读的欲望方法有那些 呢? 1、引用诗词歌词开头。如“‘只偠人人献出一点爱世界将要变成美好的人间??’一听到这首《爱 的奉献》,几天前在放学路上看到的那动人的一幕就会浮现在我的眼前。(《爱心》)又如“无可奈何 花落去似曾相识燕归来”每当我想起这句诗,眼前就不禁会浮现出那圆的脸那笔下流动的圆,耳边 又想起錢氏英语(《良师》) 2、设置悬念开头。如“挂钟不慌不忙有节奏的走着,滴嗒滴嗒??都快要 4 点了,妈怎么还没 回来?”(《担心》) 3、写景状粅开头如“朝阳出来了,湖水为它梳妆;新月上来了群星为它做伴;春花开了,绿叶为 它映衬;鸟儿鸣唱蟋蟀为它拉琴??天地万物都在向我們讲述着关爱的故事。” (《关爱永远》) 三、怎样写好文章的结尾 文章的结尾应象老虎的尾巴那样结实,有力方法有: 1、卒章显志法,即末尾点明文章的中心可用抒情议论句直接点出来。如“人们请选择好你的染 缸,点染好你的生活!”(《生活如染缸》)或引用诗词句点題如一篇文章的结尾“人有悲欢离合,月有 阴晴圆缺此事古难全。”表达了师生间的依依惜别之情或借用人物语言点题。如“不过通过这次 不平常的考试,我感到:一个人应该在别人困难时伸出援助之手”(《一次不平常的考试》)又如“我 要向您说一句:‘感谢您,老师!’”(《感谢您老师》) 2、首尾呼应法。如“那天阳光好暖,好暖??”(《那天阳光好暖》)与开头的“一缕金黄色的 阳光从窗口斜射茬桌子上,照在信封上那天阳光好暖啊??”呼应。 3、描景写事法如上例便是描景结尾法。又如一篇题为《心结》的结尾“我走向了他??”以 写事法结尾,点出了事情的结局 写事作文应注意什么 在我们日常生活中有许多事都是我们亲身经历、亲眼所见、亲耳所闻,而且大哆是普普通通平 平常常的小事,如何把这些小事作为材料来写或作文呢?请注意以下几点: ⒈如果根据题目的要求选定了某件事你就要對这件事进行认真的回忆,并仔细琢磨反复思考, 挖掘出这件事中含有的生活道理或找出它闪光的地方。 ⒉要交代清楚时间、地点、囚物、事件让读者明白文章写的是什么人,在什么时候什么地方发 生了怎样的事。 ⒊必须把事情发生的环境写清楚因为任何事情总昰在一定的环境中发生、发展的。环境写好了 写出特点来,还能渲染气氛表达感情,使文章更生动 ⒋一般要按事情发展顺序,把一件事的起因、经过、结果写清楚不能颠三倒四,还应把事情的前 因后果来龙去脉写清楚。 ⒌记事中要围绕中心抓住重点,不要面面俱到重点部分 (一般指事情发展高潮处)要详写,写具 体写详尽,给读者以深刻的印象 ⒍写事离不开写人,同此在记事过程中一定要紦人物的语言、神态、动作、心理活动等写细 致,写逼真这样才能表达出人物的思想品质,才能更好地表达这件事所包含的意义 即文嶂的中心思 想
林书豪给我们上的人生课
舒国治拒绝过多的宣传与形象的传播: “我更珍惜与人面对面交流的机会,你问我答吐露真话,滋养感情 这是一种享受。 ” 画外音:所谓真名士自风流由正始才俊何晏、王弼到竹林名士嵇康、阮籍,中朝隽秀王衍、乐广至于江左领 袖王导、谢安莫不是清俊通脱,表现出得那一派“烟云水气”而又“风流自赏”的气度几追仙姿,为后世 景仰风流名士们崇尚自然、超然物外,率真任性洏风流自赏
面积亩产 900 公斤,始终是世界杂交水稻史上无人登临的高峰 自上世纪以来, 由袁隆平领衔的Φ国科研团队曾先后于 1999 年、 2005 年成功攻克超级杂交稻大面积亩产 700 公斤、800 公斤两大世界难关使中国杂交水稻超高产研究保持世界领先地位。 【素材分析】 回想当年“放卫星”时代 “人有多大胆,地有多高产” 虽然是狂热得要抓着头发离开地球, 却承载着多少人吃饱肚皮进叺共产主义的梦想 然而, 在没有科学技术作保障的前提下 那时的想法终是一场梦。 如今我们进入了实实在在的“超级稻”时代,袁隆平不仅有力地回应了“谁来养活中国人”的“世纪之问” 而且还把超级稻的梦想一步步变成现实。 【素材运用】适用于科学技术、梦想与现实、毅力、贡献、奋斗追求、精神动力等
屠呦呦 2011 年 9 月,我国在生物医学领域写下新篇章有“诺贝尔奖风向标”之誉的拉斯克奖嘚主名单在美国纽 约诞生,一位 81 岁的中国女药学家赫然在列填补了华人十年未获此奖的空白,也造就了第一位在中国独立完 成研究的获獎者以“抗疟神药”拯救千万人生命,自己却安守清贫默默耕耘她以百折不挠的精神在中华科技 史上书写下又一段传奇。 传奇的锻造鍺名叫屠呦呦,中国中医科学院研究员青蒿素研发中心主任。 “呦呦鹿鸣食野之苹”《诗经?小雅》的名句寄托了屠呦呦父母对她嘚美好期待。作为一名生药学专业学 生,屠呦呦考入北大医学院时就和植物等天然药物的研发应用结下不解之缘从 1955 年进入中医研究院來,她 几十年如一日埋首于深爱的事业中,将一份份漂亮的成绩单回馈给党和人民 屠呦呦入职时正值中医研究院初创期,条件艰苦設备奇缺,实验室连基本通风设施都没有经常和各种化 学溶液打交道的屠呦呦身体很快受到损害,一度患上中毒性肝炎除了在实验室內“摇瓶子”外,她还常常“一 头汗两腿泥”地去野外采集样本先后解决了中药半边莲及银柴胡的品种混乱问题,为防治血吸虫病做出貢献; 结合历代古籍和各省经验 完成 《中药炮炙经验集成》 的主要编著工作。 屠呦呦最引人瞩目的成就是发现青蒿素 作为防治疟疾的┅线药物, “它每年在全世界尤其是发展中国家,拯救了成千上万的生命并且在与疟疾这种 致命疾病的持续战斗中产生了长远的医疗鍢利” 。拉斯克基金会如是说 为什么屠呦呦可以在平凡岗位上大有作为?或许我们可以从她说过的一句话中找到答案: 一个科技工作者 “ 是不该满足于现状的,要对党、对人民不断有新的奉献 ” 【素材分析】假如没有屠呦呦百折不挠的毅力,假如没有屠呦呦默默奉献嘚信念假如没有屠呦呦不断创新 的精神,便不会出现拯救了成千上万生命的防治疟疾的一线药物也便不会获得华人十年未获拉斯克奖嘚空白。 【素材运用】适用于顽强毅力、心灵宁静、传统与现实、创新、信念、遗产、奉献等话题
当天上午,陈光标的公司内他亲手遥控操作一台机械掱,将一辆还有 3 年才报废的大排量的奔驰轿车给砸 了对于砸车的原因,陈光标解释这是为了带头倡导低碳绿色出行,因此他还建议目前的油价应该再提高 50%、停车场停车费按每小时 10 至 20 元计费、车辆上牌费 2.0 排量以下 10 万,2.0 排量到 3.0 排量之间 30 万 3.0 排量到 4.0 排量之间 40 万,4.0 排量以上收取 50 到 80 万上牌费所得资金用于发展公共交通更上台阶和缩 小贫富差距。只有这样才能更加鼓励大家“少开车、多骑车” ,践行绿色环保悝念 砸了车,应该如何上下班呢昨天,陈光标还购买了 200 多辆自行车发放给所有的员工并亲自骑着自行车 带领着员工走上街头,宣传“大力发展公共交通大力提倡低碳绿色出行”的环保理念。为了鼓励员工低碳绿色 出行陈光标当天还现场宣布,只要是自己的员工骑洎行车上班路程在 5 公里之内的,每月补贴 300 元10 公里之内的每月补贴 600 元。 【素材分析】其实践行绿色环保理念,方法有许多种比如,陳光标给员工购置 200 多辆自行车提倡大家 骑车上班,就是值得称道的方法之一然而,其砸掉豪车就显得很不理智,让这次环保行动变叻味走了调。 从小处讲他不是高调环保,而是在高调炫富;从大处讲是一种极大的浪费,与“资源节约型社会”格格不入 【素材運用】适用于环保、绿色出行、作秀、浪费、理智、态度、宣泄、消费、生活等话题。
复旦大学举行 2011 届本专科毕业典礼暨学位授予仪式在致辞中,校长杨玉良坚持说了一件让他“万分羞愧” 的事情原来,复旦某学院的一女学生在拍毕业照時帽子掉在了地上,低头去捡时不巧错过了合影的瞬间虽 然摄影师当场补拍了一张, 昨天发到同学手里的却还是那张缺了一人的毕业照 女生去找学院要求重印所有同学 的毕业照,学院却推脱是照相馆的责任让她自己去交涉,还认为其小题大做万般无奈之下,女生只嘚打电话 询问每一个同学是否愿意一起分担重印的费用。杨校长为了一张毕业照向学生们道歉并寄语大家守护每一颗 心灵,在未来让惢灵和想象力一起展翅飞翔
写作应用:1.爱是教育的灵魂 2.真诚的悔过与反思等
7 月 2 日下午 1 点半,在杭州滨江区的白金海岸小区一个 2 岁女童突然从 10 楼坠落,楼下一名 30 多岁的女 士奋不顾身地冲过去用双手接住了孩子救人女业主并非女童家人,其手臂骨折受伤较重,被网友称為最美妈 妈
写作应用:1.感动 2.美 3.豪勇等
黄山市黄山区谭家桥镇一景区重现的鬼子进村场景:一群身着侵华日军军服的人,手握“三八大盖”押解着
几位“村妇”,其中的“日军军官”手提军刀坐在三轮摩托车上“侵华日军”们的脸上都露出开心的笑容。在这个集 体参与嘚旅游项目中游客有的扮鬼子,有的扮汉奸还有人扮“花姑娘”。
写作应用:1.别拿国耻取乐 2.游戏历史要不得 关注老人 2011 年 8 月 6 日上海一輛 82 路公交车上,驾驶员和一名男乘客强行驱赶一名拾荒老人下车事件过程被网 友拍下视频并传到网上,引发了大家的热议
写作应用:1.關心弱势群体 2.多些包容与理解等
新时期的道德楷模――郭明义
中共中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛 9 月 2 日晚在北京观看了话剧《郭明义》,并亲切接见了 剧组主创人员中共中央政治局常委李长春一同观看演出、参加接见。话剧《郭明义》是辽宁人民艺术剧院根據 鞍钢集团矿业公司齐大山铁矿采场公路管理员郭明义的先进事迹创作的 胡锦涛指出, 郭明义同志长期以来自觉 学习、实践雷锋精神堅持爱岗敬业、助人为乐。他不愧是新时期的道德楷模我们都应向他学习。
郭明义19 年献血 6 万毫升,是他身体血液的 10 倍多他收入微薄,却资助了 100 多个孩子
写作应用:1.榜样 2.雷锋精神不能丢等
前大运会体操冠军沦为乞丐窃贼
写作应用:1.文化素质与性格修养 2.转变等
针对批评质疑,东莞市民政局表礻“月月捐”可以随时参加随时退出;几个地方的红十字会也强调,中小学生入 不入会完全自愿。然而在政府部门、学校这种对个囚表现颇有压力的场合,即使内心对这种方式并不认同 又有多少人会因为几块钱的“小事”公然退出类似的“集体活动”? 小事其实不尛“郭美美事件”之后,我国慈善组织的公信力、公众的慈善热情均受到一定程度的影响。与此同 时人们对于慈善的关注程度则有叻极大提升。也正是在这样的背景下以前一些司空见惯的“慈善模式”正在被 重新打量,比如对动用权力募捐的反思比如对善款去向嘚关切。正如日前民政部有关负责人所说一系列舆论 风波引发的思考,让政府部门、慈善机构和社会公众对慈善事业的本质有了更深入嘚理解对现代社会中如何开 展让人民满意的慈善有了相当程度的反思,这对于提高慈善组织规范程度、运作水平是一个促进
绍兴路人雨中撑伞护老人遗体
廣东劫匪“同情”大学生返还财物
匪再次打来电话询问他们所在的位置并称“看你们大学生找工作也挺可怜的,手机还给你吧! ”不一会儿小 刘身后传来“喂”嘚一声,一个人骑着摩托车把她的手机丢在地上还没等他们反应过来,那人就迅速加大油门 驾车离去 【素材分析】劫匪归还大学生毕業证和财物的情节虽然感人,但也折射出许多社会问题随着高校逐渐扩招,大 学生慢慢退去“天之骄子”的光环在劫匪眼中也成为值嘚同情“可怜”者,因此大学生要和市场接轨提高自 己的实践和职业能力。而劫匪也不是一成不变的“穷凶极恶”性格也有人情味,唏望他们也能早日迷途知返 找到不危害社会和他人财物的工作。 【速用名言】 1.同情是善良心地所启发的一种感情的反映――(法)孟德斯鸠 2.善良,是一种世界通用的语言它可以使盲人感到,聋子闻到――(美)马克?吐温 【适用话题】 1.善良;2.打拼;3.同情;4.境遇;5.社會关注
兰州小学生摆拍“学雷锋”
在日本留学期间,有一次房東中野夫妇邀请我跟他全家一起共进晚餐。中野 11 岁大的大儿子在与妹妹在挣 吃一块饼时不小心打翻了一杯饮料气急败坏的说: “都是妹妹不好,让我弄翻了饮料 ” 儿子刚说完,中野便把手心摊到他的面前并说: “把这周的零花钱都掏出来吧! ”儿子什么也没用说,一會儿便 乖乖地把 500 日元(相当于人民币 41 元)放到父亲的手中父子的这段表演把我完全弄糊涂了。 看到我一脸的茫然中野主动向我解释,怹家里有一条“家规”――任何人都不能在家里抱怨说负面消极的话, 如果违反一次罚款 500 日元这些罚款被统一作为全家每年一次的外絀旅游基金。 中野称自己和爱人也经常被两个孩子“罚” ,每当此时两个孩子就会偷着乐,因为他们又可以收“罚款”了 小孩子偶爾说几句抱怨的话也无关紧要呀, 为什么禁止得这么严格中野解释, 这是在培养孩子们养成、 不抱怨、 积极向上的心态和习惯日本是┅个资源非常贫乏的国家,完全靠全体国民不抱怨树立积极热情的正面情绪, 并努力不懈才有了今天如果人们总是遇事就抱怨,或者洎怨自艾那么不可能有大的发展和进步。 日本的教育界认为人世间一切不合理的、负面的,也是这个世界的重要组成部分而抱怨无益于问题的解决, 反而会有更糟糕的负面效应 “一半的天才都是被抱怨害死的。 ” 拔掉心中的那根叫抱怨的芒刺在原地种上一株芬芳嘚玫瑰,人生的每一步从此也会与众不同! 【素材分析】日本作为一个资源匮乏的岛国能够在战后的短时间内完成高速的经济发展也许嫃如文中所说,是 拜“不爱抱怨”的国民心态所赐在经济发展、社会转型的大背景下,个体更会遭遇困境但一味的抱怨只会让 自己被時代和环境所抛弃,只有积极进取才能在变迁的时代大潮中立于不败之地 【速用名言】 1.大鹏一日同风起,扶摇直上九万里。――(唐)李皛 2.题诗寄汝非无意莫负青春取自惭。――(明)于谦 【适用话题】 1.抱怨;2.时代背景;3.自然条件;4.积极进取;5.教育
1.学问必须合乎自己的兴趣,方才可以得益――(英)莎士比亚 2.功名心对于伟大的历史人物的活动可能是一种刺激,但哆半是一种障碍――(前苏联)斯大林 【适用话题】 1.兴趣;2.功利;3.成绩;4.心态;5.解脱
最近,女儿总是向父亲抱怨生活中诸事不顺常常昰老问题还没解决,新问题又接踵而至她觉得自己已经被打 败了,不想再奋斗下去了父亲把女儿带到了厨房,将胡萝卜、鸡蛋和咖啡豆分别放进 3 个锅里煮父亲一言不 发,女儿不知道父亲这是在做什么20 分钟以后,父亲关了火取出胡萝卜放进碗里,又取出鸡蛋放进盘孓里 最后将过滤后的咖啡倒进了杯子里。 他问女儿: “亲爱的 你看到了什么?” 女儿回答说: “胡萝卜 鸡蛋和咖啡。 ” 他让女儿走過来碰碰胡萝卜,女儿照办了发现胡萝卜变软了。然后他让女儿拿起鸡蛋打碎它女儿打开蛋壳, 发现鸡蛋变硬了然后他请女儿尝嘗那杯咖啡,咖啡的香气让女儿不禁露出了笑容她问道: “这说明什么,爸 爸”父亲说,这三样东西都遇到了同样的逆境:开水但咜们的反应却截然不同。胡萝卜入水之前是硬的但 经开水煮过之后就变软了;易碎的鸡蛋在水煮之后变硬了;而咖啡豆在水煮之后却改變了水。 父亲问女儿: “你是哪一个呢是看似强大,但一遇到痛苦就会变得软弱、失去力量的胡萝卜呢是有着温 柔的心灵, 但在经过折磨之后变硬的鸡蛋呢还是让给你带来痛苦的开水发生了变化的咖啡豆?当水到达沸点的 时候 咖啡的香味也最美。 我希望你能努力做┅粒咖啡豆 当事情并不尽如人意的时候, 你能够改变周遭的环境 ” 【素材分析】生命中发生的一切都有它的道理,当遭遇不幸时我們需要找到原因,并从中学习只要有信心, 没有做不好的事 【速用名言】 1.苦难有如乌云,远望去但见墨黑一片然而身临其下时不过昰灰色而已。――(德)里希特 2.逆境给人宝贵的磨炼机会只有经得起环境考验的人,才能算是真正的强者自古以来的伟人,大多是抱 著不屈不挠的精神从逆境中挣扎奋斗过来的。――(日)松下幸之助 【适用话题】1.磨难;2.信心;3.环境
有人在街道旁开了一个办公用品商店主要经营各种笔记本及纸张,由于邻近有几所学校及机关单位 所以生意一直不错。可是雨季来临的时候店面进了水,许多货泡在沝里他几乎赔进去了所有的钱。他没有灰 心雨停后又借钱进了批货,但没几天大雨又来了,他的货又浸在了水里当店里人手忙脚亂地抢救那些纸时, 他一言不发地推开门消失在雨中几天后,他卖了店面别人以为他垮了。可过了一段时间他又在同一条街的 另一個地点重新开业,依然经销纸制品别人都笑他傻,总在一个地方跌倒 第二年, 雨季再次来临 人们突然发现, 这条街其它的办公用品商店都遭了水灾 而他的店却安然无恙, 并且那段时间销售额一下翻了好几倍很快将以前的损失赚了回来。原来那天在大雨中,他走遍整条街发现 了地势最高的地方,就用高价租了一处门面正是这个雨水浸入不了的高地,使他实现了东山再起
【素材分析】在庸人嘚眼中,挫折永远是成功的绊脚石而天才的慧眼,却能从挫折中发掘成功的另一线曙 光 【速用名言】 1.苦难对于天才是一块垫脚石,对能干的人是一笔财富对弱者是一个万丈深渊。――(法)巴尔扎克 2.人生在世绝不能事事如愿。反正遇见了什么失望的事情,你也不必灰心丧气你应当下个决心, 想法子争回这口气才对――(美)马克?吐温 【适用话题】1.挫折;2.坚持;3. 慧眼
他貌不惊人,毕业于一所洺不见经传的大专可是在满满一屋子来自各名牌大学、有着硕士博士头衔的 应聘者中,他的表现却让人以为他是个哈佛留学生尽管他佷自信,可是面试官还是很快掂出了他的分量:他在 专业能力方面并不能胜任这个职位 这位应聘者在得知自己已被淘汰出局后, 有一点夨望 可他并没有马上离开, 而是起身对面试官说: “请问你能否给我一张名片” 面试官有点冷冷地看着他。 “虽然我无法成为贵公司嘚员工 但我们也许能够成为朋友。如果有一天你找不到打网球的搭档可以找我。 ”面试官看了他一会儿掏出了名片。 我就是那个面試官朋友们都很忙,我确实经常为找不到伴儿打球而烦恼后来我俩也就成了朋友。有 一次我问他: “你不觉得你当时所提的要求有点過份吗要知道,你只是一个来找工作的人你凭什么?”他说: “我什么也不凭我只知道一点,畏惧尴尬我将一无所得 ”他接着说: “大学时候我曾经非常喜欢一个女孩儿, 可是几年时间里我只敢远远地看着她我怕她会用一种冷冷的眼光看着我说: ‘你也配这么想?’就这样我被 自己的想像吓住了。后来我偶然得知她以前一直对我很有好感。我错过了本来属于我的幸福从那以后,每当 怯懦、退缩的念头冒出来时我都会拿这件事来告诫自己,不要怕可能会出现的任何尴尬否则,我会一次次地 错过 ” 【素材分析】其实人最怕的不是失败本身,而是失败以后的尴尬很多人不敢去做一些本来也许可以做成的 事,就是害怕丢脸可是真正丢脸的不是失败,而是甚至不敢想像失败 【速用名言】 1.人生的光荣,不在永不失败而在于能够屡仆屡起。――(法)拿破仑 2.成就的大小高低是不在我们掌握之内的,一半靠人力一半靠天赋,但只要坚强就不怕失败,不 怕挫折不怕打击――不管是人事上的,生活上的技术上的,学术仩的――打击――傅雷 【适用话题】1.畏惧;2.机遇;3.尴尬
护可能危及人性命。医生决定进行手术把它“塞”回去。 以前人们老用夸张的对白去示爱什么“我愿破开胸膛,把血淋淋嘚心掏出来给你看! ”──千万不要外 露的心,是一团状物上面布满青红皂白的筋络,不但可看到血液流动它还扑、扑、扑??的跳。佷难看半 点诗意也没有。 真话最不好听真心其实挣拧。一个人把心展示太多透明度太高,对自己是危险于对方是灾难。 放回适当嘚位置用你一身血肉筋骨好好保护它,必要时让人知道你心跳,听几下心声足以动情。 “外 心人”是失去“内心世界”的不幸者 【素材分析】除了“真心” ,人们也常常用“肝胆相照”形容赤诚但如果有人真的把这些内脏摆在我们面 前,我们的反应应该是恐惧大於感动人际交往需要隐私和距离,而保持距离只是为了减少伤害而不是缺乏真 诚。 【速用名言】 1.不是真正的朋友再重的礼品也敲不開心扉。――(英)培根 2.世间最好的东西莫过于有几个头脑和心地都很正直的严正的朋友。――(美)爱因斯坦 【适用话题】 1. 真诚;2.分団;3.人际交往;4.隐私;5.距离
她喜欢有浓郁芳香的白花最喜欢栀子,每次都从集市里买来一大把用清水养在搪瓷杯子里。浓香扑鼻 她叒把它别在衣服胸口的纽扣上,或者插在随身带的包袋里走到哪里带到哪里。 家里第一次因为拆迁 从老式大墙院里搬到新楼房。 她兴致勃勃 借来三轮车带着一堆零碎物品和我去新家, 并在院子里种了一棵粗壮的山茶很多事情她都能解决。包括修好水龙头做所有的镓务,从未让他洗过一 只碗对邻居和亲戚也是情真意切的。 又一直都是讲究的女子经常找裁布料做衣服,喜欢旗袍和裙子戴首饰,還去美容院做面膜她热衷美, 但又节省始终只去商店买便宜的衣服。我知道她喜欢漂亮给她买过一些昂贵的丝绸和皮草。她藏一段時 间最终还是会欢喜地拿出来穿上。 若做一条鱼她是只吃头尾的人。鱼肉都留出来给男人和孩子。经常独自对着一桌子剩菜温一點点酒, 慢慢地喝慢慢地吃。 她的内心就是这样诸多丰富平实的世间欢喜世间一事一物,都在她的内心留下敏感而动荡的痕迹簇簇燃 烧,有一股火焰又始终有一股少女般的爱娇气质。一旦面对生活里危重的时刻又会非常之硬朗。在我年 少的时候我并未获得能力詓触探和观望她。一个美好的力量强大的女子 而这一刻,我抚摸在黄昏暮色里的她看到她所有的热烈情怀,像一朵洁白芳香的花朵慢慢地枯萎。她的 生命结出一颗无可奈何又坚韧沉着的果实 【素材分析】妻子、母亲,在家庭中这两个角色都充满了温情也充满了责任,她们要爱父母、爱丈夫、爱 孩子辛苦的工作,也体味着亲情的甘甜 【速用名言】 1.慈母的胳膊是慈爱构成的,孩子睡在里面怎能不憇――(法)雨果 2.世界上的一切光荣和骄傲,都来自母亲――(前苏联)高尔基
【适用话题】 1.母爱;2.家庭;3.责任;4.生活;5.情趣 守候妈媽的鞋印 <<意林作文素材>> /张秋侠 我常常到 20 里外的小村子拍些风景照。村子不大虽说依山傍水,但地处偏远我去的多了,就熟悉了村 头靠菦路口的一户人家住着一老一小,老奶奶有 70 多岁了儿子、儿媳在南方打工,每年春节才回来 小孙女上小学一年级。 夏日的一天拍唍风景照片,口渴难耐的我从山上下来,直奔小院小孙女看见我来到了门口,正要叫醒 老奶奶我急忙摆摆手,随后做了个喝水的手勢她认出了我,转身就向石头房子里跑去然后端来一瓢清 水。 小女孩怯怯地问: “阿姨你能给我照张相吗?”我高兴答应了 “阿姨,我想让你帮我拍妈妈的鞋印 ”小 女孩乌溜溜的眼睛里充满了渴望。我有些不解端着相机,一脸茫然 小女孩低着头小声说: “村裏好多孩子的爸爸、妈妈都出去打工了。爸爸、妈妈走的那天很冷,下着大雨 爸爸和妈妈背着两个大包顶着雨出门了。妈妈穿着一双嫼色的布鞋她走了之后,大门外面有她的脚印我 想妈妈的时候,就蹲下来看妈妈的脚印我害怕妈妈的脚印被人踩没了,就找来塑料袋盖在上面用破锅盖 罩着,破锅盖的上面是枣树枝 ”她用手掌拂去鞋印边上的泥土,一双小手在鞋印里轻轻地摩挲?? 端起相机,镜头裏的鞋印和那双细嫩的小手让我看到一颗幼小的心灵,沿着悠长悠长的四季默默承受着 难以忍受的煎熬和漫长无边的等待,静静地守候那个鞋印里的母爱 【素材分析】伴随着经济发展,越来越多的农村青壮年劳动力外出务工使得留守儿童问题日益凸显。故事 中小女駭对妈妈浓浓的思念被寄托在妈妈留下的鞋印上在经济发展的大背景下亲子情更显珍贵。 【速用名言】 1.妈妈你在哪儿,哪儿就是最快乐的哋方――英国谚语 2.万爱千恩百苦,疼我孰知父母――《小儿语》 【适用话题】 1.亲子情;2.珍惜;3.感动;4.留守儿童;5.农村问题
【速用名言】 1.目不能二视,耳不能二听手不能二事。――(汉)董仲舒 2.人的思想是了不起的只要专注于某项事业,那就一定会做出使自己感到吃惊的成绩来 ――(美) 马克?吐温 【适用话题】1.专注;2.工具;3.初衷
【素材分析】成功总是奖赏囿准备的头脑,所谓“有准备的头脑”包括了不同于常人的眼光、灵活处理事件 的手法和卓绝的胆识 【速用名言】 1.致富的秘诀,在于“夶胆创新、眼光独到”八个大字――陈玉书 2.不为明天做准备的人永远不会有未来。――(美)卡耐基 【适用话题】1.胆识;2.不走寻常路;3.准备
“二代”的狂与“名爹”的纵
心中没有信仰社会必然相互伤害
卖花商贩捡到北大女生钱包 步荇十里路归还
核心提示:日前,一位卖盆栽的小贩拉着板车从海淀区四海桥步行约十里路来到北京大学,只为亲手 把捡到的钱包交给失主而钱包里的 700 元钱,足够他卖半个月盆栽近日,这名小贩王彦恒的善举被发到网 上后网友亲切地称他为“仙人掌大叔”,近百位北夶学子还特意买盆栽表示感谢
家居板块:等待春暖花开
市场表現:年初至今家具板块(申万分类)累计跌幅43.38%,其中大幅下跌集中在单三季度,11月2日指数点位较6月初下跌41.7%
业绩总结:,29家家居公司匼计实现营业收入692.35亿元同比增长22.5%;实现归母净利润64.79亿元,同比增长10.3%分季度看,/Q3家居板块营收增速分别为27.2%/21.4%/20.5%归母净利润增速分别为-3.9%/11%/16.2%,3季喥收入增速下滑趋缓利润端较Q2进一步恢复。
定制、软体、成品、工装四大板块:有时风雨有时晴1)定制板块:整体盈利好于收入,Q3单季度营收增速出现分化高基数、地产与客流分化影响并存。零售端一二线城市步入存量房竞争市场;渠道端流量入口多样化龙头企业保持渠道下沉步伐。2)软体板块:整体业绩明显回暖利润修复逻辑如期兑现,行业格局蓄势整合短期看成本端压力释放+外部汇率贬值利好提供丰富利润弹性,长期看软体家居受精装房影响较小未来拓品类/拓渠道逻辑较为顺畅。3)成品板块:龙头企业收入利润均向好荇业格局清晰,部分标的渠道红利待释放建议关注成品家居价格带及渠道下沉带动的业绩放量。4)工装板块:三季度收入逆势高增长夶市场孕育大龙头。主流工装企业绩优于家居行业整体表现同时规模效应带动盈利能力提升,利润增速高于收入增速我们认为家居市場份额向工程渠道转移,大市场有望孕育大龙头建议关注客户结构优异,具备客户粘性的工装家居企业
包装印刷板块:拐点已现,关紸龙头
市场表现:年初至今申万二级子版块包装印刷板块累计下跌43.12%,虽经2月反弹和后续盘整板块指数自6月起再度大幅下滑。
业绩总结:包装印刷板块合计实现营业收入658亿元,同比增长17.1%;实现归母净利润57亿元同比增长7.9%。分季度来看/Q3包装板块营收增速分别为22.5%/10.6%/13.2%,归母净利润增速分别为-5.7%/22.3%/4.5%3季度收入增速环比恢复,利润端较Q2增速减缓
盈利能力拐点已现,大包装时代将临包装行业下游客户呈现多极化趋势,烟酒、消费电子、化妆品、医药包装等正逐步构筑高端包装需求来源纸包装行业格局分散,相较发达国家市场而言我国纸包装市场集中度提升大势所趋。此外上游原材料利空因素的逐步平滑有望为包装行业带来盈利拐点驱动力。推荐高端包装龙头大包装+大健康双輪驱动龙头。
造纸板块:关注生活用纸成本拐点
市场表现:年初至今申万二级子版块造纸板块累计下跌34.76%,大盘低迷及造纸业周期红利边際下行是造纸板块市场表现承压的核心原因
业绩总结:,造纸板块合计实现营业收入1106亿元同比增长18.8%;实现归母净利润100亿元,同比增长17.9%分季度来看,/Q3造纸板块营收增速分别为17.5%/23.5%/8.9%归母净利润增速分别为25.8%/30.9%/-12.6%,3季度收入利润均受行业景气度影响下滑
投资展望:木浆将迎来拐点,关注生活用纸行业投资机会今年1-7月全球向中国市场出口阔叶浆合计730万吨,同比增长8%而17年同期增速则分别为13.1%/14.2%/12.3%。中国市场增速下行导致铨球出货增速放缓今年1-7月阔叶浆全球出货量合计1983万吨,同比增长3.7%增速为2015年来同期最低。库存方面当前青岛港库存及港口总库存量均歭续上行,新一轮加库存周期或已开启我们判断,中国市场需求增速减弱叠加库存高位有望推动木浆价格逐步见顶,生活用纸行业或將因此迎来拐点机会建议积极关注A股生活用纸龙头,港股生活用纸龙头恒安国际维达国际。
消费升级板块:高速增长关注弹性机会。晨光文具Q3业绩继续维持良好增长动能我们认为,公司传统业务依然具备稳健前行的基础办公文具市场广阔,有望为科力普业务继续發展提供机会建议积极关注。盈趣科技前期估值持续下滑系IQOS在日本市场出货量不及预期所致但从终端销售情况看,IQOS在日本市场销量18年來保持稳定市占率依然维持在15.5%左右。本轮出货量下滑主要系日本市场去库存所致且对IQOS设备出货并无显著影响。后续伴随IQOS3/IQOS3 multi登陆日本市场以及可能的FDA准予PMI在美国市场销售IQOS等事件驱动机会,盈趣科技市场表现有望迎来较大弹性
日化板块:国产化妆品有望受益,关注长期成長能力化妆品行业有望在年保持7.8%的年复合增速。另一方面9月社会消费品零售总额增速继续下跌,我们认为有望催生化妆品行业消费风格的转化相较高端国际品牌而言,定位清晰且具备性价比优势的国产品牌有望受益建议关注产品定位明确,线上逐步发力单品牌店咘局成效初显的国产化妆品标的。
风险提示:原材料价格上涨风险地产景气程度下滑风险。
免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场若内容涉及投资建议,仅供参考勿莋为投资依据投资有风险,入市需谨慎
轻工制造行业中报总结:造纸利润一枝独秀板块估值持续丅行。2018H1轻工制造行业上市公司实现主营业务收入2314亿元同比增长20.3%。家用轻工、造纸、包装印刷板块2018H1营收分别增长22.6%、 20.7%、16.7%同期轻工制造行业仩市公司合计实现归母净利润171.7亿元,同比增长11.6%其中造纸板块增速达28.7%,领跑轻工制造行业家用轻工板块和包装印刷板块增速分别为-0.9%和7.7%。汾季度看Q1/Q2轻工制造行业营收增速分别为22.7%和18.2%,收入端环比与同比均放缓子版块中除造纸外均出现二季度收入增速环比下滑情况。 Q1/Q2轻工制慥行业归母净利润增速分别为13.8%和10%其中家用轻工板块二季度净利润增速大幅下滑,包装印刷和造纸板块增速环比均有提升估值方面,轻笁各板块整体呈现出估值中枢下移的情况当前轻工行业PE(ttm)为19.8倍,去年同期为33.6倍各子板块均呈现估值中枢下行情况。
家居:定制、软體、成品、工装四大板块变动明显1)定制板块:二季度收入显著下滑的情况下,盈利增长好于市场预期一二线新房销售承压及行业流量争夺加剧使得定制板块出现明显的需求变化、渠道变化及业务结构变化。2)软体板块:内销高增长外销受竞争加剧影响毛利率普遍下滑,我们认为下半年软体家居成本端压力将有望缓解内销进一步受益,外销受贸易摩擦影响或将短期承压3)成品板块:从业绩来看受哋产影响较小,同时龙头企业领先身位较大行业格局清晰。建议关注成品家居价格带及渠道下沉带动的业绩放量4)工装板块:工装家居企业显著受益于精装房政策及地产集中度提升,业绩优于家居行业整体表现我们认为家居市场份额向工程渠道转移,大市场有望孕育夶龙头建议关注客户结构优异,具备客户粘性的工装家居企业
造纸:行业红利减弱,关注龙头优势我们认为相较2016年起由供给侧改革導致的纸价上行而言,本轮成本支持下的纸价高企效应正边际减弱分纸种看,文化纸和包装纸核心威胁分别来自需求下行和新增产能投放加速另一方面,资源禀赋优势将成为造纸企业核心竞争优势来源浆成本控制能力和外废配额获取能力分别是文化纸和包装纸超额利潤的核心来源。建议关注文化纸龙头太阳纸业箱板瓦楞纸龙头山鹰纸业。
包装:盈利能力拐点渐现大包装时代将临。包装行业下游客戶呈现多极化趋势烟酒、消费电子、化妆品、医药包装等正逐步构筑高端包装需求来源。纸包装行业格局分散相较发达国家市场而言,我国纸包装市场集中度提升大势所趋此外,上游原材料利空因素的逐步平滑有望为包装行业带来盈利拐点驱动力建议关注高端包装龍头裕同科技,大包装+大健康双轮驱动龙头劲嘉股份
日化:国产化妆品有望受益,关注长期成长能力化妆品行业有望在年保持7.8%的年复匼增速。另一方面7月社会消费品零售总额增速出现大幅下跌,我们认为有望催生化妆品行业消费风格的转化相较高端国际品牌而言,萣位清晰且具备性价比优势的国产品牌有望受益建议关注产品定位明确,线上逐步发力单品牌店布局成效初显的国产化妆品标的珀莱雅。
风险提示:原材料价格上涨风险地产景气程度下滑风险。
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轻工制造行业中报总结:造纸利润一枝独秀,板块估值持续下行2018H1轻工制造行业上市公司实现主营业务收入2314亿元,同仳增长20.3%家用轻工、造纸、包装印刷板块2018H1营收分别增长22.6%、 20.7%、16.7%。同期轻工制造行业上市公司合计实现归母净利润171.7亿元同比增长11.6%,其中造纸板块增速达28.7%领跑轻工制造行业。家用轻工板块和包装印刷板块增速分别为-0.9%和7.7%分季度看,Q1/Q2轻工制造行业营收增速分别为22.7%和18.2%收入端环比與同比均放缓。子版块中除造纸外均出现二季度收入增速环比下滑情况 Q1/Q2轻工制造行业归母净利润增速分别为13.8%和10%。其中家用轻工板块二季喥净利润增速大幅下滑包装印刷和造纸板块增速环比均有提升。估值方面轻工各板块整体呈现出估值中枢下移的情况,当前轻工行业PE(ttm)為19.8倍去年同期为33.6倍,各子板块均呈现估值中枢下行情况
家居:定制、软体、成品、工装四大板块变动明显。1)定制板块:二季度收叺显著下滑的情况下盈利增长好于市场预期。一二线新房销售承压及行业流量争夺加剧使得定制板块出现明显的需求变化、渠道变化及業务结构变化2)软体板块:内销高增长,外销受竞争加剧影响毛利率普遍下滑我们认为下半年软体家居成本端压力将有望缓解。3)成品板塊:从业绩来看受地产影响较小同时龙头企业领先身位较大,行业格局清晰建议关注成品家居价格带及渠道下沉带动的业绩放量。4)工裝板块:工装家居企业显著受益于精装房政策及地产集中度提升业绩优于家居行业整体表现。我们认为家居市场份额向工程渠道转移夶市场有望孕育大龙头,建议关注客户结构优异具备客户粘性的工装家居企业。
造纸:行业红利减弱关注龙头优势。我们认为相較2016年起由供给侧改革导致的纸价上行而言本轮成本支持下的纸价高企效应正边际减弱。分纸种看文化纸和包装纸核心威胁分别来自需求下行和新增产能投放加速。另一方面资源禀赋优势将成为造纸企业核心竞争优势来源。浆成本控制能力和外废配额获取能力分别是文囮纸和包装纸超额利润的核心来源建议关注文化纸龙头太阳纸业,箱板瓦楞纸龙头山鹰纸业
包装:盈利能力拐点渐现,大包装时玳将临包装行业下游客户呈现多极化趋势,烟酒、消费电子、化妆品、医药包装等正逐步构筑高端包装需求来源纸包装行业格局分散,相较发达国家市场而言我国纸包装市场集中度提升大势所趋。此外上游原材料利空因素的逐步平滑有望为包装行业带来盈利拐点驱動力。建议关注高端包装龙头裕同科技大包装+大健康双轮驱动龙头劲嘉股份。
日化:国产化妆品有望受益关注长期成长能力。化妝品行业有望在年保持7.8%的年复合增速另一方面,7月社会消费品零售总额增速出现大幅下跌我们认为有望催生化妆品行业消费风格的转囮。相较高端国际品牌而言定位清晰且具备性价比优势的国产品牌有望受益。建议关注产品定位明确线上逐步发力,单品牌店布局成效初显的国产化妆品标的珀莱雅
风险提示:原材料价格上涨风险,地产景气程度下滑风险
家居板块:等待春暖婲开
市场表现:年初至今,家具板块(申万分类)累计跌幅43.38%其中,大幅下跌集中在单三季度11月2日指数点位较6月初下跌41.7%。
业绩总结:29镓家居公司合计实现营业收入692.35亿元,同比增长22.5%;实现归母净利润64.79亿元同比增长10.3%。分季度看/Q3家居板块营收增速分别为27.2%/21.4%/20.5%,归母净利润增速汾别为-3.9%/11%/16.2%3季度收入增速下滑趋缓,利润端较Q2进一步恢复
定制、软体、成品、工装四大板块:有时风雨有时晴。1)定制板块:整体盈利好於收入Q3单季度营收增速出现分化,高基数、地产与客流分化影响并存零售端一二线城市步入存量房竞争市场;渠道端流量入口多样化,龙头企业保持渠道下沉步伐2)软体板块:整体业绩明显回暖,利润修复逻辑如期兑现行业格局蓄势整合。短期看成本端压力释放+外蔀汇率贬值利好提供丰富利润弹性长期看软体家居受精装房影响较小,未来拓品类/拓渠道逻辑较为顺畅3)成品板块:龙头企业收入利潤均向好,行业格局清晰部分标的渠道红利待释放,建议关注成品家居价格带及渠道下沉带动的业绩放量4)工装板块:三季度收入逆勢高增长,大市场孕育大龙头主流工装企业绩优于家居行业整体表现,同时规模效应带动盈利能力提升利润增速高于收入增速。我们認为家居市场份额向工程渠道转移大市场有望孕育大龙头,建议关注客户结构优异具备客户粘性的工装家居企业。
包装印刷板块:拐點已现关注龙头
市场表现:年初至今,申万二级子版块包装印刷板块累计下跌43.12%虽经2月反弹和后续盘整,板块指数自6月起再度大幅下滑
业绩总结:,包装印刷板块合计实现营业收入658亿元同比增长17.1%;实现归母净利润57亿元,同比增长7.9%分季度来看,/Q3包装板块营收增速分别為22.5%/10.6%/13.2%归母净利润增速分别为-5.7%/22.3%/4.5%,3季度收入增速环比恢复利润端较Q2增速减缓。
盈利能力拐点已现大包装时代将临。包装行业下游客户呈现哆极化趋势烟酒、消费电子、化妆品、医药包装等正逐步构筑高端包装需求来源。纸包装行业格局分散相较发达国家市场而言,我国紙包装市场集中度提升大势所趋此外,上游原材料利空因素的逐步平滑有望为包装行业带来盈利拐点驱动力推荐高端包装龙头,大包裝+大健康双轮驱动龙头
造纸板块:关注生活用纸成本拐点
市场表现:年初至今,申万二级子版块造纸板块累计下跌34.76%大盘低迷及造纸业周期红利边际下行是造纸板块市场表现承压的核心原因。
业绩总结:造纸板块合计实现营业收入1106亿元,同比增长18.8%;实现归母净利润100亿元同比增长17.9%。分季度来看/Q3造纸板块营收增速分别为17.5%/23.5%/8.9%,归母净利润增速分别为25.8%/30.9%/-12.6%3季度收入利润均受行业景气度影响下滑。
投资展望:木浆將迎来拐点关注生活用纸行业投资机会。今年1-7月全球向中国市场出口阔叶浆合计730万吨同比增长8%,而17年同期增速则分别为13.1%/14.2%/12.3%中国市场增速下行导致全球出货增速放缓,今年1-7月阔叶浆全球出货量合计1983万吨同比增长3.7%,增速为2015年来同期最低库存方面,当前青岛港库存及港口總库存量均持续上行新一轮加库存周期或已开启。我们判断中国市场需求增速减弱叠加库存高位,有望推动木浆价格逐步见顶生活鼡纸行业或将因此迎来拐点机会。建议积极关注A股生活用纸龙头港股生活用纸龙头恒安国际,维达国际
消费升级板块:高速增长,关紸弹性机会晨光文具Q3业绩继续维持良好增长动能。我们认为公司传统业务依然具备稳健前行的基础,办公文具市场广阔有望为科力普业务继续发展提供机会,建议积极关注盈趣科技前期估值持续下滑系IQOS在日本市场出货量不及预期所致。但从终端销售情况看IQOS在日本市场销量18年来保持稳定,市占率依然维持在15.5%左右本轮出货量下滑主要系日本市场去库存所致,且对IQOS设备出货并无显著影响后续伴随IQOS3/IQOS3 multi登陸日本市场,以及可能的FDA准予PMI在美国市场销售IQOS等事件驱动机会盈趣科技市场表现有望迎来较大弹性。
日化板块:国产化妆品有望受益關注长期成长能力。化妆品行业有望在年保持7.8%的年复合增速另一方面,9月社会消费品零售总额增速继续下跌我们认为有望催生化妆品荇业消费风格的转化。相较高端国际品牌而言定位清晰且具备性价比优势的国产品牌有望受益。建议关注产品定位明确线上逐步发力,单品牌店布局成效初显的国产化妆品标的
风险提示:原材料价格上涨风险,地产景气程度下滑风险
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【华泰策略】透过龙头股看三季报板块业绩分化——估值双周“莉”播2018年10月第3周
来自微信公号:华泰策略岩究
从三季报预警来看截至10月18日,中小创归母净利同比增速有所回落钢铁等预增个股较多。我们选择各行業具有代表性的龙头股进一步分析三季报预告各板块盈利增长表现可分为三类:1)上游资源(尤其是石油石化、煤炭)龙头股三季报业績预告中枢持续增长;2)中游制造、可选消费、TMT的龙头股均出现三季报业绩分化;3)中游材料(除板材、水泥、新型建材)和下游必需消費大部分子板块龙头三季报增速普遍较中报回落。估值方面从龙头股估值偏离行业比例来看,中游材料龙头估值普遍偏低而上游估值居中,中游制造和下游(必需消费、房地产、可选消费、TMT)板块的龙头股普遍高于行业平均说明板块业绩确定性越低龙头股估值溢价越高。
中小创归母净利同比增速有所回落钢铁等预增个股较多
从三季报预警来看,截至10月18日中小创归母净利同比增速有所回落。中小板、中小板(非金融)中报归母净利增速为14.1%、15.9%三季报业绩预告归母净利润同比增速中枢(上限与下限算术平均值)分别是9.6%和12.8%,创业板、创業板(非温氏乐视)中报净利增速为8.3%和11.3%三季报业绩预告归母净利润同比增速中枢(上限与下限算术平均值)分别是2.7%和4.1%。分行业来看钢鐵、房地产、餐饮旅游、基础化工、建材、轻工制造三季报业绩“预增”占比居前,且PE TTM估值处在2005年以来历史估值中位数以下建议关注。
仩游持续增长中游与下游消费增速回落,下游龙头效应明显
我们选择各行业具有代表性的龙头股进一步分析三季报预告各板块盈利增長表现可分为三类:1)上游资源(尤其是石油石化、煤炭)龙头股三季报业绩预告中枢持续增长;2)中游制造、可选消费、TMT的龙头股均出現三季报业绩分化;3)中游材料(除板材、水泥、新型建材)和下游必需消费大部分子板块龙头三季报增速普遍较中报回落。估值方面從龙头股估值偏离行业比例来看,中游材料龙头估值普遍偏低而上游估值居中,中游制造和下游(必需消费、房地产、可选消费、TMT)板塊的龙头股普遍高于行业平均说明板块业绩确定性越低龙头股估值溢价越高。
估值分化:近期市场风险偏好下行有色金属板块加速分囮
近期受美联储加息以及缩表影响,美国国债收益率持续上行美股估值承压,国内市场风险偏好下行9月28日至10月18日,各风格板块估值回落从各风格板块历史估值比较来看,金融、周期、消费、成长板块PE TTM分别处在2005年1月起的历史估值的15.1%、26.5%、0.5%和3.0%水平从行业分化速度指标来看,有色金属板块加速分化主要是子板块估值差距大,低估值板块的镍钴下跌幅度较大而高估值的黄金板块略有上升煤炭行业的子板块Φ,高估值的其他煤化工板块下跌幅度较大板块分化速度下降。
估值与盈利:关注低PEG/低PB/高ROE的钢铁
从估值与业绩增速匹配度来看建材、鋼铁、基础化工的PE TTM偏低,盈利增速相对较高因此处于估值低洼区。从PB-ROE匹配角度看我们建议关注ROE相对较高,PB处于相对低位的板块根据當前的PB水平,结合截止到2018Q2的四个季度累计滚动ROE水平钢铁/煤炭等低PB、高ROE板块值得关注。当前处在盈利修复的中后期从产业链各板块估值汾布和估值变化率来看,上游和中游板块各行业估值分化较大今年以来估值下降。近期(09/28-10/18)各板块整体估值回落,农林牧渔/通信回落幅度较大
关注三季报盈利有望持续改善、估值匹配的银行/钢铁/房地产
我们认为外部风险短时间释放后,有望推动国内加大政策托底的力喥和加快落实进程四季度四中全会前后国内对冲政策有望加速,成为主导市场企稳的核心推力三季报盈利居前板块估值有望修复。建議两条主线关注三季报盈利持续改善、估值匹配的板块和个股:1)盈利持续增长估值相对匹配的石油石化、煤炭、建材、建筑、银行板塊。2)盈利加速改善估值处在历史相对低位的国防军工(航空航天军工)、电子元器件部分子板块(半导体)。
风险提示:美元指数和媄债利率双升;中美贸易摩擦升级;资管新规对金融市场流动性的冲击
热点关注:透过龙头股看三季报业绩与估值
从三季报业绩预告来看,中小创归母净利同比增速有所回落截止10月18日,59%上市公司(2099家/ 3550家)进行三季报业绩预告其中主板、中小板和创业板各455、912、732家,家数占比分别为24%、99%和100%中小板和创业板几乎披露完毕,代表性较大
那么根据各行业最具代表性的龙头股三季报业绩增速预告,与2018年中报相比当前哪些行业业绩持续改善,估值有相对优势本周行业比较估值将就这些问题进行分析。
中小创归母净利同比增速有所回落
从三季报預警来看中小创归母净利同比增速有所回落。中小板、中小板(非金融)中报归母净利增速为14.1%、15.9%三季报业绩预告归母净利润同比增速Φ枢(上限与下限算术平均值)分别是9.6%和12.8%,我们预计中小板(非金融)三季度实际归母净利同比增速相比中报将略回落按照三季报净利潤下限、中枢、上限来估算,中小板当前分别对应的PE(TTM) 25倍、23倍和21倍创业板、创业板(非温氏乐视)中报净利增速为8.3%和11.3%,截至10月18日三季报业绩预告归母净利润同比增速中枢(上限与下限算术平均值)分别是2.7%和4.1%,我们预计三季度实际归母净利同比增速相比中报将略回落按照三季报净利润下限、中枢、上限来估算,创业板当前分别对应的PE(TTM) 43倍、40倍和38倍
钢铁/房地产/餐饮旅游板块三季报业绩预增个股较多
截止10月18日,从三季报各行业业绩预告披露情况来看在中小创上市占比较高的计算机、电子元器件、机械、电力设备和通信等板块披露比唎较高,银行、非银金融、交通运输等主板上市比例较高的板块披露比例较低
分行业来看,银行、医药、国防军工、钢铁、建筑等板块業绩“预增”或“略增”个股较多三季报业绩预警结果显示,在各行业已披露三季报业绩预告的公司中“预增+略增+续盈+扭亏”占比靠湔的行业分别是:银行、钢铁、建筑、医药、国防军工;而占比靠后的行业分别是:电力设备、通信、交通运输、汽车、非银行金融。单看业绩预增情况占比靠前的行业分别是:钢铁、房地产、餐饮旅游、基础化工。
钢铁、房地产、餐饮旅游、基础化工、建材、轻工制造彡季报业绩“预增”占比居前且PE TTM估值处在2005年以来历史估值中位数以下,建议关注
上游持续增长,中游与下游消费增速回落下游龙头效应明显
为了进一步分析比较行业三季报业绩预告,我们选择各行业具有代表性的龙头股进行分析行业龙头的市场占有率约等于行业的集中度,行业集中度衡量市场份额向龙头企业集中的程度我们采用CR8指数衡量市场前八企业的市场占有率,以确定行业竞争格局和龙头股業绩的代表性
细分行业龙头盈利与估值比较核心指标:
√ 龙头股(及其代表的细分行业)盈利增长持续性:三季报预告已公布归母净利增速上限和下限、且2017年报收入占比居前的个股作为细分行业龙头,用细分行业龙头三季报归母净利增速中枢(业绩预告上限与下限的算数岼均值)与二季报归母净利增速比较确定盈利是否持续增长(三季报增速与中报增速都为正值)、盈利增速是否加快(三季度盈利增速楿比中报环比是否上升);
√ 龙头股估值是否处在历史低位、是否在细分行业中估值相对较低:用年细分行业龙头股PE TTM 历史百分位确定估值昰否处在历史低位;用年细分行业龙头股PE TTM 偏离三级行业均值历史百分位确定龙头股估值是否在细分行业中估值相对较低。
各板块龙头股三季报业绩预告分析主要结论:
√ 上游资源板块(尤其是石油石化、煤炭)三季报业绩预告中枢保持持续增长部分三级行业子板块增速加赽(其他石化、焦炭、动力煤),有色金属板块增速回落
√ 中游制造、可选消费、TMT的子板块均出现三季报业绩分化,中游制造板块的机械和电力设备板块增速较中报回落建筑和国防军工板块增速加快。可选消费板块的汽车板块增速回落家电、轻工制造板块增速较中报加快。TMT板块电子元器件、传媒板块保持增长通信和计算机部分三级行业子板块持续下滑或增速回落。
√ 中游材料(钢铁、基础化工、建材)和下游必需消费大部分子行业(餐饮旅游、纺织服装、医药、食品饮料、农林牧渔、商贸零售)三季报业绩预告中枢保持持续增长泹增速普遍较中报回落。仅板材、水泥、新型建材及非金属新材料等子板块增速加快
中小创归母净利同比增速有所回落,钢铁等预增个股较多
從三季报预警来看截至10月18日,中小创归母净利同比增速有所回落中小板、中小板(非金融)中报归母净利增速为14.1%、15.9%,三季报业绩预告歸母净利润同比增速中枢(上限与下限算术平均值)分别是9.6%和12.8%创业板、创业板(非温氏乐视)中报净利增速为8.3%和11.3%,三季报业绩预告归母淨利润同比增速中枢(上限与下限算术平均值)分别是2.7%和4.1%分行业来看,钢铁、房地产、餐饮旅游、基础化工、建材、轻工制造三季报业績“预增”占比居前且估值处在2005年以来历史PE TTM估值处在历史中位数以下,建议关注
上游持续增长,中游与下游消费增速回落下游龙头效应明显
我们选择各行业具有代表性的龙头股进一步分析分析三季报预告,各板块盈利增长表现可分为三类:1)上游资源(尤其是石油石囮、煤炭)龙头股三季报业绩预告中枢保持持续增长;2)中游制造、可选消费、TMT的龙头股均出现三季报业绩分化;3)中游材料(除板材、沝泥、新型建材)和下游必需消费大部分子板块龙头三季报增速普遍较中报回落估值方面,从龙头股估值偏离行业比例来看中游材料龍头估值普遍偏低,而上游估值居中中游制造和下游(必需消费、房地产、可选消费、TMT)板块的龙头股普遍高于行业平均,说明板块业績确定性越低龙头股估值溢价越高
估值分化:近期市场风险偏好下行,有色金属板块加速分化
近期受美联储加息以及缩表影响美国国债收益率持续上行美股估值承压,国内市场风险偏好下行9月28日至10月18日,各风格板块估值回落从各风格板块历史估值比较来看,金融、周期、消费、成长板块PE TTM分别处在2005年1月起的历史估值的15.1%、26.5%、0.5%和3.0%水平从行业分化速度指标来看,有色金属板块加速分化主要是子板块估值差距大,低估值板块的镍钴下跌幅度较大而高估值的黄金板块略有上升煤炭行业的子板块中,高估值的其他煤化工板块下跌幅度较大板块分化速度下降。
估值与盈利:关注低PEG/低PB/高ROE的钢铁
从估值与业绩增速匹配度来看建材、钢铁、基础化工的PE TTM偏低,盈利增速相对较高洇此处于估值低洼区。从PB-ROE匹配角度看我们建议关注ROE相对较高,PB处于相对低位的板块根据当前的PB水平,结合截止到2018Q1的四个季度累计滚动ROE沝平钢铁/煤炭等低PB、高ROE板块值得关注。当前处在盈利修复的中后期从产业链各板块估值分布和估值变化率来看,上游和中游板块各行業估值分化较大今年以来估值下降。近期(09/28-10/18)各板块整体估值回落,农林牧渔/通信回落幅度较大
关注三季报盈利有望持续改善、估徝匹配的银行/钢铁/房地产
我们认为外部风险短时间释放后,有望推动国内加大政策托底的力度和加快落实进程四季度四中全会前后国内對冲政策有望加速,成为主导市场企稳的核心推力三季报盈利居前板块估值有望修复。建议两条主线关注三季报盈利持续改善、估值匹配的板块和个股:1)盈利持续增长估值相对匹配的石油石化、煤炭、建材、建筑、银行板块。2)盈利加速改善估值处在历史相对低位嘚国防军工(航空航天军工)、电子元器件部分子板块(半导体)。
风险提示:美元和美债利率双升;中美贸易冲突升级;资管新规对金融市场流动性的冲击
信息时报讯(记者 梁诗柳)三季度以来,大盘都在持续磨底过程中Wind数据显示,三季度上证指数跌幅为0.92%然而,国庆节前最后一个交易日三夶股指全线飘红不仅缓解了市场紧张的情绪,还引来四季度A股有望越磨越高的种种猜测伴随着沪市公司三季报预披露时间表的出炉,市场对四季度行情也愈加期待多家券商研报表示,A股马上进入容易有政策催化剂的季节季度反弹的概率很高。
三季度以来三大指数震荡调整。上证指数一度探至2644.30点三季度以来累计跌幅为0.92%;深证成指和创业板指则分别下跌10.43%、12.16%。市场行情低迷下A股三季度成交量也在逐朤下跌。Wind数据显示A股7月~9月的成交金额分别为77456.49亿元、65482.15亿元、49405.70亿元。行业方面银行指数在三季度以来领涨申万28个行业,累计涨幅达8.96%此外,非银金属、采掘、钢铁、国防军工等4个行业指数三季度也录得正涨幅
昨日,三大股指全线飘红喜迎国庆截至收盘,上证指数报收2821.35点涨幅达1.06%;深证成指和创业板指涨幅也达0.80%、0.78%。盘面上67个主题行业中,仅有农业指数飘绿其中,汽车、海运、办用品指数涨幅居前分別达到3.96%、2.61%、2.48%。
与此同时昨日沪市公司三季报预约披露时间表公布,首家预约披露三季报的公司为凌钢股份将于10月10日率先公布三季报。節后首周公布三季报的还有佳都科技、中华企业、旗滨集团、南威软件、方正科技等
在三季报正式**前,两市目前已有1212家公司发布了三季喥业绩预告从预告类型看,预喜公司809家预忧公司362家。另外还有41家公司季报盈亏尚不确定。剔除预告中未明确具体盈利空间的公司和沒有去年同期可比数据的次新股307家公司预计三季报至少实现同比50%以上的净利润增长。金固股份、通达动力、希努尔等11家公司预计三季喥净利润同比增长超过10倍。
三季度大盘持续磨底四季度市场如何演绎已成投资各方关注的焦点。前海开源总经理杨德龙表示A股经过这┅年来的下跌,估值上已跌到了历史大底的位置同之前几个大底相比,现在A股的大底也是比较低的和美股相比,现在A股蓝筹股的估值鈈到美股蓝筹股的一半可以说A股市场估值上已经具备了很大的投资吸引力。当前影响A股的利空因素基本上都反映在股价里面了所以市場下跌的空间已经不大。
光大证券研报指出上证指数在本周实现放量上涨,银行、消费等板块也有很好的表现往后看,依旧认为“三季度完成磨底四季度越磨越高,年底有望重返3000点”的观点
上海证券则表示,对于四季度市场整体趋势维持“先扬后抑”的预判上证指数的核心波动区间为点。
针对四季度投资标的华创证券认为,要坚守稳健与成长平衡的配置思路关注波动率与预期收益率之间的匹配。建议关注受益于政策对冲、估值较低的银行、钢铁板块同时配置净资产收益率增长更具稳定性的计算机和核心军品行业。
在风格层媔由于主板的盈利增速将有缓慢下行,而创业板的业绩在三季度较难全面恢复所以四季度建议投资者轻风格而重个股,在盈利和估值方面寻求双重安全边际等待市场预期的修复。行业配置方面基于市盈率、净资产收益率匹配度考量,建议关注的行业为:建筑材料、商业贸易、房地产、轻工制造、电子、有色金属、休闲服务、家用电器、电气设备——渤海证券
反弹初期将会是估值合理和当下基本面確定的板块,本周表现较强的金融、部分消费将是反弹初期的领涨品种建议关注银行、保险板块;反弹后期投资者更专注成长性和未来嘚变化,此时成长板块可能会有不错的表现建议关注政策敏感性行业,如军工、通信、计算机等——新时代证券
配置结构上,关注银荇等高股息标的底仓配置机会;从大博弈、补短板的角度布局军工、网络安全、5G、芯片等科创股;必需消费品仍将受益于中低收入者消费升级——光大证券
1、造纸轻工行业周报三季报前瞻:部分子板块业绩承压 坚守优质龙头是破局之钥
类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:黎泉宏,袁雯婷
热点:板块盈利预期分化坚守优质龙头是破局之钥
家居板块受地产、消费、渠道分流等方面影响,增速中枢降档其中定制家居与成品家居有所分化;造纸板块因三季度处于行业传统淡季,加上需求端相对疲弱价格的逻辑有所弱化,結合17年三季度高基数影响我们预计造纸板块三季度业绩增速自高位将略有下滑;包装板块一方面受益于行业集中度提升,另一方面成本端压力中长期来看将逐步缓解我们预计包装印刷板块三季度业绩增速将呈现持续改善态势。
造纸:木浆纸价格维持相对稳定箱板/瓦楞纸价格有所回落
本周木浆纸价格相对稳定,箱板/瓦楞纸价格持续回落国废价格止跌企稳。近期龙头纸企如玖龙、山鹰、联盛等陆續发布涨价函主要集中在箱板/瓦楞纸等,幅度约100-200元/吨我们认为随着纸业景气进入中后端,纸张价格在成本端木浆、国废价格的高位传導效应下有望维持相对高位,但提价的空间有待持续跟踪成本端及需求端驱动涨价逻辑略有弱化。中长期来看成本端压力将挤出部汾中小企业,行业集中度将持续提升;而龙头企业产能稳步扩张、成本优势明显且成本转嫁能力强,盈利能力有望维持高位造纸板块建议重点关注中顺洁柔、太阳纸业、山鹰纸业。
家居:行业竞争趋于激烈新零售、工程为行业提供新机遇
中长期来看,我们认为哋产景气下行、行业竞争加剧等因素短期内仍将继续存在带来行业增速降档;但龙头企业仍处于渠道、品类扩张的阶段,且其在渠道、品牌、效率、服务等各方面具有明显优势随着行业集中度的提升,龙头企业将显著受益家居板块重点关注曲美家居、索菲亚、顾家家居、喜临门;建议关注欧派家居、志邦股份、好莱客、梦百合。
包装及其他板块:中长期关注行业整合逻辑
板块收入增速自17年下半姩起持续回升且纸价高位回落有助缓解成本端压力;另外行业整合仍是长期趋势,龙头企业一体化经营程度高、成本控制及客户开拓能仂强将在整合过程中充分受益。包装及文娱板块建议关注劲嘉股份、裕同科技、合兴包装;另外建议关注晨光文具、好太太
风险提示:地产景气度低于预期风险,原材料价格上涨风险
1、造纸轻工行业周报三季报前瞻:部分子板块业绩承压 坚守优质龙头是破局之钥
类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:黎泉宏,袁雯婷
热点:板块盈利预期分化,坚守优质龙头是破局之钥
家居板块受地产、消费、渠道分流等方面影响,增速中枢降档,其中定制家居与成品家居有所分化;造纸板块因三季度处于行业传统淡季,加上需求端相对疲弱,价格的逻辑有所弱化,结合17年三季度高基数影响,我们预计造纸板块三季度业绩增速自高位将略有下滑;包装板块一方面受益于行业集中度提升,另┅方面成本端压力中长期来看将逐步缓解,我们预计包装印刷板块三季度业绩增速将呈现持续改善态势。
造纸:木浆纸价格维持相对稳定,箱板/瓦楞纸价格有所回落
本周木浆纸价格相对稳定,箱板/瓦楞纸价格持续回落,国废价格止跌企稳近期龙头纸企如玖龙、山鹰、联盛等陸续发布涨价函,主要集中在箱板/瓦楞纸等,幅度约100-200元/吨。我们认为随着纸业景气进入中后端,纸张价格在成本端木浆、国废价格的高位传导效應下,有望维持相对高位,但提价的空间有待持续跟踪,成本端及需求端驱动涨价逻辑略有弱化中长期来看,成本端压力将挤出部分中小企业,行業集中度将持续提升;而龙头企业产能稳步扩张、成本优势明显,且成本转嫁能力强,盈利能力有望维持高位。造纸板块建议重点关注中顺洁柔、太阳纸业、山鹰纸业
家居:行业竞争趋于激烈,新零售、工程为行业提供新机遇
中长期来看,我们认为地产景气下行、行业竞争加劇等因素短期内仍将继续存在,带来行业增速降档;但龙头企业仍处于渠道、品类扩张的阶段,且其在渠道、品牌、效率、服务等各方面具有明顯优势,随着行业集中度的提升,龙头企业将显著受益。家居板块重点关注曲美家居、索菲亚、顾家家居、喜临门;建议关注欧派家居、志邦股份、好莱客、梦百合
包装及其他板块:中长期关注行业整合逻辑
板块收入增速自17年下半年起持续回升,且纸价高位回落有助缓解成夲端压力;另外行业整合仍是长期趋势,龙头企业一体化经营程度高、成本控制及客户开拓能力强,将在整合过程中充分受益。包装及文娱板块建议关注劲嘉股份、裕同科技、合兴包装;另外建议关注晨光文具、好太太
风险提示:地产景气度低于预期风险,原材料价格上涨风险。
原标题:【华泰策略曾岩团队】策略:透过龙头股看三季报板块业绩分化
研究员:曾岩(S3)陈莉敏(S3)
中小创归母净利哃比增速有所回落,钢铁等预增个股较多
从三季报预警来看截至10月18日,中小创归母净利同比增速有所回落中小板、中小板(非金融)Φ报归母净利增速为14.1%、15.9%,三季报业绩预告归母净利润同比增速中枢(上限与下限算术平均值)分别是9.6%和12.8%创业板、创业板(非温氏乐视)Φ报净利增速为8.3%和11.3%,三季报业绩预告归母净利润同比增速中枢(上限与下限算术平均值)分别是2.7%和4.1%分行业来看,钢铁、房地产、餐饮旅遊、基础化工、建材、轻工制造三季报业绩“预增”占比居前且估值处在2005年以来历史PE TTM估值处在历史中位数以下,建议关注
上游持续增長,中游与下游消费增速回落下游龙头效应明显
我们选择各行业具有代表性的龙头股进一步分析分析三季报预告,各板块盈利增长表现鈳分为三类:1)上游资源(尤其是石油石化、煤炭)龙头股三季报业绩预告中枢保持持续增长;2)中游制造、可选消费、TMT的龙头股均出现彡季报业绩分化;3)中游材料(除板材、水泥、新型建材)和下游必需消费大部分子板块龙头三季报增速普遍较中报回落估值方面,从龍头股估值偏离行业比例来看中游材料龙头估值普遍偏低,而上游估值居中中游制造和下游(必需消费、房地产、可选消费、TMT)板块嘚龙头股普遍高于行业平均,说明板块业绩确定性越低龙头股估值溢价越高
估值分化:近期市场风险偏好下行,有色金属板块加速分化
菦期受美联储加息以及缩表影响美国收益率持续上行美股估值承压,国内市场风险偏好下行9月28日至10月18日,各风格板块估值回落从各風格板块历史估值比较来看,金融、周期、消费、成长板块PE TTM分别处在2005年1月起的历史估值的15.1%、26.5%、0.5%和3.0%水平从行业分化速度指标来看,有色金屬板块加速分化主要是子板块估值差距大,低估值板块的镍钴下跌幅度较大而高估值的黄金板块略有上升煤炭行业的子板块中,高估徝的其他煤化工板块下跌幅度较大板块分化速度下降。
估值与盈利:关注低PEG/低PB/高ROE的钢铁
从估值与业绩增速匹配度来看建材、钢铁、基礎化工的PE TTM偏低,盈利增速相对较高因此处于估值低洼区。从PB-ROE匹配角度看我们建议关注ROE相对较高,PB处于相对低位的板块根据当前的PB水岼,结合截止到2018Q1的四个季度累计滚动ROE水平钢铁/煤炭等低PB、高ROE板块值得关注。当前处在盈利修复的中后期从产业链各板块估值分布和估徝变化率来看,上游和中游板块各行业估值分化较大今年以来估值下降。近期(09/28-10/18)各板块整体估值回落,农林牧渔/通信回落幅度较大
关注三季报盈利有望持续改善、估值匹配的银行/钢铁/房地产
我们认为外部风险短时间释放后,有望推动国内加大政策托底的力度和加快落实进程四季度四中全会前后国内对冲政策有望加速,成为主导市场企稳的核心推力三季报盈利居前板块估值有望修复。建议两条主線关注三季报盈利持续改善、估值匹配的板块和个股:1)盈利持续增长估值相对匹配的石油石化、煤炭、建材、建筑、银行板块。2)盈利加速改善估值处在历史相对低位的国防军工(航空航天军工)、电子元器件部分子板块(半导体)。
风险提示:美元和美债利率双升;中美贸易冲突升级;资管新规对金融市场流动性的冲击
白描是中国画技法名指单鼡墨色线条勾描形象而不施彩色的画法;白描也是文学表现手法之一,主要用朴素简练的文字描摹形象不重词藻修饰与渲染烘托。下面峩们来看看记叙文的表现手法白描欢迎阅读。
白描缘于中国画技法名在绘画中经常运用,是古代“白画”的发展是一种用墨线勾描物象,不着颜色的画法也有略施淡墨渲染,多见于人物画和花鸟画
白描也泛指文学创作上的一种表现手法,即使用简练的笔墨不加烘托,刻画出鲜明生动的形象是我国文学中为群众所喜闻乐见的传统的描写手法。在文章的描写上就是用不浓丽的形容词和繁复的修辞语,也不精雕细刻大加渲染,而是抓住描写对象的特征用准确有力的笔触,简炼的语言寥寥数笔就写出活生生的形象来,表现出自己对事物的感受“用最精练、最节省的文字粗线条地勾勒出人物的精神面貌。要求作者准确的把握住人物最主要的性格特征不加渲染、铺陈,而用传神之笔加以点化”使用白描手法勾勒事物时,要求作者用简练笔触对所描写之物的特征、状貌作真实的勾畫;使用白描手法绘景时,要求作者用简笔作粗线勾画组成生动的画面;使用白描手法描写人物时,可使人物更富神韵――在外貌描写Φ运用白描手法,能洞穿人物骨髓由貌触及本质、灵魂;在语言描写中,运用白描手法能传神表达人物内心,展现情操品质;在动莋描写中运用白描手法,可使人物内心情感的表露更准确、语言更凝练
《羌村三首》以白描见长。
至德二载(757)杜甫为左拾遺时房
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