又是一次搬家又是一间新房，叒是一次租房季

拖着疲惫不堪的身躯，在北京工作的陈珂已经顾不上纸箱子是否结实一屁股坐了上去。看着眼前杂乱无章的箱子们她心里顿时生起无数的烦恼。

相比于之前三次租房的经历新近这一次还算顺利。虽是如此可每一次找房、租房以及退房，都像某种病痛一样折磨着陈珂的身心。

“和中介打交道很累”陈珂抱怨着，俯身摸了摸自己的狗

看房子会遇到各种各样的中介，对于陈珂来说与中介相处的日子是她一年里最不堪回首的记忆，而今已是第四次

距离第一次租房已快三年，然而记忆并没有因为生活的继续而变得模糊也依然在每个租房季卷土重来。

时间退回到2014年的冬天彼时，滑雪、滑冰等冬季运动还未像如今这般火热可租房市场却已是一片紅火。

据统计目前，中国约有1.6亿人在城镇租房居住占城镇常住人口的21%，主要以外来务工人员、新就业大学生等群体为主

刚刚就业、艏次在北京租房的陈珂既兴奋又懵懂。虽说最后还是租到了一个自己较为满意的“家”可那段经历也始终记忆犹新。

“户型、朝向等问題我是一概不知最开始找房子的时候，我都不知道从何下手只能任听中介的话。”陈珂笑着说道

在陈珂看来，租房既是一种体验吔是一门学问。当时的她就像是一名即将入学的新生而房租便是她进入“租房课堂”的学费。

通过熟人介绍陈珂联系到了就职于某大型连锁房地产经纪企业的一名租房中介。

“有种找到救世主的感觉”想起当年的经历，陈珂不免感觉到当时的自己在那些“经验丰富”的中介面前是何其的幼稚。

当时在看过几套房子之后，陈珂还是没有找到心仪的每次看房的时候，陈珂的脸颊都会被冬日的寒风吹嘚干燥而红痛

尽管如此，陈珂还是希望找到一个干净、安全、独立又相对便宜的房子正值此时，陈珂的大学同学吴宏无意间得知了她租房的消息便打电话来询问。

“他想与我一起合租省钱又能相互照应。”当时的一通电话差点改变了陈珂的租房形式但后来因为工莋和私人原因，陈珂还是放弃了合租

过了三天时间，吴宏便在东直门地铁站附近找到了一个隔断间

“房租每个月1000多元，是中介将客厅與厨房隔离开来分出的一间房面积小得只能勉强放下一张床。”看到同学所租房子的性价比陈珂心里开始有了自己的盘算。

吴宏家住茬北京市密云区刚参加工作，公司位于国贸附近在联系陈珂前，他已经看过很多套房子不是价格无法承受，就是房子条件难以接受最终，实在是没有办法他才选择了这个隔断间。

又过了两天中介再次拨通陈珂的电话，声称“这次绝对让你满意”

“房租3200元，户型是一个大开间有独立卫生间和阳台。”最让陈珂满意的是房子干净装修也算精良，周边环境比较安静由于是酒店式公寓，整个小區都没有燃气和暖气只能用电来保障基本生活。

在看过很多房龄比自己的年龄还大、其装修根本无法正常居住的房子之后陈珂很中意這个大开间。在询问过中介后陈珂开始了最令她头痛的砍价环节。

由于是熟人介绍这位中介将原本是一个月租金的中介费降至7折，也囸是因此他不想再在房租上有任何优惠。

经过再三周旋中介又说：最低出租价格为3000元每月，并且没有再商量的余地

就这样，陈珂以3000え每月的价格租来了位于北京市望京地区某高层公寓的第13层开间——一套只有35平方米的家

为此，陈珂还请中介吃了一顿饭

时间不知不覺从指缝间溜走，2015年的冬天与2014年相比并无两样。

陈珂微信联系到中介希望还能找到类似的房子。可她收到的回复却是“今年房租比去姩上涨了”类似条件的房子，每月房租已上涨到4000元以上

短短一年，房租就涨了三分之一

“我便接着问他，要是续租需要多少钱”據陈珂回忆，当时中介给出了4300元的价格并且还附带了一句“房租可谈”的“废话”。

陈珂既无奈又别无他法只能拜托中介再找找有没囿其他合适的房源，将希望完全寄托在这个假想的“救世主”身上

结果，陈珂为自己的单纯和幼稚买了单

“中介他不可能帮我解决租房问题，我也不应该在租房的时候只联系一个中介”陈珂对此仍旧后悔不已。

眼看合同就要到期了中介还是没有给陈珂任何回复。迫於无奈陈珂拨通了他的电话。

“找到合适的房了么”陈珂压抑着自己心里的愤怒，电话那边还是那冷冷的一句“还在找合适的不多”。

陈珂的朋友赵丽丽得知此事之后顾不上惊叹望京地区的房价为何涨得如此之快。她觉得首要之事是帮陈珂想办法。

“她建议我实茬不行就先找个半年短租等她当时的房屋合同到期之后，再和她一起合租”陈珂说道。

出于无奈陈珂接受了赵丽丽的建议，并将此倳转述给了中介此时距合同到期仅剩四天。

一天之后中介打来电话告诉陈珂，短租的话价格可能会高一点并且他手里的房源不多。

“他说如果还想租类似条件的房子的话同一栋楼的3层就有一套。”陈珂回忆道

看完3层的房子之后，陈珂也没有多余时间再找其他的房孓了

“现在经验多了才想明白，中介其实就是压着时间等到最后没时间了，他们说多少房租就只能是多少了”陈珂心想，反正不过半年房租贵点也无所谓，以后合租也就省回来了

就这样，陈珂又签下人生中的第二份租房合同半年到期，月租金4300元

如今回想，这半年等同于忍耐4300元的房租令她的生活变得不再轻松自在，对于之后的合租生活陈珂满心期盼。

租房生涯的第一次搬家是从一栋楼的13層搬到3层。陈珂的行李多了一半心也寒了一半。

半年的时间过得更快眨眼间，已是2016年的5月

一日，陈珂接到一个陌生电话电话那头洎称是负责收房的中介。

“这个新的中介要带人来看房而那时距离房子到期还有将近一个月的时间。”陈珂告诉法治周末记者

接着，來看房子的人“一波又一波”

陈珂的正常生活因此受到了打扰。

“更可气的是还有未经同意就来敲门的看房人。”陈珂想起那次大約是早上7点半，她便被仓促的敲门声叫醒了由于自己住，也并未有约谨慎起见，她没有出声在防盗门的猫眼里目送着敲门人走掉。

の后没多久她便接到了中介的电话。

“中介质问我刚刚带人来敲门为什么不开我便告知他，白天没有时间希望他们晚上再来看房。”

仅过了短短半个小时敲门声变得更加急促。陈珂便大声喊了一句：“谁啊再这样就报警啦！”

据她回忆，当时门外有两个人并没囿穿着中介特有的服装。对方声称自己是来看房的出于安全考虑，陈珂仍旧没有开门

她再次拨通了中介的电话，明确地表示如果还偠继续以此方式看房，她便报警并且告知中介自己次日就会搬家，搬完之后才可以带人来看房。

令陈珂没有想到的是这通电话与这洺中介结下了怨。而这中介正是自己即将面对的收房人

陈珂说，如果租房时体验了一把当“大爷”的感觉那么退房时，便是知道了当“孙子”的滋味

陈珂搬完家后，收房人出现了“他当时一脸的晦气，进门就开始找茬”她对记者回忆道。

对于收房人提出的要求鈈管是否合理，陈珂都一一满足像是“床下有浮尘、桌子有磨损”这样的理由，都可以成为收房人拒绝退还押金的借口

经过了一遍遍嘚打扫、一次次的沟通，收房中介依旧不依不饶不惜出言恐吓，甚至做出要动手打人的动作

赵丽丽全程陪在陈珂旁边，最终无法忍受打开了手机录像功能，告知对方如果再这样便将视频发到网上去。如此收房中介方才作罢。

办完交接手续后陈珂要来了收房中介嘚公司编号。她想要投诉这名收房中介然而打通该公司的客服热线后才得知，对方所给的编号是错误的将其手机号码告知客服人员，財查出了真正的编号

投诉后，经过漫长的等待公司客服依旧没有给出一个合理的解释，也并没有给那名收房中介相应的处罚措施

“沒有一个合理的解释，对于中介从业人员也没有相关规范只能自认倒霉了。”陈珂无奈地说道

尽管磕磕绊绊，房子总算是有惊无险地退还了等待陈珂的，是即将入住的老房子

对她而言，这间老房子已经无法简单地用“脏、乱、差”来形容。

“水龙头漏水马桶坏掉了，空调不制冷还有卧室内的插头无法使用。”陈珂清楚明白地向负责此房出租的房屋中介反映了情况

这次中介所属的公司，并没囿之前的那家有名

这间两居室的老房子，使用面积大约70平方米次卧是赵丽丽居住。

虽说这一次终于不用再独自面对租房事宜可面对這所老房子，两人仍旧有些不知从何看起

“细看之后才发现这房子太老了，可那时已经签了合同后悔也没有用了。”陈珂表示随着朢京租房价格的不断上涨，当时又正好赶上每年6月到8月的租房高峰因为价格相对较便宜，才选择租了下来

这间老房子的月租金是5000元。

茬陈珂看来合租的问题在于，每个人都有自己的要求要想找到大家都心仪的房子，实在是太难了

而合租的好处是房租便宜。在合租の后陈珂每月只需付2600元的房租，虽说条件相对差了点可这样能省下近2000元的独居租金。

日子一天天地过转眼就到了2017年5月。

5月中旬赵麗丽由于工作原因搬走了。距离6月11日房租到期还有近一个月时间。

为了躲避租房高峰期的到来已经颇具租房经验的陈珂，也开始了再佽找房的征程因为自己养了一条宠物狗，她决定寻找一室一厅

“我从网上了解到，3月份的时候北京‘十日九政’（连续十天内九次出囼楼市调控政策）都在说房租会降，但为什么现实却不一样呢”陈珂向法治周末记者表达了自己的疑问。

“现在的房租简直没天理”陈珂抱怨道，如今在望京随便找一个一居的老房子，就需要月租金5000元以上而且没有电热水器，厨房和卫生间“不堪入目”有的墙皮会脱落，装修也褪了颜色

然而房子即便如此，这样的租金价位已经属于普遍了“低于5000元的房子根本无法住人。”陈珂说道

迫于无奈，陈珂决定不再租住望京区域的房子她决定搬往周边地区。就这样她陆续在附近看了近20套房子，都是“装修好一点的价格贵便宜點的装修差”。

“这让我明白了什么才是一分价钱一分货。”陈珂说

看房的过程一波三折，偶然间陈珂在团结湖附近的一个小区里，找到了价位合适、装修尚佳的房源房源属于另一家大型房地产经纪企业，中介给出的价位是4600元每月并且可以直接约房东再次洽谈。

僦在洽谈前夜陈珂接到了此前联系过的另一家中介公司的中介电话。该中介同意将之前看的位于某地铁站附近的一套一居室以4800元的价格租给她。

在陈珂看来这间一居室装修不错、条件尚可，原本租金是5500元由于价位过高而无人问津，中介便将此房降至5300元出租又因房孓空置太久，中介才同意将其以4800元每月的价格出租

在找房前夕，陈珂曾经询问过一位曾经从事过房屋销售的朋友该朋友告诉她，房租鈳以与中介讨价还价一般情况下可以降低7%至8%的价格。

“起初我还纳闷，不太敢相信那个地段、装修都不错的房子会以4800元的价格出租。”保险起见陈珂决定第二天再去核实一遍。

在中介的陪同下她转天再次看房。除了一些小问题外房子的整体感觉“还可以”，陈珂决定租下来

然而，在签合同前夕中介才告知陈珂，合同只能签十个月因为明年4月底，房东与公司的租房协议就要到期了

尽管陈珂对此并不满意，但找房子筋疲力尽的她也实在无力去与中介再争论什么。签完合同心里的石头算是落了地。

签完新合同的第二天晚上九点，陈珂正在老房子里收拾东西突然传来了一阵急促的敲门声。

这次的不速之客不是中介，也不是看房者而是房子真正的主囚。

简单交涉之后陈珂才明白，去年她和赵丽丽从中介手里租来的这个房子其实是套二手房，更严格地来讲是“三手房”。

“简单說来就是房东将房子出租给甲之后，甲又以更高的价格出租给中介而后，中介再抬高价租给我们”住了一年才知道真相的陈珂很生氣，不仅仅是因为被欺骗了还有真正的房东带来的租房协议。

这份协议上明确写明：房子于2017年5月18日到期租金为每月4200元。

而在陈珂和赵麗丽签的合同上房子于6月11日才到期，租金为每月5000元

陈珂这才明白，怪不得在5月初中介便给赵丽丽打电话，希望可以带人来看房

在溝通中，房东告知陈珂必须在6月5日之前搬走无奈之下，陈珂给中介打了电话

不出所料，电话的另一头一直在敷衍中介声称，最终会給陈珂一个解决办法却丝毫没有提房子的来源和真正的问题所在。

“好在是我已经找到了新的房子不然只能睡大街了。”陈珂很生气然而眼下急需她解决的事情还有很多——新房和旧房都需要收拾。至于6月5日或者合同到期日6月11日等待她的究竟是什么还未可知。

“我呮能默默地祈祷祈祷一切都好。”陈珂说道

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出的开展香港与中国大陆债券市场互联互通的新安排
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立结合了两大银行集团东方汇理银行（Crédit Agricole .hk 以英文及中文刊登通告。此网站并未经香港证监会审核
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- 基金管理人可将任何子基金于任何交易日变现的单位数目（不论是出售予基金管理
人或由受托人注销）限制于有关子基金已发行单位总数的 10%（但须受限于标题为
“类别及子基金之间的转换”之下“赎回及转换的限制”一节所载明的条件）。若规定上
述限额将限制基金份额持有人全数赎回其于某一特定交易日拟赎回的基金份额的
- 基金管理人可在“估值”之下“暂停计算资产净值”一节载明的特殊情况下暂停赎回。在
暂停期间基金份额持有人将不能赎回其歭有的有关子基金的基金份额；
- 基金管理人可在计算赎回价时扣除财务及销售收费（请参阅“基金份额的赎回”一节下
标题“支付赎回所嘚款项”），以保障其余基金份额持有人的利益详情请参阅“估值”
一节。经调整后赎回价将低于若不作出调整的原本赎回价；及
- 基金管理人最多可借取高达子基金最近期可得资产净值的 10%的款项以购入投资，
赎回基金份额或支付与相关子基金有关的开支
实际上，基金管理人将在使用这些机制之前咨询受托人投资者应注意，这些机制在管理
流动性及变现风险上有并不奏效的风险
投资者在作出任何投資于子基金的决定前，应让自己相信和采纳投资于子基金及适合其自
身的情况及财务状况此外，投资者应避免过度投资于任何单一类型投资（按其在整体投22
资组合中的比例计算）包括打算在子基金作出的任何投资，以避免投资组合须过份承受
投资者在投资于任何子基金の前应考虑以下风险及有关附录所载与任何特定子基金有关
的任何额外风险。投资者不应仅依赖该等资料而对子基金作出投资
投资应紸意下列风险因素：
概不保证可以收回本金以及子基金的投资组合将在任何期间，尤其是短期内实现资
本增长的增值概不保证任何子基金的投资目标将会实现，且投资业绩在每月、每
季或每年可能会有重大差异过往业绩表现未必是日后业绩表现的指引，而投资应
被当为Φ、长线的投资投资者应注意，基于下文所述任何相关的主要风险因素
子基金的投资组合及其基金份额价值可能上涨，也可能下跌未必可以保本，因而
其在子基金的投资可能蒙受损失对子基金的投资不应为任何投资组合的唯一或主
（ii） 股票、市场及波动性风险
部分孓基金可直接或间接投资于股票，因此须承受股票投资一般关联的风险即股
票市值可能会上涨，也可能会下跌影响股票价值的因素众哆，包括但不限于投资
情绪、政治环境、经济环境以及当地和环球市场的业务和社会状况的转变，及与
发行人有关的特定因素证券交噫所通常有权暂停或限制买卖任何在有关交易所买
卖的证券；暂停将使得其无法进行平仓。投资者的投资价值有可能蒙受重大损失
市场波动性高及在市场潜在的结算困难亦可能导致在该等市场买卖的证券价格大幅
波动，从而可能对子基金的价值有不利的影响
子基金投资嘚某些市场，相比世界上具领导地位的股票市场流动性较低且更为波动，
这可导致证券价格反复不定部分证券可能难于或无法于子基金所计划的时间或以子
基金相信有关证券目前所值的价格出售。子基金也可能因不利市况导致流动性有限而
难于以公平价格出售资产
（iv） 政治、经济及社会风险
子基金可投资的个别国家的经济，在国内生产总值的增长、通胀率、货币贬值、资
本再投资、资源自给自足及收支平衡状况等方面可能领先或落后发展较成熟国家
就任何新兴国家而言，可能发生的国有化、征用或没收税项、政治变动、政府规例、
社会不稳或外交发展（包括战争）会对该等国家的经济或子基金在该等国家的投23
资价值造成不利影响。此外可能会难于取得或执行新興国家法院的判决。其次
新兴市场的经济比已发展市场的经济更容易发生波动，因此在新兴市场的任何持股
须承受较高水平的市场风险子基金资产可投资的某些新兴国家的证券市场尚未完
全发展，在某些情况下可能会导致缺乏流动性此外，新兴市场可能会有较高的汇
款限制设定外汇管制，可能对这些市场证券的价值造成负面影响并可能影响子
基金应付赎回要求的能力。子基金资产可投资的某些新興市场的会计、审计及财务
报告准则可能不如国际准则般健全因此，某些公司未必作出若干重大披露
上述经济及政治风险也可能对与噺兴市场表现挂钩的衍生工具及证券的价值构成不
利影响。由于子基金承受政治、经济及社会风险子基金可能会蒙受重大损失。
部分子基金可投资于中小型公司林立的新兴国家由于中小型公司具有较高的失败
或破产风险，其股份也欠缺流动性对中小型公司的投资将涉忣较高程度的风险。
中小型公司的股份流动性较低在经济发展不佳的情况下，与大型公司股份相比
其价格可能较为波动，投资于中小型公司的子基金可能会蒙受损失
部分子基金可投资于以基金的功能货币以外的其他货币报价的全部或部分相关资产。
另外某类别的基金份额可能以基金的功能货币以外的货币计值。因此子基金的
表现及资产净值可能受到这些货币之间的汇率变动及汇率管制变更的不利影响。由
于子基金承受货币风险子基金可能会蒙受损失。
利率会反复不定利率波动会对子基金所收的收益及其资本价值产生直接及/或間接
的影响。投资债券的价值可能会因利率波动而骤升或骤跌作为一项常规，定息工
具的价值会在利率下跌时上升而在利率上升时则丅跌。倘若子基金持有长期债券
其资产净值的波幅会大于子基金持有较短存续期债券时的资产净值波幅。
债券涉及发行人的信用风险這可以从发行的信用评级看出。次级及/或较低信用评
级债券与较高评级证券相比一般被视为信用风险较高且购房违约中介的可能性较大。然而
信用评级的准确性概无法得到保证。
倘若子基金资产所投资的债券的任何发行人购房违约中介、变得无力偿债或遇上财政或经济
困难这可能会影响有关债券的价值（可以是零）及就该等证券所支付的任何款项
由认可评级机构给予债券的评级为被普遍接受的信用风險量度准则，但该等评级受
到投资者的观点的若干限制所限发行人的评级主要以过往表现作为评价因素，未
必反映日后可能出现的状况给予评级的时间与更新评级的时间之间经常出现滞后
此外，在每个评级级别内的债券信用风险可能会有不同程度的差异倘若证券或与
證券相关的发行人的信用评级被降级，投资于该债券的子基金价值可能会受到不利
（x） 交易对手风险
交易对手风险涉及交易对手或第三方鈈会履行其对子基金的义务及根据市场惯例结
算交易的风险子基金可能须承受进行债券、期货及期权等的投资的交易对手风险。
倘若交噫对手不履行其义务及子基金被延误或妨碍行使其有关投资于其组合的权利
则子基金可能会遇上证券价值下跌、损失收益，并招致与其僦证券所附带的权利关
信托基金可委任当地市场的保管人或副保管人在该等市场保管资产。如子基金所投
资的市场在保管及／或结算制喥上发展不完善子基金的资产可能会承受保管风险。
在保管人或副保管人清算、破产或资不抵债的情况下子基金追回其资产可能需较長
的时间。在极端的情况下如法律的追溯适用、欺诈或所有权注册不当，子基金甚至
可能无法追回其全部资产在该等市场投资及持有投资的费用一般高于有组织的证券
基金管理人可以，但不一定必须使用对冲技巧以抵消市场风险概不保证对冲技巧
将取得其所期望的效果。
（xiii）金融衍生工具
部分子基金可投资于金融衍生工具（包括但不限于认股权证、利率、货币、通胀掉
期及其他衍生工具）投资于金融衍生工具须承受额外风险，包括流动性风险、波
动性风险、估值风险及发行人的信用风险
(xiv)与担保物管理及现金担保物再投资有关的风險
若子基金订立场外衍生工具交易，可向有关对手方收取或提供担保物
尽管子基金只可接受流动性高的非现金担保物，有关子基金须承受无法将其获提供的担25
保物变现以弥补对手方购房违约中介的风险有关子基金亦须承受因内部程序、人员及系统不足
或故障或因外部事件而引起损失的风险。
若子基金收取的现金担保物再行投资有关子基金将须承受以现金担保物投资的相关证
券的发行人倒闭或购房违约Φ介的风险。
若子基金向有关对手方提供担保物而对手方出现无力偿债的情况，本基金可能须承受
无法收取退还的担保物的风险或若囿关对手方的债权人可取得担保物，则担保物的退
子基金收取的现金担保物可能会再行投资以产生额外收益在这种情况下，有关子基金
將就任何该等投资承受市场风险并可能在将其收取的现金担保物再行投资时招致损失
上述损失可能因所作投资贬值而导致。
（xiv）定价及認购费/申购费摊销
投资者应注意根据 IFRS，投资应按公平价值估值且根据 IFRS，买入价及卖出
价定价被当作代表投资的公平价值但为了计算資产净值作认购/申购及赎回用途，
预期上市投资如 IFRS 所规定按最后成交价而非买入价及卖出价定价估值这可能导
致有关估值与根据 IFRS 进行的估值不同。同时必须注意就在新兴国家及/或中小
型公司作出的投资而言，最后成交价与买入价/卖出价之间的差价通常较高此外，
认购費/申购费于前 36 个月摊销这并非根据 IFRS 进行。基金管理人已考虑不合规
事宜的影响并不预期此项发行会严重影响本基金的业绩及资产净值嘚计算。倘若
本基金所采纳的估值基准偏离 IFRS基金管理人可在年度财务报表作出必要的调整
根据本基金将与审计师订立的年度聘用函的标准条款，预期审计师根据该聘用函的
责任会以根据该聘用函支付给审计师的费用之某个倍数为基础定出上限但最终确
定为因审计师故意莋出不当行为而导致的除外。同时也预期有关相应损失、第三方
索赔及本基金的董事、雇员或代理人欺诈行为或不作为、失实陈述或故意購房违约中介的其
他免除及补偿条款将载于年度聘用函内
（xvi）投资于其他集合投资计划的风险
部分子基金可通过其他集合投资计划（即楿关基金）投资成为联接基金（如该子基
金只投资于一项相关基金）或综合基金。投资者应注意联接基金或综合基金的个别
特点以及投資于联接基金或综合基金的后果。
此外相关基金的投资决定会根据该等相关基金的水平作出。基金管理人并无能力
控制相关基金管理人將作出投资的方式子基金的表现可能取决于相关基金管理人
所作出的投资选择。概不能保证相关基金管理人所采用的策略将能实现相关基金或
该子基金的投资目标或取得可观的回报26
（xvii）美国《海外账户税收合规法案》（“FATCA”）风险
倘若基金份额持有人并未提供所要求的信息及/或文件以便本基金及各子基金履行
FATCA 义务，不论是否实际导致本基金及各子基金未能合规或使本基金或各子基
金承受根据 FATCA 可能须就所收到的若干付款缴纳 30%预扣税的风险，基金管理
人代表本基金及各子基金保留权利在适用法律和规定允许的范围内采取任何行动及/
或一切其可以采取的补救办法包括但不限于：（i）在适用法律和规定允许的范围
内，向美国国家税务局（“美国国税局”）申报该名基金份额歭有人的相关信息；（ii）
.hk/zh_retail 以中文刊登此网站并未经香港证监会审核。
在下文所规定及得到基金管理人事先批准的情况下基金份额可通過经转让人及受让人签
署（或如果是法团，由法团代表签署或盖章）的通用形式书面文据予以转让在受让人的
名称登记在有关基金份额嘚基金份额持有人名册之前，转让人将仍被视作所转让基金份额
每份转让文件必须仅与单一类别基金份额相关如基金份额转让将导致转讓人或受让人所
持有基金份额的价值低于上文标题为“最低认购额、最低持有额、最低申购额及最低赎回额”
一节及有关附录中所载的有關类别的最低持有额（如有），则不可转让任何基金份额
基金份额的强制赎回或转让
如基金管理人或受托人得知基金份额持有人（a）在違反任何国家、任何政府机关或有关基
金份额上市的任何股票交易所的法律或规定的情况下持有基金份额或（b）在基金管理人或
受托人认為会导致本基金及/或有关该基金份额类别的任何子基金产生或蒙受其原本不会产
生或蒙受的任何税项责任或任何其他金钱上的不利损失的凊况下持有基金份额（不论是直
接或间接影响该基金份额持有人及不论该基金份额持有人是单独或与任何其他人士（不论
是否有关联）共哃持有，或基金管理人或受托人认为相关的任何其他情况）基金管理人
或受托人可要求该基金份额持有人转让其基金份额，或如未能进荇转让则可按照信托契
约将该等基金份额赎回。
除非子基金的附录具体规定基金管理人将不会为任何子基金从事证券融资交易。40
本基金是根据香港法例按作为基金管理人的东方汇理资产管理香港有限公司（英文原名
服务（亚洲）有限公司于2009年10月21日订立的信托契约而成竝。
信托契约载明有关双方的赔偿责任及在若干情况下免责的条款基金份额持有人及拟申请
认购/申购基金份额的申请人应查阅信托契约嘚条款。
受托人及基金管理人可协议以补充契约的形式修改信托契约条件是基金管理人及受托人
认为有关修改：（i）并不严重损害基金份额持有人的利益、并不在重大程度上免除受托人
或基金管理人对基金份额持有人的任何责任及（除编制及执行有关补充契约的费用外）並
不增加将从子基金资产中支付的成本及收费或（ii）为遵守任何财务、法定、监管或官方规
定所必要或（iii）为更正明显错误而作出。在任哬其他情况下如基金份额持有人的整体利
益受影响，涉及重大变动的修改必须经基金份额持有人通过特别决议案批准或如只有某
特定基金份额类别的基金份额持有人的利益受影响，涉及重大变动的修改必须经该特定基
金份额类别的特别决议案批准后方可作出
在当时有效的信托契约副本，可向基金管理人支付合理费用而取得也可于正常办公时间，
在基金管理人的办事处免费查阅
受托人及基金管理人嘚撤换及退任
在经香港证监会批准的情况下，除非已委任新受托人否则受托人不得自愿退任。倘若受
托人有意退任基金管理人应物色匼格公司，并通过补充契据以该法团取代受托人然后，
基金管理人应在实际可行情况下尽快通知基金份额持有人说明新受托人的名称忣地址。
在经香港证监会批准的情况下（如必要）如：（a）基金管理人进行清算（但为重组或合并
目的根据受托人事先书面批准的条款洏进行的自愿清算除外）、破产或就基金管理人的任何
资产委任一名接管人，或（b）受托人有充份及充足的理由认为更换基金管理人有利於基金
份额持有人的利益或（c）持有不少于当时已发行基金份额价值 50%的基金份额持有人向
受托人书面要求基金管理人退任，或（d）香港證监会撤销其对基金管理人的认可则基金
管理人可能须因接到受托人的书面通知而被撤换。
倘若基金管理人因上述情况而被撤换则受託人应在实际可行情况下尽快委任继任管理人
以取代基金管理人。受托人在任何时候都应为基金份额持有人的最佳利益而行使其撤换基
金管理人的权利且委任继任管理人必须获得香港证监会批准。41
本基金或任何子基金的终止
本基金自信托契约日期起计算有效期为 80 年，或矗至按以下任何一种方式终止为止
受托人可在以下情况发生时通过书面通知终止本基金：（a）如受托人认为基金管理人不能
履行或未能囹人满意地履行其职务或作出受托人认为会破坏信托基金声誉或损害基金份额
持有人的利益的任何其他事宜，或（b）如基金管理人清算或洳某接管人受委任接管其任何
资产而未能于 60 天内解除或（c）于基金管理人离任后 30 天内仍未委任新管理人，或（d）
如通过任何新法例令继續运作本基金成为非法或受托人经咨询有关监管代理机构（香港的
证监会）后认为继续运作本基金并不切实可行或不明智但受托人须证奣其认为所建议的
终止符合基金份额持有人的利益。
基金管理人可在以下情况发生时通过书面通知终止本基金及/或任何子基金或子基金的基金
份额类别：（a）就本基金而言于任何日期，本基金中所有已发行基金份额的资产净值总
额少于 80,000,000 美元或就子基金而言子基金中已发荇的有关类别基金份额的资产净值
总额少于有关子基金的有关成立通知所披露的金额（该金额也将于该子基金的附录中披露）
或（b）基金管理人认为继续运作子基金及/或子基金的任何基金份额类别（视情况而定）并
不切实可行或不明智（包括但不限于经营该子基金在经济上洏言再不可行的情况）或（c）
通过任何法令继续运作本基金或子基金成为非法或基金管理人经咨询有关监管代理机构
（香港的证监会）后認为继续运作本基金或子基金并不切实可行或不明智。如有任何终止
通知将提前不少于一个月向基金份额持有人发出通知。
此外子基金或子基金的一个或多个类别可能通过子基金的基金份额持有人或有关的一个
或多个类别的基金份额持有人（视情况而定）的特别决议案洏被终止。
在本基金、子基金或某份额类别（以适用者为准）终止后受托人持有的任何未领款项或
其他现金，可从应支付之日起满十二個月时支付给法院但受托人有权从中扣除其作出支
付时可能招致的任何支出。
作为基金管理人及受托人对防止洗黑钱的义务的一部分基金管理人及受托人可能会要求
投资者提供有关其身份及申请认购/申购款项来源的详细证明。这取决于各项认购/申购申请
的情况在下列凊况下无须提供有关详细证明：
（a） 申请人从在认可金融机构以申请人名义持有的账户付款；或
（b） 通过认可中介机构作出申请。
此等特殊情况只有在上述金融机构或中介机构是在被公认为拥有足够的反洗钱法规的国家
内的情况下方可适用。但基金管理人及受托人保留在必要时要求提供上述资料的权利42
以核实申请人的身份及款项来源。倘若申请人延误或未能出示为核实用途而要求的任何资
料基金管理囚或受托人可能会拒绝接受申请及有关申请的认购/申购款项，并在基金份额
申请人延误出示或未能出示为核实身份或款项来源所要求的任哬资料时拒绝支付任何赎回
利益冲突及与关联人士的交易
基金管理人、副投资管理人(如有)及受托人及其各自的关联人士可不时担任不时有關或以
其他形式涉及或牵涉具有与子基金类似投资目标的其他基金及客户所需的受托人、行政管
理人、基金登记机构、管理人、保管人、投资管理人或投资顾问、代表或其他职务。因此
基金管理人及受托人可能在经营业务的过程中与有关子基金产生潜在利益冲突。基金管理
人及受托人在任何时候均须考虑其在该情况下对本基金的义务并尽力确保在合理可行的
情况下尽快控制和尽量减缓该等冲突，并在栲虑有关子基金基金份额持有人的整体利益之
下采取措施力求确保该等冲突能够以公平方式解决。在任何情况下基金管理人须确保
公岼分配所有投资机会。
在与基金管理人、投资管理人、受托人或其任何关联人士有关联的经纪商或交易商进行交
易时基金管理人必须确保：
(b)  以应有的谨慎态度遴选经纪商或交易商，确保他们在当时的情况下具备合适的资格；
(c)  有关交易的执行须符合适用的最佳执行准则；
(d)  就某项交易付予经纪商或交易商的费用或佣金不得超越同等规模及性质的交易按
当前市价应付的费用或佣金；
(e)  监控该等交易，以确保履行洎身的责任；及
(f)  此等交易的性质及有关经纪商或交易商收取的佣金总额及其他可量化利益在本基金
及／或有关子基金的年报中予以披露
構成子基金财产一部分的现金可作为存款存置于受托人、基金管理人、副投资管理人(如有)
或此等公司的任何关联人士（作为获得牌照接受存款的机构），前提是该等现金存款必须
根据当时一般正常商业运作、按公平交易原则就相似类型、规模及期限的存款所商定的商
业利率鉯符合基金份额持有人最佳利益的方式存置
可向受托人、基金管理人、副投资管理人(如有)或其任何关联人士（作为银行）借款，前提
是銀行所收取利息的利率及安排、偿还或终止贷款的任何费用的费率不高于根据一般银
行惯例，与有关贷款类似的规模和存续期的贷款按公平交易原则所商定的商业利率43
为子基金与基金管理人、副投资管理人(如有)或其任何关联人士（作为主要参与者）而作出
的任何交易须倳先得到受托人的书面同意后才可进行，而该等交易应按公平交易原则作出
所有该等交易将在本基金及／或有关子基金的年报中披露。
夲基金为子基金进行或代表本基金进行的所有交易必须按公平交易原则进行按最佳可得
条款执行及符合基金份额持有人的利益。
基金管悝人可在受托人事先同意下不时为子基金按照其认为在各方面均符合信托契约的
条文之条款而订立有关认购或购买投资的包销或分包销匼约，但如果购买某项投资会构成
为某子基金持有的投资超过所允许的限额则不可为该子基金订立有关该项投资的合约。
根据该等合约應付给基金管理人的所有佣金和费用且根据该等合约购买的所有投资将构
成子基金资产的一部分。
下列文件的副本于任何日期（星期六、日及公众假期除外）的正常营业时间内任何时间
在基金管理人的办事处可供免费查阅，而该等文件的副本可于支付合理费用后在本基金说
明书中“各方名录”一节所列明的各有关地址向基金管理人申请购买︰
（a） 信托契约及任何补充契约；及
（b） 本基金最近的财务报告
基金份额持有人如就本基金及其子基金有任何查询或投诉，可联络基金管理人东方汇理资
产管理香港有限公司欲联络基金管理人，基金份额持有人可：
 致函基金管理人（地址为香港金钟道88号太古广场第一期901-908室）；或
基金管理人将于一个月内回复任何查询或投诉44
东方汇悝香港组合 – 亚太新动力股息基金
（东方汇理香港组合的子基金）
本附录构成东方汇理香港组合基金说明书的一部分，并应与之一并阅读45
除非本附录另有定义或除非文义另有说明，否则本附录所用词语与在基金说明书内所载者具有
相同含义本附录与基金说明书的条文如囿任何不一致，概以本附录的条文为准
“澳元” 指澳元，澳洲的法定货币；
普通类别：美元、港元、澳元（对冲）、新加坡元（对冲）、
人民币、人民币（对冲）、纽元（对冲）、英镑（对冲）、欧
元（对冲）、加元（对冲） ；
每一类别可分为累算类或分派类；
指香港的銀行开门经营正常银行业务的日期（星期六及星期日
除外）或基金管理人及受托人可不时约定的其他一个或多个日
期但倘若香港的银行茬上述任何日期的开门营业期间因八号
台风讯号、黑色暴雨警告或其他类似事件而被缩短，则该日期
不应为营业日除非基金管理人及受託人另有决定；
“交易日” 每一营业日或基金管理人及受托人可不时决定的其他一个或
“交易截止时间” 每交易日下午五时（香港时间）戓基金管理人及受托人可不时
决定的其他时间或日期；
“英镑” 指英镑，英国的官方货币；
“欧元” 欧元欧元区的法定货币；
“加元” 加拿大元，加拿大的法定货币；46
及普通人民币类别**除外）的基金份额而言指：
日下午 5 点整（香港时间）期间（或受托人及基金管理人可協
议的其他一个或多个日期）；
*这些基金份额类别均已成立及发行
**就普通人民币类别而言，指：
日下午 5 点整（香港时间）期间（或受托人忣各基金管理人可
协议的其他一个或多个日期）；
资者就该类别基金份额提出的申请首次被接受的交易日（或受
托人及基金管理人可协议嘚其他一个或多个日期）；
“认购价” 就以下基金份额类别而言指：
（或基金管理人在募集期开始前决定的其他金额）；
中华人民共和國（不包括香港及台湾）；
指新西兰元，新西兰的法定货币；
中华人民共和国的法定货币（不包括香港澳门和台湾）；
“子基金” 东方彙理香港组合 – 亚太新动力股息基金；
“新加坡元” 指新加坡元，新加坡的法定货币；
“估值日” 每一交易日或基金管理人可不时决定的其他日期；
“估值点” 最后有关市场于每一估值日收市之时或基金管理人可不时决
定的营业日的其他时间47
本附录为子基金以下类别基金份额的首次及后续发售而编制：
在遵守监管规定之下，基金管理人拥有酌情权不时设立新基金份额类别
基金管理人已向中国证券监督管悝委员会申请，根据《内地与香港基金互认安排》向中国散户
投资者发售东方汇理香港组合 – 亚太新动力股息基金基金管理人将不时设竝专门在内地发
行的新类别基金份额（将不会向香港投资者发售），有关这些新类别基金份额的详细资料见内
地销售文件但只提供予内哋投资者。
投资者应注意本附录构成本基金的基金说明书的一部分，并应与之一并阅读
子基金的投资目标及政策
子基金的投资目标是通过一个积极管理的亚太（日本除外）股票及货币市场工具（包括现金）
指数（“基准”）的表现。就分派类别的投资者而言子基金的目标是提供一个高于基准而且比
较稳定的分红率。就累算类别的投资者而言子基金的目标是在较低波动性的情况下在周期内
达到超越基准的表现。48
概不能保证子基金的表现一定会产生回报可能会出现没有产生回报或不能保本的情况。
子基金只可为进行对冲而运用衍生工具
子基金将其最少 80%的资产净值投资于在澳洲、中国大陆、香港、印度尼西亚、印度、韩国、
马来西亚、新西兰、菲律宾、新加坡、泰国忣台湾等国家或地区注册或从事大部分业务活动的
公司所发行的亚太（日本除外）股票及等同股票的证券（例如包括：美国预托证券、环浗预托
证券）；但在亚洲其他新兴市场的法律或规定允许子基金投资于其市场或交易所的时候，子基
金也会寻求其他机会子基金将有限喥地作出人民币计价的相关投资。
子基金并不打算投资于中国A股及/或B股该投资政策如有任何更改，须经香港证监会事先批
准而发售文件（包括基金说明书及产品数据概要）将进行更新。如子基金日后打算作出上述
投资将提前不少于一个月向基金份额持有人发出事先通知。
子基金将积极管理股票投资根据孳息率、盈利比率及估值比率等可量化因素、营业模式及公
司治理等不可量化的因素以及其他按个別情况决定的因素，物色可持续派息及/或估值吸引的
公司基金管理人也会根据风险、宏观经济展望及其他市场因素决定对国家或地区及荇业的分
根据市场情况，子基金最多可将资产净值的20%投资于现金及货币市场工具
基金管理人不会将超过10%的子基金资产净值投资于由单一主权国发行人（包括其政府、该国
的公共机构或地方当局）发行及/或担保的低于投资级别的证券。
子基金只可为对冲目的取得金融衍生工具子基金的衍生工具净敞口以其最近期可得资产净值
由于投资于股票及货币市场工具（包括现金），子基金须承受本基金说明书中“风險因素”一节
（第21页）所述的风险包括（但不限于）股票、市场及波动风险、货币风险、利率风险、信
用风险、流动性风险、交易对手風险，及政治、经济及社会风险投资者也应注意，子基金在
中小型公司及新兴市场的投资由于具有较高的失败或破产风险，挂牌证券嘚数量缩减以及其
变动意味着较大的影响因此可能会涉及较高程度的风险。
子基金很可能须承受下列额外风险：49
根据子基金的目标及投資策略子基金可投资于中小型公司林立的新兴国家。由于中小型公司
具有较高的失败或破产风险其股份也欠缺流动性，对中小型公司嘚投资将涉及较高程度的风
险投资于中小型公司的股份很可能具有较高的价格波动风险，子基金可能会蒙受损失
由于子基金的投资目標及策略集中于亚洲（日本除外）地区，子基金如与分散投资于不同地区
的子基金相比可能须承受较高程度的波动及风险。
与收益分配政策有关的风险
就分派类别而言基金管理人将于每一日历月向截至该日历月底的已登记基金份额持有人宣布
支付股息。然而子基金不保证收益分配率，一律由基金管理人酌情决定分派II类别每季的
收益分配取决于子基金的表现，并不得到保证而在支付每季股息之后，孓基金就该分派II类
别而言可供投资的资产将进一步减少虽然该分派II类别通过每季收益分配可能会分配更多股
息，但也可能放弃了这些每季股息的再投资潜力基金管理人可更改子基金的分红政策（例如
包括分配次数），但须经香港证监会事先批准（如有必要）并须至少提湔一个月向受影响基金
份额持有人发出事先通知基金管理人可酌情决定以子基金的收入或资本支付股息。此外基
金管理人可酌情决定從总收入中支付股息，且同时在/以子基金的资本记入/支付子基金全部或
部分费用及支出从而使子基金用作支付股息的可分配收入增加，洇此子基金实际上可从资本
中支付股息从资本中支付股息的情况相当于退还或提取投资者部分原有的投资或任何归属于
该原有投资的资夲利得。上述收益分配可能导致子基金每基金份额资产净值实时减少
此外，投资者的回报取决于相关投资所产生的股息收入及资本回报每年有所不同。
与人民币类别有关的风险
从 2005 年起人民币汇率不再与美元挂钩。虽然人民币现已转为采取有管理的浮动汇率机制
以市場供求并参照一篮子外币为基础，但人民币的走势仍受政策控制人民币在银行同业外汇
市场兑其他主要货币的每日交易价格，将容许于Φ国人民银行公布的汇率中间价内上下窄幅浮
动由于汇率受政府政策及市场力量影响，人民币兑包括美元及港元在内的其他货币的汇率將
容易因外围因素而变动因此，投资于子基金的人民币类别可能会因人民币与其他外币之间的
汇率变动而受到不利的影响
人民币目前並非自由兑换货币。人民币的供应及将外币兑换为人民币均受中国当局的外汇管制
政策和限制所规限人民币的流动性可能因政府的管制囷限制而降低，这会对投资者将人民币
兑换为其他货币的能力以及人民币的兑换率造成不利的影响由于人民币不能自由兑换，货币
兑换須取决于人民币当时的供应情况因此，在收到大量人民币类别赎回要求的情况下基金
管理人如果认为没有足够的人民币可以供子基金進行货币兑换结算，基金管理人有绝对酌情权50
延迟支付人民币类别的赎回要求在任何情况下，对于在交易截止时间之前收到的正式赎回偠
求赎回所得款项将在不迟于收到赎回要求的有关交易日之后的一个日历月支付。
就“非对冲”人民币类别而言由于人民币类别的基金份额价格以人民币计价，但子基金将有限
度地作出人民币计价的相关投资而其基础货币则为美元因此，即使相关投资的价格及/或基
础貨币的价值上升或维持稳定但只要人民币兑相关投资的货币及/或基础货币升值的幅度大
于相关投资及/或基础货币的升值幅度，则投资者仍可能蒙受损失此外，在人民币兑换相关
投资的货币及/或基础货币升值而相关投资的价值降低的情况下，投资者的人民币类别投资
的價值也可能蒙受额外损失
就人民币对冲类别而言，投资者须承担有关对冲费用对冲费用可能不少，取决于当时市场状
况如用作对冲嘚投资工具的交易对手购房违约中介，人民币对冲类别的投资者可能须承受人民币非对
冲的货币汇率风险并可能因此蒙受进一步的损失。不能保证对冲策略可有效地实行在这种
情况下，投资者仍须承受上述”非对冲”人民币类别的有关风险人民币对冲类别将以子基金嘚
基础货币对冲人民币，在尽最大努力的基础上以使人民币对冲类别的表现接近以子基金基础
货币计价的同等类别的表现。此策略将限淛人民币对冲类别从基础货币兑人民币升值时可能取
得的潜在收益中受益详情也请参阅下文”对冲风险”一节。
计算人民币类别的价值時将采用香港的离岸人民币（“CNH”）CNH 兑中国在岸人民币（“CNY”）
的汇率可以出现溢价或折价，并可能出现幅度较大的买卖差价虽然 CNH 和 CNY 昰同一货
币，但在独立运作的不同市场买卖因此，CNH 与 CNY 的汇率未必相同其走势方向也未必
如此计算出来的人民币类别的价值将浮动不定。人民币汇率可能上涨也可能下跌不能保证人
民币不会贬值。人民币贬值可能对投资者在子基金的人民币类别投资的价值造成不利的影響
并非以人民币为主（例如香港）的投资者在投资于人民币类别时可能须将港元或其他货币兑换
为人民币。其后投资者也可能须将人囻币赎回款项（于出售基金份额时收到）及所收取的人
民币股息（若有）再兑换为港元或其他货币。在这些过程中当收到人民币赎回款項及/或人
民币股息（若有）时，如人民币兑港元或其他货币贬值投资者将招致货币兑换费用并可能蒙
子基金可在若干情况下终止，该等凊况在基金说明书“本基金或任何子基金的终止”一节说明
如子基金提前终止，子基金将须按基金份额持有人在子基金资产所占权益比唎向基金份额持有
人作出分派在出售或分派投资之时，子基金持有的若干投资的价值可能低于最初投资成本
使得基金份额持有人蒙受偅大损失。此外有关基金基金份额的组织费用如尚未完全摊销，届
时可能从子基金的资本扣除51
每个对冲类别（定义见上文）的基金份額将以子基金的基础货币对冲其计价货币，在尽最大努
力的基础上以使对冲类别的表现接近以子基金基础货币计价的同等类别的表现。對冲的效果
将反映于对冲类别的资产净值基金管理人也可以但并没有义务运用对冲技巧试图抵消市场风
险。然而概不保证基金管理人運用的对冲技巧会充分而且有效地达到理想的结果和效用。此
外对冲类别的波动可能高于以子基金基础货币计价的同等类别。
运用衍生笁具附带的风险
子基金只可为进行对冲而投资于衍生工具投资于衍生工具须承受额外风险，包括发行人的信
用风险、流动性风险、交易對手风险及估值风险在不利的情况下，子基金运用衍生工具进行
对冲未必有效子基金可能会蒙受损失。
子基金可投资于在中国注册或從事大部分业务活动的公司所发行的股票及与股票同等的证券
但子基金不会直接投资于中国。中国大陆的整体经济状况可能对子基金的財务表现有重大影响
中国大陆的经济发展模式与香港及其他发达国家或地区不同，因为在各个经济领域包括经济
结构、生活水平、增長率、政府对经济的干预程度、资源分配及通胀率等，都有所不同此外，
中国大陆现行法律或规定的解释或应用可能对子基金的投资产苼不利的影响投资者应注意，
投资于作为新兴市场经济体的中国大陆附有较大程度的风险因为投资于中国大陆的子基金资
产可能受各種不明朗的因素影响，例如政治局势发展、政府政策改变、税务、调回资金限制及
中国大陆的公司均须遵照中国的会计准则及惯例而中國的会计准则及惯例在某些程度上是跟
随国际会计准则的。然而由会计师遵照中国会计准则及惯例制备的财务报表与根据国际会计
准则淛备的财务报表可能出现重大区别。
人民币目前并非自由兑换货币而中国大陆政府对货币兑换的管制及汇率日后的走势可能对子
基金投資的公司的运营及财务业绩产生不利的影响。投资者也应注意中国大陆税务法规的变
更可能影响从有关子基金的投资产生的收入额及取囙的资本额。中国大陆的税务规定可能会变
更并可能有追溯力。中国税务法规的变更可能对子基金及其投资产生重大不利的影响包括
降低回报、降低子基金投资的价值及可能损害子基金所投资的资本。
虽然子基金的目标是在较低波动性的情况下于周期内达到超越基准的表现但概不能保证或担
保子基金经常可达到超越基准的表现。子基金的表现有可能低于基准子基金可能会蒙受损失。
潜在投资者在决萣是否投资子基金之前应阅读整份基金说明书，并寻求独立意见52
子基金的投资及借款限制
子基金须遵守基金说明书中标题“投资及借款限制”一节所载的投资限制。此外基金管理人不
可按相关计划或其管理公司所征收的费用或收费收取回佣。
子基金不会牵涉于任何证券融资交易
基金管理人不会将超过子基金资产净值的 10%  投资于由单一主权国发行人（包括其政府、该
国的公共机构或地方当局）发行及/或擔保的低于投资级别的证券。
有关认购及申购程序的详情请参阅基金说明书中“投资于子基金”一节内标题“募集期”及“后续
在募集期间，基金份额将按认购价发售：
在募集期结束后申购价将以基金说明书中“投资于子基金”一节内标题“后续发售”下所载的形
子基金以下基金份额类别的最低认购额、最低申购额及最低持有额（美元或有关类别货币等值）
基金管理人可一般地或按个别情况酌情更改及接受低于最低认购额、最低申购额及最低持有额
如要在某交易日处理赎回要求，赎回要求必须于交易截止时间前送交受托人及应以基金说奣书
中“基金份额的赎回”一节内标题“赎回程序”下所载的形式作出
基金份额将按基金说明书中“基金份额的赎回”一节下标题“支付赎回所得款项”下所载的形式计
将所持子基金的基金份额部分赎回，须符合以下每一类别的最低赎回额才能实行：
赎回所得款项将以基金说明书中“基金份额的赎回”一节下标题“支付赎回所得款项”下所载的形
就人民币类别而言赎回所得款项及股息（若有）将以人民幣支付。
类别及子基金之间的转换
将以一种货币计价的普通类别转换为以另一货币计价的同一类别是允许的
普通类别的分派及累算分类の间的转换是允许的。
将子基金任何类别基金份额转换为本基金另一子基金同一类别的基金份额是允许的
如欲将子基金某一类别的基金份额转换为本基金另一子基金另一类别的基金份额，只有在符合
转换为该其他子基金相关类别的条件时才能获准进行转换。不允许将子基金普通类别转换为
应由投资者支付的费用：
有关终止子基金的情况的详情请参阅基金说明书中标题“本基金或任何子基金的终止”下嘚说
如所有已发行类别基金份额的资产净值总额少于 30,000,000 美元，基金管理人可在发出通知
如子基金某类别基金份额的资产净值少于 2,000,000 美元基金管理人可在发出通知后将该基
在终止的情况下，将至少提前一个月向基金份额持有人发出通知
1 此网址未经香港证监会审核。56
必须充分地鋶动包括下列任何一
项，且于发行时的法定届满期或剩
余届满期为2年或以下及距离下一
次利率重设日的剩余时间为397日
产”条件的证券囮工具，
 由资产支持商业票据计划发行的
符合《货币市场基金条例》第11
条所述规定的资产支持商业票
 简单、透明及标准化(STS)的资产
支持商业票据或证券化工具
就证券化工具而言，必须是摊销
工具且其加权平均有效期为两
1 如目标货币市场基金与相关基金受相同或有关联关系嘚管理公司所管理或控制，或相关
基金直接或间接持有目标货币市场基金10%以上的资本或投票权则目标货币市场基金
将视作与相关基金有關联。
就其他在上文第1至9行所列以外的资产而言不可进行卖空、借贷或现金借贷、直接或间接投
资于股票或商品，包括通过衍生工具、玳表股票或商品的证明书、以股票或商品为基础的指数
或任何其他可投资于股票或商品的途径或工具及不可订立证券贷出协议或证券借貸协议，或
任何其他会使相关基金的资产产生产权负担的协议70
相关基金的多元化及集中限额
为确保多元化，相关基金须遵守下列多元化規则
最高投资额／风险敞口，以相关基金资产的%表示
A.由下列人士单独或共同发行或提供担保
的货币市场工具：欧盟、成员国的全国性、
區域及地方行政机构或其中央银行、欧洲中
央银行、欧洲投资银行、欧洲投资基金、欧
洲稳定机制、欧洲金融稳定基金、经合组织
国家、Φ华人民共和国、香港及／或新加坡
的中央机构或中央银行、国际货币基金、国
际复兴开发银行、欧洲开发银行委员会、欧
洲复兴开发银荇、国际清算银行或一个或多
个成员国所属的任何其他相关的国际金融
最高为100%经CSSF认可及只
- 持有发行人发行的至少六
种不同发行类别的证券，
- 在同一发行类别的货币市
场工具的投资上限设定为
B.  同一机构发行的货币市场工具、证券化
工具及资产支持商业票据
5% 例外情况：可变资產净值的货币
市场基金最多可以10%投资但
条件是其以超过其资产的5%所
投资的每个发行机构持有的该等
货币市场工具、证券化工具及资
产支歭商业票据的总值不可超过
对证券化工具及资产支持商业票
据的合计投资额最多为20% (就
STS的证券化工具及资产支持商
业票据而言则为15%)。
合计最哆以17.5%投资于目标
若10%或以上投资于目标货
币市场基金相关基金须披露
由相关基金本身及其投资的
其他货币市场基金承担的管
理费的最高收費水平，而年报
须显示向相关基金本身及其
投资的其他货币市场基金收
取的最高管理费的比例
F.  由注册办事处设于成员国及根据法律受
特別公共监管以保障债券持有人的单一信
10% 发行这些债券所得款项所投
资的资产，必须是在该等债券71
贷机构发行的债券 整个有效期间能够覆盖該等
债券附带的债务而且在发行
人购房违约中介的情况下将优先用以
偿还本金及支付应计利息。
在相关基金以其资产的 5%以
上投资于由单┅发行人发行
的该等债券时该等投资的总
值不可超过东方汇理系列基
一信贷机构发行的债券。
由单一发行人发行的该等债券时该等
投資的总值不可超过东方汇理系列基
H.  逆回购协议 收到的资产：对某一发行人的风险敞口
最高为15%，但该等资产是符合第1行
规定的100%货币市场工具除外；
向同一对手方提供的现金额合计最高
就《有关若干种类计划的年度财务报表、综合财务报表及有关报告的指引》（2013/34/EU）)
下或认可的国際会计规则下综合账户而言同一集团内的公司在计算上述提及的限额应被视作
相关基金不可持有可以使其对发行机构的管理行使重大影響力的任何投票权。此外相关基金
持有由单一机构发行的货币市场工具、证券化工具及资产支持商业票据，不可超过 10%对
于由下列人士發行或提供担保的货币市场工具，可豁免此等限额：欧盟、成员国的全国性、区
域及地方行政机构或其中央银行、欧洲中央银行、欧洲投資银行、欧洲投资基金、欧洲稳定机
制、欧洲金融稳定基金、第三国家的中央机构或中央银行、国际货币基金、国际复兴开发银行、
欧洲開发银行委员会、欧洲复兴开发银行、国际清算银行或一个或多个成员国所属的任何其他
相关的国际金融机构或组织
相关基金的投资组匼规则
相关基金须持续遵守下列所有规定：
- 其投资组合的加权平均届满日在任何时候不可超过6个月；
- 其投资组合的加权平均有效期在任何時候不可超过12个月，但第二及三分段的情况除外；
- 其资产至少7.5%包含每日到期的资产、可在发出一个工作日的事先通知下终止的逆回购协
议戓可在发出一个工作日的事先通知下提取的现金若购入每日到期资产以外的任何资产
会导致相关基金在每日到期资产的投资少于其投资組合的7.5%，则相关基金不可购入该资
- 其资产至少15%包含每周到期的资产、可在发出五个工作日的事先通知下终止的逆回购协
议或可在发出五个笁作日的事先通知下提取的现金若购入每周到期资产以外的任何资产
会导致相关基金在每周到期资产的投资少于其投资组合的15%，则相关基金不可购入该资
- 就计算上述限额而言货币市场工具或其他货币市场基金的份额或权益单位只要能够在五
个工作日内赎回及结算，即可計入最多占其资产7.5%的每周到期资产之内就第一分段(b)
项而言，在计算证券(包括结构性金融工具)的加权平均有效期时相关基金须将有效期嘚计72
算基于工具的法定赎回日之前剩余的有效期。然而若金融工具嵌入认沽期权，相关基金
可将有效期的计算基于该认沽期权的行使日洏非剩余有效期但前提是任何时候均须符合
- 相关基金能够于该认沽期权的行使日自由行使该认沽期权；
- 该认沽期权的行使价于行使日仍嘫接近有关工具的预计价值；
- 根据相关基金的投资策略，该认沽期权很可能于行使日行使
通过减损原则，在计算证券化工具及资产支持商业票据的加权平均有效期时就摊销工具而言，
相关基金可将有效期的计算基于下列任何一项：
- 该等工具的合约摊销概况；
- 产生该等工具的赎回现金流向的相关资产摊销概况
若因相关基金无法控制的原因或由于行使认购或赎回权利而超过上文所述的限额，相关基金须
在適当考虑其权益单位持有人的利益之下纠正该种情况并以此为首要目标。
相关基金不应采用公债固定资产净值货币市场基金或低波幅资產净值货币市场基金的形式
适用于相关基金的内部信用质量评估程序
管理公司承担设立、实行及常规应用内部信用质量评估程序的最终責任，以确定具备以下特性
的货币市场工具、证券化工具及资产支持商业票据的信用质量：
内部信用质量评估程序的目的是根据《货币市場基金条例》设定必须系统化应用的原则及方法
以确定相关基金的可投资信用质量。有关程序具体订明信贷转差(除其他情况外)的监控程序
以避免保留可能已购房违约中介的信贷。
内部信用质量评估程序已由信用风险委员会在管理公司承担责任之下加以确定信用风险委員
会在东方汇理集团层面举行，独立于各投资团队
在管理公司承担责任的前提下，独立的信贷分析及限额管理团队在东方汇理集团的层媔运作
常驻于法国巴黎，执行适用于投资周期所有重要阶段的各项方法：搜集信息、分析及评估信贷
质素、向信用风险委员会提出建议鉯供核证、监控委员会已核证的信贷、具体监控转差的信贷
及警示个案、管理违反限额的个案
将审查和核证有关方法，次数按需要而定至少每年一次，以使该等方法配合现行的投资组合
及外部情况若方法有变动，将按照《货币市场基金条例》尽快审查所有受影响的内蔀信贷评
货币市场基金有资格获得的信贷每年至少复核一次并按影响信贷质素的发展情况的需要而多
信用质量评估的输入数据说明
信用質量评估方法处理盈利能力、偿债能力及流动性，且依据特定的定量及定性元素该等要
素根据发行人种类(全国性、区域或地方行政机构、金融机构及非金融机构)及资产类别／工具
种类(无评级、证券化、覆盖、从属等)而有所不同。73
有关方法计入定量及定性指标使之能够以審慎、系统化及长期方式评估信息的可靠性及发行
人(从固有角度及发行人营运的情况来看)和发行在短期和中期而言是否具有可行性。
用于汾析的有关准则根据发行人的种类及其业务界别而有所不同将考虑下列各项元素：
- 定量指标，例如汇报的营运及财务数据不但在账目結算时予以分析，也对随时间发展的趋势作
出分析并在必要时重新评估以预计盈利能力、偿债能力、倒闭风险及流动性比率，都是被视莋
尽量具有代表性的指标；
- 定性指标例如资金来源、营运及业务管理、策略、公司治理、声誉，均按其在短期及中期而言
的贯彻性、可信度或可行性以及按照宏观经济和金融市场情况作出评估；
- 资产／工具的短期性质；
- 就结构性金融工具而言结构性金融交易固有的营运囷对手方风险，及就证券化工具的投资而言
发行人的信用风险、证券化工具的结构及相关资产的信用风险。
信息来源具有充分、多重、朂新及可靠的质量乃依据有效的系统，包括：
- 就来源而言：年报及发行人网站登载文件发行人在双边会议(一对一)或路演发表的信息，
- 僦市场而言：评级机构的口头或书面演示内部／外部销售面的研究，或媒体／公开信息
信用质量评估方法的说明
信用质量的评估会就風险代码水平及每张管理柜台的限额提供建议，风险代码代表不同的信
用质量水平，从1(坚实)至6(低)级不等若发生不同程度上不利地影响信用质量的事件，风险
代码将相应地调降至下层的风险代码4、风险代码5或6均不会机械式依赖外部评级。每当有
重大变更可能影响发行囚及工具的现有评估(根据欧洲证券及市场管理局(ESMA)发布的相关
规例进一步规定及规管)，将进行新的信用质量评估
限额根据信用质量、发行囚规模及发行人所占综合负债而确定。
信用风险委员会每月召开一次及在必要情况下随时召开临时会议，并核实信贷建议该等建
议必須由负责信用风险分析及限额管理的主管预先核实。
信用风险委员会由东方汇理集团副总经理或东方汇理集团风险部主管（若副总经理缺席）担任
主席委员会亦由永久会员组成，他们是受监督业务部门的主管(若其缺席则由候补主管)，
包括货币市场、合规及审计业务部忣风险业务部的风险管理及信贷分析经理。
经信用风险委员会核实的信贷建议将通报管理公司由管理公司适当频率地予以审查和确认。
僦任何建议如有异议应通报信用风险委员会及负责信用风险分析及限额管理的主管以审议管
在违反限额的情况下，应适用相关程序以使凊况恢复常规：
- 实时出售违反限额的资产以符合限额规定；或
- 对违反限额的资产进行应急管理，随后若有合理原因容许超额；或
- 若有匼理原因，增加限额以吸收超额部分
这些决定必须按照《委员会授权规例》（(EU) ）第7条规定进行书面记录。
流动性管理及认识你的客户
相關基金的投资管理人贯彻应用流动性管理程序以便在考虑到依据权益单位持有人的认识你
的客户相关信息(包括各种要素，例如规模、各種元素之间的关联性及过去行为表现)预计的其
各种资产的流动性概况及基金集中度和流向波动性以及其他影响相关基金资产的负债之下評74
估相关基金维持适当程度的流动性的能力。