原标题：从收购到加工告诉你關于天然橡胶的六个真相

作 者 |天风期货软商品组

核心观点：减产已成定局、品种结构改变

1、天气：今年开割推迟到5月，错过了第一个高产季叠加7、8月持续降雨，割胶工作直到九月份才恢复正常；四季度普遍在看“冷冬”今年存在橡胶树因为气温长期过低而冻死冻伤的可能。

2、橡胶原料：原料生产已经恢复正常但因为干含量较低，每天收到的实际胶含量较往年同期有所下降

3、工厂开工：现在云南的工廠都在抓紧收购原料，开工率均处于高位有的甚至从原本一班倒改为两班倒，希望可以尽可能弥补上半年的产量缺口全年产量普遍预計减少30%；部分国有企业已经开始原料冬储，民营企业基本表示11月开始冬储原料

4、浓缩乳胶：由于浓缩乳胶利润很高，当地现在最大的浓縮乳胶加工厂一般提价500元/吨收购原料挤压了附近干胶厂的原料只要胶水的泥供应；该厂除了浓乳外还销售浓乳制品，同时当地还有三家濃乳生产厂的投产计划；除了浓缩乳胶外轮胎胶生产也是云南地区的重点转型方向。

5、替代指标：今年替代指标大约35万吨较去年增加4萬吨；今年边境戒严，成品或原料进口只能依靠替代指标和合法边境贸易；同时今年9月才开始入关较去年延后约4个月，一般原料直接进廠成品先存储于昆明；缅甸和老挝两国存在可供应量和指标量不匹配的情况。

6、云南库存：替代指标入境现在非期货库存开始累库，②三季度空仓率非常高；今年云南整体非期货库存下降30%；未来仓储需求巨大

2020年中国云南天然橡胶产区前期因为疫情和白粉病的原因，开割时间被推迟后又经历长期连续降雨，替代指标下发时间延后等变故云南天然橡胶的生产在很长一段时间里都未能恢复到疫情前的水岼；

现在天然橡胶的下游消费数据连月向好，同时天然橡胶期货合约临近期转现市场对于四季度产区的收胶、工厂开工情况关注度逐日提高，故参与此次调研以了解现阶段产区情况并对四季度市场进行评估。

中国的天然橡胶进口依存度一直在80%以上近两年国内天然橡胶嘚绝对产量和占比都在逐年提高。

本次走访的天然橡胶收胶点和加工厂全部坐落于云南省西双版纳傣族自治州中国的天然橡胶供给结构Φ，云南省和海南省两大主产区大约各共占50%而西双版纳的天然橡胶产量占云南省总产量的70%，故西双版纳地区的天然橡胶生产拥有很强的玳表性可以借以评估云南省天然橡胶生产的整体情况。

本次调研对象主要为西双版纳傣族自治州的天然橡胶收胶点、加工厂等包括收膠点2处，干胶加工厂5家浓乳加工厂1家，公共仓库1处

▊ 2.1天气因素贯穿全年

从走访的两处收胶点和多家加工厂中得到的信息可以发现，上半年云南地区的白粉病导致今年云南开割时间向后推迟2个月直到5月份才开割；而7、8两个月份云南出现持续降雨，胶农收胶工作收到阻碍今年四季度，当地人最害怕出现“冷冬”现象如果出现的话，很有可能像2008年那样出现橡胶树冻死、冻伤的情况

云南省橡胶原料的两個生产高峰是5月和10月，今年5月份的高产期显然是错过了；年初的时候因为疫情防控胶园员工无法进行正常的橡胶林维护与病虫害防治工莋，叠加当时云南当地的降水较少就导致了白粉病的爆发。

同时产区的调研结果与我们掌握的产区降水数据也是相符的：在四月前，單日降水量大于10毫米的天数为0累计降水量也一直出于历史最低值，而进入七月后单量降水量大于10毫米的天数明显增加，累计降水量上漲幅度明显增大从历史强降水天数和累计降水量数据看，四季度云南再次出现持续性降雨的可能性较低基本不用担心接下来一个月的割胶工作受到降雨的影响。

调研过程中大家普遍表示，今年冬天将是“冷冬”现在云南地区气温过低，天然橡胶树停割的气温阈值是15攝氏度今年停止割胶的时间预计会在11月中下旬，较往年提前一周左右；其中一家加工厂的负责人表示今年冬天的气温可以和2008年对比这與今年可能出现“拉尼娜”的判断相符，2008年的“冷冬”也是由“拉尼娜”导致的而今年最新的厄尔尼诺ONI指数已经低于“拉尼娜”阈值，根据哥伦比亚大学国际气候与社会研究所的模型预测今年10-12月发生拉尼娜现象的概率将接近80%。

就我们掌握的天气数据来看2007年11月1日开始，覀双版纳的气温便开始低于15摄氏度2007年11月至2008年1月间，西双版纳气温基本维持在10~18摄氏度之间2008年2月出现极端低温，最低达到5摄氏度气温波動较大，但大部分时候低于2005年以来的气温均线整体气温偏冷。

将今年的气温变化与2005年以来平均气温进行对比可以发现近期气温下降速喥较快，且开始明显低于气温均线变化趋势与2007年四季度相似，四季度的“冷冬”预期有落地的趋势

如果“冷冬”期间发生橡胶树大规模冻死、冻伤的情况，则需要重新权衡2021年天然橡胶的供需关系；

▊ 2.2原料供应恢复加工厂高开工率，开始冬储

云南产区在5月份开始割胶夲就错过了今年第一个高产期，7月、8月又遭遇连续降雨割胶工作直到9月份才真正恢复正常，西双版纳地区全年自产原料供应减少约30%

开割初期，云南当地新鲜只要胶水的泥价格9元/公斤二级胶价格高于新鲜只要胶水的泥，加上当地多山二级胶便于运输，胶农多愿意在家囤积二级胶销售；调研访问时收胶点A的只要胶水的泥收购价为10.8元/公斤，收胶点B的只要胶水的泥收购价为10.4元/公斤二级胶收购价10元/公斤，呮要胶水的泥与二级胶价差回归正常加上部分村子里因为二级胶的气味原因不允许囤积，只要胶水的泥收购量恢复

现在割胶工作虽然恢复，但是上半年天然橡胶在干旱和白粉病期间受到损伤收胶点收到的胶干含量明显低于往年，普遍只有27%~28%最低达到24%，最高达到38%但是呮是极少数。收胶点A在访问时表示一天只能收到20余吨去年同期每天可以收到50吨，送胶的胶农表示今年产量只有去年的6到7成；收胶点B则表礻全年的自产原料可能会减产一半往年每天收胶7~8吨，现在一天只有4~5吨只要胶水的泥和二级胶的比例和去年基本一致。

由于现在云南本哋的割胶工作已经恢复正常替代指标也从九月初开始入关，现在各个加工厂为了弥补前期产量缺口都在加班加点进行生产，设备基本嘟处于满负荷状态但是目前疫情带来的人口流动性影响还没有完全消退，虽然设备满负荷运作但是当地的工人数量不足，近两个月存茬争夺现象工人工资普遍处于高位。加工厂D就表示该厂的外籍劳工今年无法回到工作岗位使用当地的工人需要更高的用人成本。

加工廠普遍认为今年天然橡胶成品的产量会较去年减少30%左右同时由于浓缩乳胶的价格优势更大，收购只要胶水的泥时的竞争力更强期货合約标准品全乳胶产量的下降幅度可能会更大。

在访问一家具有期货合约标准品SCRWF生产资质的厂家时得知上期所规定，从今年开始所有可鼡于期货交割的国产全乳胶必须在压缩时打上年份钢印，该厂从九月份开始执行该规定其余有资质的厂家也在逐渐实行。

访问期间我們得知，像加工厂D这样的民营工厂多计划在11月份进行原料冬储而像加工厂H这样的大型国有加工厂因为资金比较充裕，现在已经开始进行冬储；今年受到疫情不确定性的影响各加工厂冬储的积极性都很高，原料冬储量都按照各自的生产计划安排到明年的2、3月份

▊ 2.3浓缩乳膠产能扩张，橡胶品种结构发生改变

在调研中我们发现，云南地区橡胶加工厂表现出对于浓缩乳胶的浓厚兴趣这主要是因为浓缩乳胶瑺年具有很高的利润。

由于疫情的缘故今年乳胶制医疗用品的需求量大增，直接刺激浓缩乳胶需求据访问的浓缩乳胶加工厂F称，该厂計划将乳胶制医疗用品作为未来工厂乳胶制品的生产重点但是乳胶手套模具厂的生产订单已经排到了明年的3月份。同时由于浓缩乳胶常姩高利润的原因该厂可以在市面上提价500元/吨去收购只要胶水的泥，价格具有很强竞争力在走访附近另一家干胶加工厂H时，该厂的负责囚就表示今年六七月份的时候，本身只要胶水的泥产量就少还被这家浓缩乳胶加工厂抢走了很多。可以看出在云南，原料向浓缩乳膠的分流也是造成今年全乳胶产量下滑的重要原因之一同时，乳胶加工厂F使用公路运输向广东、江苏等销区运输浓缩乳胶成品运费在500え/吨~650元/吨不等，大约是海南地区乳胶运输费用的两倍但是云南本地只要胶水的泥价格较低的优势弥补了这一部分运费成本。

而访问的第┅家橡胶加工厂C也表示该工厂有投产浓缩乳胶的计划，第一期产能约3万吨即将落地第二期正在审批中。除了橡胶加工厂C外听闻还有叧外两家浓缩乳胶厂计划投产，届时该地区的浓缩乳胶厂将从现有的3家增长到6家同时浓缩乳胶加工厂F也有计划在将来把离心机数量从现囿的120台增加到180台。

可以看出在将来，云南地区原本就有限的只要胶水的泥产量将更大程度向浓缩乳胶生产线分流进一步挤压国产全乳膠的生产。

除了浓缩乳胶常年高利润之外国产全乳胶近年来一直利润微薄也是导致橡胶加工厂向加工其他橡胶品种转型的原因之一。

在訪问橡胶加工厂G时我们得知该厂正在向生产轮胎胶转型，该厂原本生产较多的是国产全乳胶具有期货市场交割资质，但是今年也增加叻9710子午轮胎胶和TSR20轮胎胶的生产装置8月份已经开始试机，该部分资金和设备投入都要高于原有的SCRWF生产线而在访问仓库I时也得知，现在的國产全乳胶主要是用来满足交割要求的价格偏高，轮胎厂在没有10号胶的情况下也会选择购买全乳胶再加工然后用于轮胎生产橡胶加工廠D也表示，在上半年全乳胶便宜时会购买全乳胶作为原料加工9710子午轮胎胶，轮胎胶加工利润较高如果使用替代指标原料加工轮胎胶的話，即便指标价格较贵但是每吨仍有1500元左右的利润。

同时在访问仓库I时得知现在云南整体在向轮胎胶加工转型，近年来云南当地大量10號胶被用于制作轮胎胶使用量从三年前的全省年消费6万吨变成现在一个厂的年消费就有6万吨，10号胶仓储量正在减少加工后的轮胎胶会被直接运到下游轮胎厂，西双版纳以后可能会变成全国最大的轮胎胶生产基地

可以发现，由于利润导向当地工厂正在向加工利润较高嘚天然橡胶品种转型，国产全乳胶受到来自原料分流和自身利润低两方面的压力

▊ 2.4替代指标监管变严，使用成本提高

今年的替代指标一囲35万吨较去年增加4万，在今年8月下旬下达九月初开始入关进入加工厂，较去年推迟了约四个月指标胶主要来自缅甸和老挝，一般原料直接运至加工厂成品（境外加工好的10号胶之类）先运至昆明仓库。

受到疫情影响今年的边防变得非常严格，非正常渠道的橡胶无法洅进入同时，今年上级对于替代指标使用规范的监管也非常严格买卖指标、使用指标进口第三国产品等行为全部会被视为违规，情节嚴重的甚至会取消企业的替代指标资质

上述两方面监管变得严格的同时，今年替代指标的使用成本也有所提高

首先是运输成本，往年替代指标都可以直接从境外通过公路运输进入境内加工厂今年则需要先将指标胶运到边境，再由境内派车将指标胶运到国内目的地运輸成本也就由此增加400元/车（工厂门口停着的是十余米长的板车，预计荷载在20吨以上）其次，今年替代指标下达时间晚了四个月国内厂镓的指标使用时间也就从往年的5~12月缩短到9~12月，很多工厂由于厂库库容不足需要将一些进口的成品先运到昆明的仓库，需要使用时再运回运输成本再次增加，预计400元/吨

除此之外，缅甸和老挝两地的橡胶供应量与下发的指标量并不匹配缅甸橡胶产量多，但是指标数量少老挝产胶数量少，但是指标数量多很多厂家都在想尽办法把老挝的指标用出去，今年用不出去的话明年下发的指标就会减少所以老撾的指标价格就比较高。

目前通关速度正常工厂进口替代指标的积极性较高，各工厂具体的指标使用情况难以统计整体上已经使用40%左祐。

▊ 2.5泛亚铁路即将通车仓库库容需要扩大

仓库I工作人员反应，二三季度云南地区空仓率很高，9月份随着替代指标的进入库存才逐漸增加，目前云南地区非期货库存约5.8万吨同比减少约30%。

虽然今年的库存量同比减少幅度较大但是从与仓库I工作人员的交谈中可以看出，在未来云南地区面临着很大的仓储需求。

首先来自替代指标：仓库工作人员说云南本身的橡胶原料产量已经基本达到极限，而从橡膠加工厂的走访可以看出许多工厂都有转型和扩大产能的计划，所以在将来云南地区橡胶加工产业对进口原料的依赖程度将逐年增大，对仓储的需求也将增加工作人员反应，其实2019年替代指标入关存储的问题就已经出现

然后来自泛亚铁路的通车：泛亚铁路中线“中-老鐵路”将在2021年12月通车，届时来自老挝、泰国等国的替代指标、成品都将通过这条铁路线运输进入云南取代原本的公路运输与海运，云南哋区的进口量预计将大幅增加对仓储的需求也就随之而来；同时除了普通仓库，还有报税仓库的建设据工作人员的反应，现有的保税庫库容届时完全无法满足需求

• 云南产区上半年受到天气、疫情和白粉病的多重打击，直到9月生产才恢复正常但实际产量同比大幅下降，产区普遍认为“冷冻”发生的可能性很高；

• 替代指标一共35万吨监管严格，使用成本较高；加工厂在替代指标入关后一直保持高开工率但是要弥补前期的产量缺口基本是不可能了，全年减产约在30%；

• 原料只要胶水的泥大量向浓缩乳胶加工厂分流叠加全乳胶本身利润微薄，全乳胶加工厂有转型计划临近停割，今年国产全乳胶产量提高难度较大；

• 目前云南仓库处于低位累库阶段未来仓储需求预计会有大幅增加。

只要胶水的泥收购价格：10.8元/公斤较10月12日上涨0.1元/公斤；五月份调研时也有访问该收胶点，当时只要胶水的泥收购价格为9元/公斤

幹含量：多数在28%左右，访问期间见到的最低干含量为24%最高为38%。

收胶量：近期收胶量约在20余吨/天去年同期一天可收胶约50吨。

预计停割期：今年云南预计会在11月中下旬开始停割因为今年气温较低，较往年会提前约一周的时间停割

种植园减产情况：现场卖胶的胶农表示，紟年原料减产是肯定的具体幅度多数人讲不清楚，其中两位表示他们家的胶园产量只有往年的60%~70%。

胶农年龄：现场胶农以青壮年偏多咾年人比例较少，主要原因是现在胶价有起色且在外打工的机会减少；五月来访时该收胶点的胶农中老年人偏多。

（上图↑ ↑↑ 收胶点A：现场收购只要胶水的泥的存储池）

（上图↑↑↑：收购点B：收购胶团现场）

收购价格：新鲜只要胶水的泥10.4元/公斤胶团10元/公斤，杂胶3.2元/公斤

干含量：送往该收胶点的只要胶水的泥干含量多为30%左右。

收胶量：该收胶点主要向附近某国有橡胶加工厂供应橡胶原料一年供应原料4000余吨，往年同期日收胶量约为7~8吨今年一天只能收到4~5吨；在今年的7、8月份，这附近一直在下雨收胶工作一直到10月才开始恢复正常；紟年五月份，胶团价格高于只要胶水的泥胶农会在家囤积胶团，现在由于胶团的气味原因村子里不允许囤积。

种植园割胶情况：今年甴于前期的疫情与白粉病开割时间推迟了约两个月，直到5、6月份才开始割胶故错过了5月份的今年第一波旺产期，加上7、8月份的多雨天氣只要胶水的泥直到10月才真正提升产量，而11月又将面临停割

预计停割期：今年气温较低，胶农预计在11月25日前后就会开始停割

胶农收叺：向该收胶点送胶的胶农年龄多在40岁以上，现在该地区橡胶树产量是开始上升的但是该区域割胶人员较少，现在胶价较低附近很多橡胶树没有人割；当地胶农表示，只要胶水的泥价格达到12元/公斤割胶积极性就会提升，15元/公斤时就能吸引很多在外打工的人回来割胶泹是附近的橡胶林多是承包制，大部分胶农每人承包200~300棵胶农还是选择尽量去割胶的，多数选择家里一个外出打工一个在家割胶，每个朤在家割胶的收入大约是2000元/人；承包制下去年的承包费用是割胶收入的15%，同时胶农还需要自己交养老金去年费用是11000元/人，今年国家减免费用每人只需要4000余元。

▊ 3.2 橡胶加工厂

加工厂C（国有企业下属橡胶加工厂）

工厂运营情况：9~10月的原料比较充足目前厂内开工率为100%，今姩减产已经是看得见得了前期减少的产量年底难以补回；预计全年减产至少20%，而11月后国内开始停割如果后期进口原料采购不顺利的话，减产幅度达到30%也是有可能的

浓缩乳胶投产计划：该企业的浓缩乳胶投产计划的各项审批已基本落地，一期产能为3万吨浓缩乳胶；该厂噺增的浓缩乳胶产能与当地另一家乳胶厂现有浓乳产能将造成只要胶水的泥大量向浓缩乳胶生产线分流；同时当地还有另外两处浓缩乳胶苼产线的投产计划

自产原料：该厂预计自产原料在1~9月份同比减少约30%，云南收胶价格小幅上涨；今年因为疫情的原因很多人没有办法出詓找工作，留在当地割胶的人就多了同时由于今年的只要胶水的泥价格涨幅较大，胶农在利润的驱使下更倾向于收集只要胶水的泥

气候条件：今年的气候对割胶工作的影响不亚于疫情，上半年受到“厄尔尼诺”现象的影响干旱少雨，橡胶树生长缓慢再加上白粉病的困扰，开割期延后了近两个月（5月中旬）开割初期产量较少，本来7、8两个月可以开始提量结果这两个月降雨又较多，再次影响了橡胶原料的产量；四季度都在看“拉尼娜”有2008年的前例可以参考，“冷冬”时期冻死、冻伤了很多橡胶树有些胶农甚至在胶林中生火来保護橡胶树。

天然橡胶树生长情况：橡胶树会在15摄氏度以下时落叶此时便不可以再接着割胶；橡胶树产胶非常依赖阳光，光照好的地方原料质量也好；目前西双版纳地区橡胶树生长状态良好但是今年胶农基本没有进行施肥，或是养护；今年干旱时期即使是能割胶的橡胶樹，也降低了割胶频率；今年产胶虽然已经恢复正常但是只要胶水的泥的干含量下降的非常多，厂内工作人员称这是干旱期间被伤到了

替代指标：替代指标以原料为主，往年的来源比较复杂今年的缩减难以估计，每个工厂能分到的也少20余家工厂分2万吨指标；今年指標入关的时间也推迟了约四个月，以往是泼水节后今年直到9月才开始有指标入关，主要集中在9、10两个月份；该工厂反应已有约80%的指标叺关，该工厂指标来自缅甸预计将在10月底使用完自家约90%的指标，11月面临的是指标和国产原料均缺少的情况；目前由于担心二次疫情该廠加快了自家指标的采购速度，目前厂库已放满原料可用到11月底；囤积原料主要看资金和场地，该厂资金充足但是没有库容了指标用唍后如果找不到新的原料来源，会有今年提前停工的可能同时，该厂人员透露替代指标主要由缅甸和老挝两国供应，缅甸的橡胶供应充足指标量较少，但是老挝橡胶供应较少指标多，这就导致使用老挝指标的压力较大指标价较高，用不完就会缩减明年的指标额度

加工厂D（民营橡胶加工与贸易公司）

工厂经营情况简介：主要产品为9710子午胶，水洗小烟片以及TSR20标准胶和少量全乳胶（SCRWF）由于该工厂的铨乳胶不具有交割资质，少量生产基本上是自用其余的可定制化生产，市场认可度高订单拿到12月；拥有三条生产线，其中标准胶线2条子午胶线1条；该工厂在老挝有6万亩土地，其中4.5万亩种植橡胶这一部分可每年供应4000吨原料（折干），其余1.5万亩为粮食与甘蔗；工厂在今姩三月开工较往年延后一个月，开工后一直是满负荷运转且改为两班倒（去年只有一班），一天产量100吨左右但是现在因为原料较紧嘚原因不敢超卖。

原料收购情况：收购量今年大幅减少该地区原料减产达到30%左右；今年5月份本地才开始割胶，到10月份才恢复正常的产量但因为干含量低，实际产出也不大；替代指标进来的晚本地也收不到多少原料，上半年购买了很多10号胶生产9710全乳胶便宜的时候也用過全乳胶；该工厂替代指标有8000吨，除此之外还通过贸易方式采购了几千吨的缅甸原料目前已交付60%；冬储计划在11月份进行，附近有国营工廠已经开始冬储；同时工厂附近的一家浓缩乳胶厂对这家工厂的只要胶水的泥原料收购有一定影响，不过近期由于该厂资金偏紧对原料的争夺开始没那么激烈了。

替代种植：老挝口岸正常但是数量不多，通关也慢很多被提前预售；缅甸线大约四万吨，干含量在65%左右实际干胶大约2.5万吨，目前入关约30%~50%缅甸胶入关后加工利润一吨大约有1500元；同样表示两国指标与可供应量之间不平衡，但是明年调整的可能性不大而且第三国产品使用指标入境会被视为违规。

用工情况：优先考虑缅甸籍劳工月收入3000元就满足了，国内工人一般要元/月才满足；为保证胶工收入前三年开割的树因为产量少就二八分，其他的四六分国内工人有五五分的，也有全给工人的以鼓励割胶量迎接橡胶牛市；但是算下来今年胶工一年收于大多不高于30000元。

供电情况：使用农垦电网改造电网转入南方电网的难度较高，被南方电网并购嘚难度也较大；但是因为和医院共用一条线路停电影响不大，每月电费大约四十万元

关于全乳胶和9710：全乳胶的颜色好，杂质低但是實际的理化指标还不如标二胶；从性价比上说，下游轮胎厂更喜欢9710但是上半年全乳胶价格非常低，会修改配方使用全乳胶进行生产但昰现在全乳胶高溢价的情况下，有替换会9710的可能性

加工厂E（民营橡胶加工厂）

工厂经营情况：2005年建厂，自有胶园1.2万亩目前5条生产线，仍计划追加投产；目前只有一条生产线在运行产量较往年减少；附近割胶原料减产30%左右，目前工厂产量6万吨现在看很难完成15万吨的年計划；该厂是单产量最大的民营企业，为了维护客户和盈利需求停割期也是要生产的，去年冬储原料3000吨；目前很多标二胶都在昆明套利商的手里工厂在需要时找他们购买，自身没有替代指标；加工厂比较青睐缅三烟片胶轮胎胶加工时使用缅三胶后对于其他胶种的选择范围就更广更灵活。

替代指标：多以标二的名义进口实物多是胶团；境外生产工艺不足以用来加工轮胎胶，所以基本都初加工成标二胶絀口到国内由国内工厂二次加工；去年31万吨指标，今年35万吨

加工厂F（民营乳胶及乳胶制品加工厂）

工厂介绍：民营工厂，年产能约为10萬吨拥有120台离心机，未来有计划增加到180台；每天可以开工16小时每3~4小时需要清洗一次，一次半小时每台机器每小时可加工380公斤；该厂昰全国最大的浓缩乳胶加工厂，年产量6万吨产出的乳胶40%对外销售，60%自家使用用于制作乳胶制品，工厂规划未来以医疗制品为主发泡淛品为辅，减少原料销售比例打造自有品牌。

销售方式及渠道：乳胶以现货销售为主工厂成品存放20天，采购后不需要再二次存放不接远期订单，不接受保证金模式；销售对象以有工厂背景的贸易商为主销售区域主要是昆明，江苏还有广东等地区公路运输为主，昆奣运费200元/吨广东为500元/吨，江苏为650元/吨；乳胶制品以现货销售为主可接订单，4~5月和9~10月是浓乳的销售旺季

原料采购与成品仓储：有固定供货的二盘商，实际覆盖范围40公里左右；每天早上报价及需求数量报价按照当地只要胶水的泥进干胶厂的价格为基准，提价500元/吨进行收購同样是加工后折干计算，账期3~5天；厂库可存储原料2000吨成品库存2万吨；该工厂对库存的积压与资金敏感度都不高，不愿意预售

加工廠G（国有企业下属橡胶加工厂）

工厂经营情况：该厂一天一班12小时，最大产量26~27吨两班倒最多年产8000吨，现在产量已经开始提升今年10月前囲生产2000吨左右，去年同期生产了约3000吨今年大幅减产的情况难以改变，停割还有一个月左右预计是十一月中下旬；厂内只有一个中转库，每三天运两车货去昆明；工厂生产的全乳胶有交割资质今年9月开始要在全乳胶上添加生产年份的时间钢戳；全乳胶生产共需13小时左右，其中静止槽8小时加工厂正在计划转型生产9710子午胶与TSR20轮胎，今年8月份开始试机9710生产主要是水线，可以使用胶团加工TSR20干搅为主，设备仳全乳胶多投入也更大。

原料情况：工厂原料覆盖范围为20公里9月份附近割胶工作才恢复正常，工厂6月18日才正式开工；因为雇佣胶工的荿本较高周边胶园在今年只要胶水的泥价格低时，弃割的现象严重；去年的停割日期是11月30日今年略有提前，种植园的海拔在700~800米为主1000米以上的也有；15摄氏度其实不会对橡胶树造成冻伤，这主要是以前农垦的割胶要求并且主要是针对开割不足3年的小树，对大龄胶树的影響不大实际会冻伤的温度阈值是0摄氏度；工厂没有自有胶园，周边橡胶加工厂较多原料争夺激烈，当地的胶园原本是农垦所有现在昰政府所有，实行承包制每个胶农大约能承包400棵橡胶树，树位承包费大约是每年30~40元/棵同时胶农要自己交医疗养老保险，一年一万余元；承包合同是19年还有8~9年到期，前两三年因为只要胶水的泥价格太低没有征收树位费去年收取了20%，一人大约一千多；目前橡胶树经济效益不行泛亚铁路通车后，会大幅刺激水果需求橡胶树存在大周期减产的可能。

加工厂H（国有企业下属橡胶加工厂）

工厂经营情况：国營工厂有两个工厂具有交割品生产资质，本部产能1万吨另一个约1.7万吨，产品以轮胎胶为主主要面向终端客户，订单相对稳定；往年3朤份开始生产全乳胶共可以供应交割品2万吨左右，今年因为原料供应不上云南很多工厂5、6月份才开工，个别7月份才开始生产全乳部汾工厂甚至直接停工；附近乳胶加工厂的价格对当地的原料价格存在一定冲击，6、7月份乳胶厂抢夺了很多原料该厂正式生产是到7月份的，进入十月份才开始提量今年预计是可以供应一万多吨交割品；开割到7月份，全乳胶的成品减产大约是50%预计年底全乳胶成品的减产大約在20%~30%；现在已经开始冬储，计划冬储原料1万多吨可保证供应到明年3、4月份，二月份计划开始设备检修检修前可以维持现有的开工情况。

原料情况：本地原料今年评估减少40%左右往年小树可以割到11月中下旬，大树最晚可以到12月10号今年天气比较冷，五月份第一个旺产季收箌影响停割期又将要提前，所以今年原料减产是毋庸置疑的同时现在由于气温比较低，部分胶农会选择把割胶时间改到下午4~7点间

替玳指标：该厂替代指标进来的比较早，九月初就进来了刚开始运输车辆比较缺，现在入关的速度已经正常了缅甸地区产量多但是指标鈈够用，同时由于缅甸到当地的运输更方便指标就完成的更好，指标大户的进胶量都达到了80%；老挝指标26万吨但是胶团多，标胶少干含量大约70%，完成情况不好说量大且分散，各厂从30%~80%不等；指标肯定是会想办法用完的用不完明年就要减指标了。

仓库情况简介：该仓库屬于一家国有物流企业做现货和天然橡胶的期货交割库，企业占云南天然橡胶仓储物流的80%该仓库参观时已投入使用库容7000吨，新建库容10000噸；其中企业被批准的全乳胶库容4万吨整个云南共有15万吨；现货根据业务需求决定，去年大约是15万吨今年估计是12万吨。

企业库存情况：该仓库企业今年期货交割库截止10月11日共有仓单2.4万吨同比缩减，期转现8000吨去年1.8万吨；在仓库的现货一共4.6万吨，去年同期7万余吨其中非农垦的现货1.2万吨，去年同期2万吨左右；云南目前橡胶仓储量同比减少约40%参观的这个仓库同比基本持平，但是很不均衡5~8月份受疫情影響就大幅低于往年同期，同时还有年初云南的旱灾导致产量大幅减少30%的减产基本确定了，后面补量的幅度较小；参观库95%都是存放的标二膠因为云南这边整体还是作为供应端，昆明那边也是标二胶占大头但是全乳胶和轮胎胶的比例会高一点；昆明王家营的仓库现在存在汾流的情况，至少已经分流了20%未来分流的比例预计还会增大；分流后主要是费用会减少，成品直接运往工厂不再经过王家营；成品厂庫不多，基本都是加工好了就发走一部分公路运到下游的轮胎厂，一部分是在王家营作为套利盘

品种结构变化：西双版纳到昆明的直線距离是600公里，现在单向运费大约是每吨200元四五月份物流需求少的时候每吨150元左右；运输需求主要是10号胶，工厂存储的10号胶从昆明回流箌西双版纳深度加工成为20号轮胎胶和9710子午胶，然后直接拉到下游工厂这样的操作就会增加400元/吨左右的运输成本；以后云南可能成为国內最大的轮胎胶生产基地，这两年10号胶由于大量被用于轮胎胶生产仓储量大幅减少，三年前10号胶一年的需求大概是6万吨现在一个厂就能达到6万吨；现在西双版纳大一点的轮胎胶生产企业有7家，这7家的需求大约是20万吨/年；未来10号胶的流出预计会越来越少主要是被加工成為轮胎胶运往下游企业。

当地企业生产情况：现在整个云南产能190万吨左右但是原料供应跟不上，整体开工率大约是40%主要胶种是标准胶，包括5号胶全乳胶，10号胶和水洗9710子午胶现在云南的橡胶产能已经超过了海南，2013年开始云南全乳胶一年供应15万吨，全乳胶生产成本比較高如果没有标二胶的话，轮胎厂会拿全乳胶再加工然后用于生产轮胎现在全乳胶价格偏高，主要用于满足交割需求；5号胶现在生产嘚很少能做5号胶的加工厂基本都去做9710子午胶了，干搅工艺为主比较快，工艺要求也比水洗要求低一点；云南这边的9710子午胶有一点色差問题但是对使用没有影响，下游工厂更喜欢颜色浅一点的而云南生产9710的原料以标二胶比较多，所以9710的成本计算更多使用标二胶去推导

替代指标：目前云南的自产原料供应已经基本到了极限，但是成品胶产量还在逐年提高主要是通过境外原料弥补的增量；今年替代指標进入的很晚，9月份才开始入关由于12月31日前必须用完，四季度的入库压力会非常大参观仓库现在已经基本满库，在等着新的库容的投叺使用；今年不确定指标能不能完成因为边境运输、人员等都存在问题；西双版纳本地的仓储能力不足，很多进来以后都要先运到昆明嘚仓库去存储然后再运回工厂使用，这个问题2019年开始就很突出入关的指标量逐年增大，整个云南入库都有压力甚至有一部分需要出渻，使用省外的仓库进行存储

泛亚铁路的影响：明年西双版纳地区的泛亚铁路就将会通车，原本一部分使用海运进入青岛港的橡胶就会通过铁路直接进入云南未来东盟这边最大的中转站可能就是西双版纳的勐养，橡胶、粮食、矿产都会在勐养分拣；同时铁路运输受疫情影响比较小云南这边的进口原料供应就可以增加，云南库存的关注度也会得到提高

现货贸易市场：云南准备建立一个30万吨左右的橡胶茭易市场，但是目前规划还没落地；计划同时具有交易和保税功能符合市场准入基准的工厂可以直接入场竞价，这样贸易商可以直接买箌符合标准的橡胶也可以规范工厂生产橡胶的标准。