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索菲亚定制衣柜的流程？如果你对这个不了解，来看看！
定制家居再洗牌，尚品、索菲亚谁的麻烦更大？,下面一起来看看本站小编钛媒体APP给大家精心整理的答案，希望对您有帮助
索菲亚定制衣柜的流程1
图片来源@视觉中国
文
市值观察，作者
徐风，编辑
小市妹
回看家居行业2022年中报，也开始感受到阵阵寒意。以扣非净利润指标为对照，在同花顺统计的30家家居上市公司中，增速为负的企业数量达20家，降幅在20%以上的多达11家。
其中定制家居类企业成为重灾区。9大定制家居企业中，除欧派外增速均为负值，顶固集创和皮阿诺下降超40%，尚品宅配则排名垫底，由去年同期盈利超4000万到亏损1亿元。软体家居类则相对较好，喜临门和顾家家居增速都在15%以上。
在疫情的反复冲击和地产行业低迷的市场环境下，家居行业想要破冰，并不容易。
尚品宅配掉队了
纵观欧派、索菲亚、尚品宅配三大头部定制家居企业，可以发现尚品宅配已经掉队了。
其中欧派位于行业绝对头部，上半年实现营收96.93亿，第二名索菲亚营收47.81亿，而尚品宅配营收仅为23.05亿。
从营收规模角度看尚品宅配虽然仍排在行业前三名，但地位已经岌岌可危。挑战主要来自第二梯队志邦家居的“逆袭”。
今年上半年志邦家居营收20.35亿，与尚品宅配的营收规模差距仅一步之遥。但若对比定制家具及相关业务营收，尚品宅配已被志邦家居超越。上半年志邦家居相关业务营收20.35亿，超过了尚品宅配的19.29亿。
志邦家居原本依靠橱柜起家，凭借衣柜和地产等大宗业务的快速崛起，营收由2019年的29.62亿快速增长至2021年的51.53亿，2年时间规模增长73.97%，成为定制家居第二梯队黑马。
而尚品宅配自2018年以来营收增长便陷入停滞，从2018-2021年营收规模仅增长了10%，对比同期的欧派家居和索菲亚，规模则分别增长77.62%和42.35%。
与此同时，尚品宅配净利润自2020年便开始断崖式下降。由2019年的5.28亿降至2020年的1.01亿，2022年上半年又降为负值，甚至低于我乐家居、顶固集创等第三梯队业绩。
从股价来看，尚品宅配股价跌幅巨大，且长期低迷不振。自2021年6月的98.07元高点下跌至近期的16.71元低点，跌幅达82.96%，远高于同期欧派的42.78%和索菲亚的52.59%。
值得注意的是，在8月17日，尚品宅配的创投股东达晨系发布了自首发解禁以来的第5次减持公告，目前累计减持金额达18亿。
尚品宅配在头部阵营中掉队，与其渠道模式有关。与业内以加盟为主的渠道模式不同，尚品宅配以直营模式起家，2016年公司直营收入占比高达47.24%。直营模式的优势在于单店利润高，毛利率高，2019年前尚品宅配毛利率一直在40%以上，而欧派家居和索菲亚近年来毛利率均未超过40%。
但直营模式所投入的成本费用同样居高不下，如场地租金、人力、安装物流等费用。数据显示，尚品宅配近年来期间费用率一直在30%-40%之间，2015年期间费用率达到近40%的峰值水平。
为减少相关费用支出，尚品宅配开始大力发展加盟的轻资产模式，直营模式营收占比不断下降，至2021年已降至25.96%，但仍高于欧派的2.91%和索菲亚的3.29%。同时加盟渠道占比达51.70%。
而在疫情反复、成本上行等因素影响下，尚品宅配期间费用并未明显减少，反而出现大幅反弹，由2021年的32.15%大幅上涨至2022年上半年39.33%，远高于欧派家居和索菲亚的20%左右的费用率水平。
较高的费用率也拉低了尚品宅配的净利率。财务数据显示，近10年来公司净利率一直在10%以下，疫情爆发后又由2019年的7.28%快速下降至2020年的1.55%，2022年上半年又降为-4.39%。而欧派家居近年来一直在10%以上；索菲亚虽然2021年出现暴雷事件，但净利率在今年上半年又恢复到8.86%,也显著高于尚品宅配。
对于整装业务，作为公司业务转型的核心，尽管近年来表现可圈可点，但限于规模，2021年板块营收仅11.09亿，营收占比15.17%，暂不能起到支撑公司的营收增长的支柱作用。
需要注意的是，即便经营遇困，尚品宅配仍然“逆势”抛出了8亿的定增扩产计划。据统计，尚品宅配产能利用率由2021年的87.70%下降至2022年1季度的45.99%。而在此时经营不稳定的情形下扩产，无疑再次加大了未来的经营风险。
欧派显龙头气质，索菲亚被拖累
影响定制家居行业的不仅是疫情，作为地产产业链的重要一环，地产行业的低迷对行业影响也是不容忽视的。这里主要说的是行业的大宗业务。
大宗业务指B端地产商、工程承包商、酒店等整装业务。作为行业的重要收入来源，2021年欧派、索菲亚、志邦的大宗收入占比分别为18.23%、15.41%和33.95%，但当前大宗业务已对各公司增长形成拖累。
数据统计，上半年9大定制家居上市公司大宗业务分别出现不同程度的下滑，如欧派家居下降了13.77%，索菲亚下降了14.77%，志邦家居下降了9.15%等等。
而越是低迷时，方显企业成色。上半年9大定制家居企业中，只有欧派家居出现了营收和扣非净利双增长格局。如此成绩还是建立在2021年业绩高速增长的基础上。
据欧派家居财报显示，2021年公司实现营收204.4亿，同比增长38.68%，实现净利润26.66亿，同比增长29.23%，增速均创出2018年来新高。
同时，欧派家居经营性现金流也较为稳健，与尚品宅配和索菲亚的大幅波动对比鲜明。
而其他企业就没那么幸运了。受累于房企频繁的暴雷事件，上游定制家居企业“很受伤”。如索菲亚，皮阿诺、顶固集创等就深受恒大暴雷事件影响，典型的当属索菲亚。
索菲亚作为定制家居行业的一大白马，2021年的财务暴雷属实让人感到意外。财报显示，2021年索菲亚归母净利润同比下滑89.72%至1.23亿，扣非净利润为0.32亿，同比减少96.98%。索菲亚管理层也坦言道，遭遇了公司“最为沉重的打击”。
作为索菲亚大宗业务的重要客户，近年来恒大系客户的应收账款占比较高，2018年占比一度超过40%。截至2021年底，索菲亚对恒大应收款约11.5亿，并计提减值准备9.09亿元。
索菲亚与恒大的合作由来已久。2017年初，索菲亚与恒大在河南成立合资公司，各自持有60%和40%股权。2021年7月，索菲亚以恒大1.6亿元债权换得了合资公司40%股权，即将其变成了全资子公司。
问题在于，恒大相关订单的大幅减少，子公司整体价值及未来出路问题仍需重新考究。
同时，索菲亚对大客户的依赖度同样较大。2021年前五名客户销售金额占比17.52%，远高于欧派家居的6.07%和尚品宅配的3.31%。
从应收账款周转天数来看，索菲亚在几大头部中也是最高的，达45.56天，远高于欧派家居的23.22天和尚品宅配的14.17天。反映出索菲亚对客户实行较为宽松的信用政策，但也从说明了索菲亚账款的风险敞口相对较大。
索菲亚之所以深度绑定地产商，与自身经销渠道扩展疲态关系密切。2017年索菲亚经销商渠道营收自2017年的73.11亿增长至2021年的83.6亿，仅增长14.35%，曾经的主力业务成为瓶颈，培育新增长曲线也就成为了工作重心。
另外，索菲亚除衣柜外其他业务的增长缓慢也在促使其开辟新战场。作为衣柜“一哥”，索菲亚衣柜业务营收占比一直在80%左右，2018-2021年板块业务营收从60.61亿增长至82.69亿，3年增长36.43%，而同期欧派衣柜则由41.48亿增长至101.7亿，一举超越索菲亚。而索菲亚橱柜、木门业务规模远不及欧派，与欧派整体差距越来越大。
大分化，软体家居“逆袭”
放眼整个家居行业，上半年定制家居类企业业绩虽然较为惨淡，但软体家居类企业的表现却可圈可点。
据天风证券研究，上半年家居板块第2季度单季净利润同比下降了6%，而软体龙头喜临门、顾家家居2季度净利润分别同比增长了16%和24%，明显优于行业水平。
软体家居虽同属地产产业链一部分，但与地产类大宗业务绑定程度较小，尤其是在精装修布局上。同时软体家居使用体验差异较大，且难以量化，更加强调主观体验，即产品的功能性。
因此消费者对于软体家居的品牌认同度要略高于定制家具类品牌，市场集中度也相对较高。据券商研究显示，2020年，软体家居行业CR5为21.6%，高于定制家居CR5的12.83%。
虽然软体家居行业增长较快，但与海外发达国家成熟市场仍有很大差距。以美国床垫为例，按照美国2020年的出货额统计口径，床垫行业CR5为66.3%，远高于同期国内软体家居行业集中度。
同时，软体龙头业绩增长也相对稳定。四大软体企业顾家、慕思、敏华和喜临门在2021年均出现了营收净利润的高增长，没有定制家居企业业绩的大起大落。
另外，软体家居企业中，国际化步伐也是增长的一大亮点。尤其在当前市场环境低迷的情况下，海外多渠道营收不仅能为业绩增长提供支撑，还能分散经营风险。
如沙发龙头敏华控股，2022年财年实现收入215亿元，海外营收占比达36.9%。其中北美地区营收56.67亿，同比增长26.36%，欧洲及其他地区增长38.07%；其他又如顾家家居2022年上半年海外营收占比40.67%；喜临门2021年海外收入占比近15%等。
通过对家居行业业绩对比可以看出，定制家居类企业在抗风险能力上要弱于软体家居企业。如在渠道端，定制家居企业海外市场营收仍是短板，过低的营收占比不能有效分散市场风险。如2021年索菲亚占比1.52%、志邦占比1.17%等。
当前家居行业正迎来大分化时代，如何降低地产行业影响，实现降本增效是每家企业均需思考的议题。不可否认的是，在这场行业供给侧改革风暴下，强者恒强特征将更加凸显，行业的中场竞逐“排位赛”已经拉开帷幕。
索菲亚定制衣柜的流程2
一、橱柜购买注意细节
首想说下大家最关心的钱，不少人买橱柜都吐槽：
XX垃圾公司，套路太深，退订金要扣500元测量费，估算和决算相差上万元（测量面积一样，配件一样），上当了。
怎么尽量避免上当捏？
1、了解常见的报价参考
中档：1500~3000元/延米 本地化工厂或小品牌……
中高：3000~6000元/延米 欧派、志邦、金牌、皮阿诺、我乐……
高档：5000~20000元/延米 欧派、柏丽、威法、司米、博洛尼……
顶级：30000元以上/延米 劳斯、旭勒、司曼蒂克……
2、熟悉常见的商家套路
1）关于订金
有些商家会提供免费效果图，请务必在了解清楚报价和算价方式以及各种细节后，再缴纳大额的定金。
一冲动就交了3、5千，后悔了却说不能退。
问清楚包不包量房、设计和送货上门安装（楼梯楼还要问搬运费），支付的时候尽量小额，问清楚能退吗？退多少？什么时候退？怎么退？
2）关于退款
很多商家承诺不满意退全款，真正退的时候，其实也看具体情况：
如果刚签订合同3天左右，一般可以退90-95%，毕竟商家给您提供了服务，设计师测量，销售又帮您参考，全退是无法达到。
如果已经签订合同10天左右，那基本上工厂已经开始加工生产，退款最多40-50%，因为料已经生产，如果合同上没有明细签订退款协议，那么商家有权利不退款，或者协商退款。
如果已经签订合同20天左右，那么一般橱柜已经生产完毕，基本无法退款。
3）关于加钱的点
别被套餐迷惑，提前考虑橱柜的抽屉和拉篮，如果要加，一个抽屉200，一个拉篮1000。
但是像橱柜柜体板厚度一般有16mm、18mm等规格，选18mm，成本高出7%左右，该用好的用好的。
4）关于省钱的点
折扣：很多品牌能在报价基础上做到7折、8折，试试去砍。
踢脚板：很多是不带的，防潮美观，几十块钱，记得让商家送。
台下槽：有些会增水槽，但是如果你想改成台下安装，需要加钱，磨一下让商家免费做。
5）关于产品质量：需要看的证书
几个证书：柜体材料授权书、柜体材料检验书、台面材料检验书
6）哪些需要落到合同上的
材料尺寸、型号、假一赔十承诺、售后如何、保修多久，这些容易模糊，尽量在合同上清晰明确。
附：买橱柜一定要问的17个避坑问题：
套餐包了多少平的柜子？超出柜子怎么算？
一延米橱柜包几米吊柜，几米台面？几米地柜？
一米衣柜又包含什么？五金需要算钱吗？
抽屉有几个？铰链多少钱？什么品牌的？抽屉加一个多少钱？
铝合金柜门多少一平？最低多少平起？
踢脚线包含吗？线条有吗？
把手、拉篮、滑轨包含多少？超出多少钱？
见光板、异形板等等哪些属于非标项目，怎么算钱？
初量尺寸和最后复尺差别大不大？（初量尺寸需要核对一下）
灯带、踢脚线等等多少钱？
运费和安装怎么算？
安装的时候是否包括包立管？
退款怎么退？
质保多少年？
各种证书看了么？
都落实到合同上了么？
交钱之前你还是甲方，定金争取出预算和图纸后再付！
二、说说常见的橱柜品牌
像世界顶级橱柜品牌布尔托（Bulthaup）、劳斯（LEICHT）、博德宝（Poggenpohl）和西曼蒂（Siematic）……一套橱柜200多万，就先不聊了。
布尔托橱柜
国内整体厨柜20世纪80年代末，从香港传入广东、上海、北京等地，发展到现在，约有 1000个橱柜品牌。
2021年前3季度定制家居上市企业数据
欧派
创建于1994年，比价早的引入欧洲整体厨房概念，综合能力强，知名度高，销售体量超过第二到第五的橱柜品牌厂商很多，从最早的橱柜，现在涉及衣柜、吊顶、移门、墙纸等全屋定制相关，旗下还有欧铂尼、欧铂丽品牌，定位中高端，非性价比路线。
索菲亚
以前只做全屋定制衣柜，后来进军橱柜市场，收购了法国品牌司米来做橱柜。
尚品宅配
2004成立，创始人最早是华南理工大学老师，研发了圆方设计后开始创业，当前主要通过各电商和自媒体平台获客，像设计师阿爽就是尚品宅配旗下的，还有一个品牌维意定制，其实和尚品宅配是一家，都隶属广东唯尚集团。
对于年轻人的需求把握非常极致，对于小户型房子一个有限空间的多功能应用的研究，户型大于150的客户不多。
方太柏厨
方太橱柜业务一直是万科等多数大型房企的战略供应商，没太发力家装，主要在江浙地区，比欧派要贵20%左右，但板材、五金等也会顶配，可理解为主打区域高端。
类似的还有欧琳橱柜（欧琳是做水槽起家的），最早采用百隆五金做标配的就他俩。
互联网品牌：溪岸定制、丽维家、黑泽玛德等
这几年新兴，以互联网平台为流量来源，以进口品牌板材为营销卖点。
丽维家进口板材先驱，借助克诺斯邦和雷军的东风，一步步做到了现在的泛家居品牌。
溪岸、积美思享、梵街是一个公司三个合伙人的产业，也算是现如今做的不错的互联网品牌。
黑泽玛德属于后起之秀，现在只服务上海和成都两地，真正的个性化定制需求，都尽量满足。
宜家
设计优秀，人性化配件很多，价格也不贵；对他们的服务不要有过高期望；适合动手能力强的人士，25年质保，综合性价比还可以。
三、橱柜涉及的材料和品牌
橱柜通常分吊柜、地柜、台面、电器这几个模块。
由板材（柜体+门板）+台面+五金材料组成。
1、橱柜板材
目前橱柜板材有实木、密度板、生态板（胶合板）、颗粒板等，主流用的是实木颗粒板。
密度板：是木粉+胶，通过几百上千吨的压机压制成的。颗粒板：是小木片+胶，通过几百上千吨的压机压制成的。
颗粒板和密度板有点像，但是也好区分，木粉大概是奶粉的概念，小木片大概是花生碎的概念；
所以颗粒板保留了更多的木纤维，相互间的拉扯力更好一些，颗粒板比密度板更防潮、结实耐用一些，抓钉力更好。
曾经去过不同的橱柜厂家生产线，密度板多用于工装或精装房柜子；
而颗粒板多用于家庭定制橱柜，两个的生产线是分开的，用的封边胶也不一样。
国内板材品牌：
露水河、莫干山、千年舟、大亚、兔宝宝；
进口板材品牌：
爱格板（egger）、克诺斯邦（Kronospan）、芬萨（FINSA）、可丽芙（cleaf）、飞德莱/菲德耐（pfleiderer）
板材坑点及留意点
假冒品牌比价多，商家可能使用次级品：
建议购买橱柜时，在合同上一定要注明橱柜哪一部分或全部使用了该品牌板材，板材厚度多少，并达到国家级刨花板检测合格指标要求（GB18580-2017），还要特别写上假一赔偿多少，如果卖家不签，您就要慎重了。
不放心的话，可以直接去板材品牌官网查是否授权了这家橱柜，
下面整理了几种板材的查询方式：
大亚板授权查询：http://www.darepanel.com/custom/partner-0-1/index.aspx
吉林露水河授权查询http://www.jilinsengong.com/shouquan.asp
爱格板授权查询汇总：
代理商：瑞原爱格
https://www.reggar.cn/index.php?c=category&id=75
代理商：德奥金森
http://www.aigeban.cn/help_sqkh.html
代理商：惟嘉
http://egger.vigour.net.cn/index.php?c=article&a=type&tid=120
代理商：坪彗
https://www.pinwell.net.cn/#/official-website/customers
代理商：勇业
http://www.buonmezzi.com/authorize.asp
代理商：福柏
https://www.phoebe.tm/sqkh
单独说下橱柜门板。
虽然材质多是和柜体一致，但为了美观好看，通常单独造型，单独做饰面。
比如柜体通常是：实木颗粒板芯+三聚氰胺饰面贴纸。
但是门板可能是实木或颗粒板芯+亚克力饰面等，所以算钱的时候门板通常单独报价，要贵一些。
门板饰面从耐用上，亚克力板>双饰面>膜压>烤漆>实木。
亚克力门板橱柜效果
2、橱柜台面
台面主要有大理石、人造石、石英石几种，大理石贼贵、人造石最便宜以前用得多现在逐渐淘汰了，目前主流用的是石英石。
石英石由90%以上的石英晶体加上树脂基及其他微量元素人工合成的石材，抗污、防渗透能力比较优秀。
国产：华迅、赛凯隆、优丽斯、蓝海、海漾、戈兰迪、赛诺斯通等
进口：西班牙赛丽石，以色列凯撒金石、韩国韩耐等
橱柜石材坑点：
市面上有很多小店面以次充好，真正的石英石价格不会低于350/每米，正常卖价大多数都是400+，那些花1000/每米以下价格做的橱柜基本都是假的石英石，那叫岗石。
橱柜石材留意的点：
选购时建议石英石台面厚度不要低于20mm，石英含量不低于93%，在同品牌同质量的情况下，颗粒越大，花色月多，越好，价格也越高，记得要A类的，要商家拿出质检证书来看。
3、橱柜五金
这里指的是功能五金，报价一般另算钱，主要包括铰链、拉篮、抽屉滑轨等。
铰链：
也叫门铰，主要用于门板和柜体的连接，类似于门合页，柜门开合次数多，尽量选好的。
国内品牌有：DTC、固特 、乐卡
进口品牌：百隆、海蒂诗、海福乐、萨郦奇、法拉利等
抽屉滑轨：
抽屉的轨道。
国产：悍高、乐卡、固特
进口：百隆、海蒂诗、海福乐、萨郦奇、库博
拉篮：
一般用在橱柜里，种类有很多，有碗碟拉篮、调味拉篮、转角拉篮、高柜拉篮、升降拉篮等等。
国产：悍高
进口：凯斯宝玛
五金常见的坑点：
销售可能会跟你说包五金，但是他说的五金不一定全包，五金有结构五金和功能五金两类
结构五金，是专门用于组装柜体的，可以理解为没有柜子就不能正常用，包括三合一连接件、吊码等。
三合一链接件
吊码
但功能五金主要是拉篮这些，也叫五金附件，很多都是需要单独加钱买的。
四、橱柜测量需要注意的细节量早买，否则容易耽误工期。
定制橱柜需要大概40天，下单生产前至少2次上门测量（主要是要测量、下单、排队、生产，等的时间长）。
第1次橱柜测量一般是装修前或装修开工当天。
商家会提供橱柜俯视平面、平视平面、水电位3张图。
一是方便橱柜报价，二是提供橱柜相关的水电图，如电器位置、预留水电管线等，不耽搁后期的水电施工。
橱柜相关电器，供参考：
抽油烟机 、消毒柜、 冰箱 、净水器、 燃气热水器 、小厨宝、 洗碗机 、垃圾处理器、 电磁炉 、橱柜装饰灯 、豆浆机、 榨汁机、 电水壶、
微波炉 、电饭煲、 烤箱 、破壁机 、蒸箱 、水槽、 面包机、 咖啡机、 蒸蛋器、 酸奶机 、增压泵 ……
像需要嵌入橱柜的大件物品（如烟机灶具、洗碗机、烤箱）的尺寸，都需要第一次橱柜测量前定好，可以先不买不付款，至少确定型号尺寸。
第2次橱柜测量一般在瓦工贴完砖、改完燃气管道后，装厨房门之前（橱柜量错尺寸的事情经常发生，一定要做二次测量复尺）。
主要为了确认具体的橱柜清单，方便下单生产：
如柜体、柜门、台面、五金等的材料、款式，是做抽屉还是掩门，每一层要安排多高等，完成橱柜竖直面设计。
重点留意下做饭人的身高，不然以后做饭容易累：
1、厨房的洗切区=做饭人身高/2+5cm
2、厨房的灶台区=在洗切区基础上再低5~10cm
坑点：
1）如果你只跟商家说定做高低台面，不说尺寸，商家可能会默认按照橱柜台面85cm，灶台75cm的标准尺寸来定做。
2）多数墙体可能小角度倾斜，如果恰巧柜设计师经验不足忽略了，安装很可能侧面留出一道斜缝，调都没法调。
留意的点：
如想做台下盆，记得和设计师提前沟通，需要工厂单独加工制作。
总结下橱柜的相关流程
A.装修前比价粗筛橱柜商家（可以到店、可以通过京东天猫、可以电话约） →B.确定商家，支付订金（经过3~5家对比考察） →C.装修开工当天，第一次橱柜测量 →D.瓦工贴砖完成后，第二次橱柜测量 →E.确认橱柜方案，支付全款或部分款 →F.工厂下单生产 →商家配送安装 →G.检查后支付尾款 →H.后期使用如有问题找售后（通常质保5年）
四、橱柜报价有哪些坑？
说起来，橱柜行业的算钱方式，真的是五花八门。
当前橱柜主要有这4种报价，买橱柜前，咱们有必要搞清楚一下：
延米报价
投影面积报价
展开面积报价
套餐价+超出套餐价
涉及到钱，下面内容请让家里数学好的同学多看看~~
1、橱柜常见报价方式：延米
延米，即延长米，是一个工程概念，最早是用于计算不规则线状或条状区域工程量。在计算时，延米会换成米。按曲线程度或波折程度，换算比例再具体约定，如：1延米=1.5米，或 1延米=1.9米等等，橱柜通常都是1延米=1米。
橱柜“延米”算法最早是国外橱柜商家用。
客户到店里买橱柜的时候，商家没法立即跑到客户家，现场测量画图，时间成本太高。
但橱柜是非标品，只能通过定制的方式来购买，没法和别的家具那样，按件出售，客户想知道价格，商家没法拿到尺寸，给不了价格……
如何解决这个问题呢？
国外就引用了延米算法，在一定长度范围内既有吊柜，也有地柜，为了方便计算报价引用“延米”的名字，似乎是想说明橱柜定制中的不可控因素——比如不同业主对于吊柜和地柜的需求有所差异。
用延米算的橱柜价格一般是这样的：
橱柜总价（延米报价）=延米单价×延米数+附加费用。 这也给橱柜商家留下了一些“操作空间”，比如不做吊柜或吊柜比较少的情况，里面的门道多着呢。
正常情况下，在宽度为1米的空间内，1延米橱柜一般包括吊柜、地柜和台面，但地柜和吊柜可能不一样长，还有柜子的深度、高度会有尺寸上限，如果超出额外加钱。
橱柜延米报价坑点：
延米报价则几乎没有透明度可言。在1延米内，可以有两个柜子，也可以只做一个柜子，而用材不同，工艺不同，柜体的价格也不同，报价太随意，商家可以说是想怎么报就怎么报。
举个几个例子。
橱柜厂商报价1延米2000元，其中既包括吊柜也包括地柜：而吊柜和地柜的比例是28开，也就是说1米吊柜400元，1米地柜1600元。假设家中厨房需要3米地柜，2米吊柜，总造价为 1600*3+400*2=5600元。
还有这种情况：不同的商家，吊柜地柜占比不同：比如两个厂商报价都是1延米2000元，一个是吊柜占20%、地柜占80%；另一个却是吊柜占40%、地柜占60%。
再比如：980元/延米的橱柜，一个水槽约0.8米长，按橱柜价买784元，而按水槽价买300元。
橱柜延米报价留意点：
有的地柜需求量小，而吊柜需求量大，当厂商了解这一情况之后马上就将报价比例改了，他们的解释是“反正当初报价的时候只说了1延米的报价，又没有说地柜和吊柜的比例”。因此业主在咨询报价时要注意问清地柜和吊柜的比例问题，以免后期扯皮。
2、橱柜常见报价方式：投影面积
这个简单多了：投影面积=长x高，不会怕商家乱算，就是市面上流行的XX元/㎡（衣柜用投影报价最多，以挂衣服为主空间大，初期报价更便捷）。
▲衣柜：长X宽的投影面积
橱柜投影面积报价坑点
橱柜商家用也有用投影面积报价的，看起来更直更便宜，通常套路是用投影面积吸引你下订金、测量，然后再改为展开面积收费，有的会赠送柜子里的格板、五金、抽屉等，但有数量限制。
橱柜投影面积留意点
单价虽然是透明的，但经常是以活动形式出现，如果你家可能做一些异形柜子，单独加钱，而且非常贵，一定要问清楚。
3、橱柜常见报价方式：展开面积
把柜子每一面都展开，计算每块板的面积，用多少板花多少钱，实力较强的品牌多采用展开面积来报价。
▲展开每一面的面积相加
展开面积通常在最后下单过程中计算，经过了量房、设计、确定了方案，但是展开面积报价可能超出最初的估计。
橱柜展开面积报价坑点
报价比较透明，坑比较少； 计算麻烦，对于小白来说了解和比价难度大一些。 橱柜展开面积报价留意点
一些细节注意不要重复算钱→见光板是不是扣除墙体，管道等不需要的地方。
4、橱柜常见报价方式：套餐+套餐外
这个是最常见的了，7999、8999、999之类的套餐，一般是3米地柜+1米吊柜+五金件，甚至包含烟机灶，从价格上很有诱惑。
但一般家庭厨房地柜4~6米，吊柜1~3米，最后做好要花一两万。
销售会告诉你：您选的门板不在套餐范围、您的米数超出套餐、五金配件额外收费等等一些额外的费用……
橱柜套餐报价坑点
看起来便宜，但是很多都不包括，比如： 配低级别人造石或石英石 不包含功能五金：拉手、抽屉、拉篮、气撑等 不包含配送、安装等 超出套餐部分巨贵。 曾经就有客户遇到过，3+1套餐 7999元，等给钱的时候才发现，超出那1米地柜就价值3999元，吊柜2999元。
橱柜套餐留意点 怎么避免这些坑呢，多问，不知道问啥可以按下面的清单来：
问清楚套餐所含内容
问清楚套餐外价格
问清楚是按投影面积算还是展开面积，
问清楚门板及背板板材的厚度
问清楚石材的类型及厚度
问清楚五金的品牌和类型
问清楚颜色是否有限定
问清楚见光板或封板是否额外收钱
问清楚超标柜体是否加钱
问清楚套餐是否含抽屉(更细节的：拉手收钱么，台下盆收钱吗，切角柜收费吗，挡水条加工收钱么，台面用板子还是铝制横梁支撑，防蟑螂条，柜体防水贴铝箔么，封边条有没有)
索菲亚定制衣柜的流程3
（报告出品方/分析师：西部证券 李华丰）
一、索菲亚：衣柜起航，全屋定制涅槃而归
1.1 与年而进，日升月恒
首创定制衣柜，以点布局，多年耕耘，纵横搭建七大品类矩阵。
索菲亚家居股份有限公司成立于2003年，品牌源自法国，品牌创始人敏锐地捕捉到家居行业的机遇之后，为满足中国消费者的家装需求，与 Hassenfratz 先生将其创立的法国品牌SOGAL 壁柜移门产品引入中国，从而形成了中国定制衣柜的开端。
索菲亚家居当前以定制衣柜为核心，全屋定制为战略目标，经过二十年在行业的深耕形成了纵横贯穿家居行业全局，包括全屋定制、整厨定制、整屋木门、整屋墙板、整屋家具、整屋地板、整屋电器七大品类矩阵。
从业务来看，公司主要从事定制柜、橱柜、木门、墙地一体、配套五金、家具家品、定制大宗业务的研发、生产及销售，目前已拥有完整产业链。
回溯公司发展历程，大致可划分为三个发展阶段：
第一阶段：深耕单品类业务，立足行业前列 (2001-2012)
2001年引入索菲亚品牌后，公司于2003年正式成立，系业内首个以“定制衣柜”品类入局的企业，同年广州增城生产基地正式投产，成为索菲亚华南生产中心，也是索菲亚制造中心总部。
在此后发展过程中，公司逐渐成为行业翘楚，于2007年提出了“标准件+非标件”相结合的生产模式，妥善解决了定制衣柜定制与规模化生产的矛盾，开启定制衣柜规模化生产的时代。
2009年公司整体变更为股份有限公司，并引入战略投资者，吸纳大量外部投资资金，并于2011年在深交所上市，是行业内首家 A 股上市公司。
第二阶段：扩展多品类业务，积极推进销售全渠道（2013-2020）
2013年公司推出“定制家”大家居战略，在全国范围内进行生产基地布局，广告语“定制家·索菲亚”表明公司从定制衣柜专家向定制家居专家进行转变。
公司分别于2014年、2017年通过合作、收购等方式进军定制橱柜和定制木门行业，其中橱柜采用“司米”品牌，木门采用“索菲亚”、“华鹤”双品牌。
在拓展多品类业务的同时，公司迎合消费市场的变迁，积极铺设零售、大宗、整装全渠道，构建多重流量入口，提高公司对销售网络的控制力以及品牌对销售网络的影响力和渗透力，优化各渠道销售网络结构，全面服务线上线下零售、整装、工程等全渠道客户。
第三阶段：乘风破浪，整家战略升级（2021年至今）
2021年，公司深化“全渠道+多品牌+全品类”的集团战略，提出全新宣言“整家一体定制”，将品牌定位升级为“衣柜|整家定制”，进入了全屋定制新阶段，以行业更全的品类生态、行业更高的产品标准，为消费者提供更加完整的家居空间解决方案。同年，公司推出极具性价比的“米兰纳”品牌。
至此，公司建立起覆盖全市场的完善品牌矩阵，分别为以中高端市场为目标的“索菲亚”、以高精人群为目标的“司米”和 “华鹤”、以大众市场为目标的“米兰纳”。不同品牌覆盖不同受众群体，从而实现高中低品牌的全覆盖，通过个性化设计及高效运营为顾客提供美好体验。
1.2 股权结构稳定，激励制度护航
股权结构稳定，管理层经验丰富。
2022年中报披露，公司股票主要由自然人及机构持有，公司创始人江淦钧（20.5%）及柯建生（19.41%）持股比例分别为 20.5%和 19.4%，股权集中度较高。
公司旗下拥有米兰纳家居、建筑装饰、广州索菲亚等全资子公司，同时控股司米厨柜、索菲亚华鹤等著名品牌，并通过天使投资、股权融资、定向增发等方式参股 20 余家公司。
其中，司米厨柜（直接控股 51.00%）主要业务为生产、销售厨房家具、卫浴家具、厨房组件、卫浴组件和相关配件，以上产品的进出口，并提供相关服务。索菲亚华鹤（直接控股 91.95%）主要业务为门、窗、墙板、阳光房制造、销售及进出口贸易。
实施股权激励、经销商持股计划，绑定利益、激发活力。
作为最重要渠道之一，经销商于公司而言尤为重要（公司拥有“索菲亚”经销商1734位；“司米”经销商929位；“索菲亚”木门经销商934位；“华鹤”木门经销商310位；“米兰纳”经销商 360 位）。
为加强二者之间的粘性，公司于2015年先后两次开展经销商持股计划。同时，公司通过股权激励机制关联员工利益与企业利益，以进一步提升员工工作效率与活力。
2013年先后分别向119名、5 名员工实行股权激励计划，授予限制性股票合计 716 万股， 占公司当时股本总额 3.04%。
2015年、2017年分别对近100名经销商实行经销商持股激励计划，经销商分别合法认购公司股票 1177 万股、3023 万股。
2021年 9 月公司回购 4,893,387 股（占公司总股本的 0.54%），成交金额近 1 亿元，将用于实施公司股权激励或员工持股计划。
维持高额分红，倾力回报股东。
公司近三年累计分红5.02亿，2017-2020年期间股利支付率维持在47%左右。2021年由于归母净利润骤降，股利支付率上升至444.20%。未来，随着公司稳步调整战略，预计仍会为股东提供较为可观回报。
1.3 业务收入稳健增长，盈利能力持续改善，进军新纪元
破冰而出，经低谷而重生。
2020年起，面对疫情冲击、竞争加剧及地产行业下滑，公司及时调整战略，品类、渠道相结合，推动整家一体定制，营收依然保持正增长。
2021年，公司实现营业收入104.07亿元，同比+24.59%。2022年上半年实现营业收入47.81 亿元，同比+11.19%。
2017-2021年，公司营业收入从 61.61 亿元增长到104.07亿元，年复合增速为10.58%。
利润端，2017-2020年，公司保持利润上涨态势，归母净利润从9.07亿元提高至11.92亿元。
2021年，一方面原材料价格上升公司生产成本上升而未同步调整产品销售价格，以及产品SKU 短时间大幅增加影响了公司毛利率，另一方面因恒大事件记提减值9.1亿元，导致公司归母净利润仅1.23亿元，同比-89.72%。
2022年上半年，疫情反复叠加地产行业进入深度盘整，公司利润端依然未见起色，归母净利润4.12亿元，同比-7.64%。
存货周转率行业领先，应收账款结构合理。
2017-2021年，公司存货周转率保持在 11-15 次左右，处于行业较高水平，依托的是八大生产基地和打造的全方位、垂直一体化“数字化运营平台”，大幅提高了生产和供货效率。
2018年后存货周转率有所下滑，一方面是原材料备料增加，另一方面受大宗工程项目订单增多，而此类项目安装验收时间较长影响。
随着公司业务量增加，公司应收账款逐年增加。
从账龄结构看，2021年，1 年期以内应收账款占比达到 59.68%，风险仍在合理范围内。为降低风险，公司持续优化各业务客户结构，注重开拓支付能力有保障的工程客户，同步做好风控，做好应收账款追缴以及应收票据风险管控。
目前公司应收票据及账款合计 12.4 亿元（2022年中报披露），主要来自中海、保利等优质国央企，后续减值风险较低。
二、定制家居：后房地产时代大有可为，市场空间广阔
2.1 定制家具备受青睐
随着居民收入水平的提高以及对居住环境的逐步重视，消费者对家具的个性化需求日益增 加。
定制家具根据个人喜好和实际空间对厨柜、衣柜、内门、墙体等进行整体设计和整体制造，注重客户的个性化需求，逐渐成为家居行业的消费趋势和行业主流。
定制家具范围逐步从厨房、卧室拓展到书房、客厅等全屋领域，涵盖各品类。定制家具作为地产链竣工端产品，其景气度与房地产行业发展息息相关。
据中商产业研究院统计，2021年，我国定制家具市场规模达4189亿元，同比+9.92%，增速虽受地产行情走弱和疫情反复影响有所下滑，但凭借定制家具渗透率的提升和客单值的增长，未来仍有较大增长空间。
2.2 存量房时代大有可为
2.2.1 地产利好政策频出，保障房做出贡献
城镇化进程尚未结束，市场体量趋于平稳是大概率事件。2021年，我国城镇常住人口 9.1 亿，较2020年新增1205万；城镇化率64.72%，较2020年提高0.83%。相较于发达国家普遍 70%以上的城镇化率，我国尚有提升空间。
未来，随着城镇化率的持续提高和城镇人口规模的持续扩大，居民购房需求将持续释放。
落后产能加速出清，短期阵痛有利于行业长期健康发展。
2015-2020年间，头部房企借助国家发展红利迅速完成全国化布局，但集中度提升的同时也伴随了企业盲目地扩张和无序地举债。
2021年上半年政策调控下，高杠杆房企风险暴露。2022年8月，房地产销售、投资、新开工、竣工单月同比-22.7%、-13.8%、-45.7%、-2.5%，地产数据虽持续下滑，但销售和竣工数据降幅已显著收窄。
随着各地地产利好政策的持续出台和保交楼政策的深入执行，房地产市场企稳回升步伐有望进一步加快，竣工数据有望率先回正。定制家具作为地产竣工端品种，景气度有望随之回升。
2.2.2 渗透率不断提升，家装消费持续升级
凭借兼顾实用性和空间利用率，又充分满足消费者个性化需求等优势，我国定制家具产业发展迅速，渗透率已提升至30%左右，但对比美国、韩国等发达国家60-70%的渗透率，仍处于较低水平。
分品类来看，鉴于发展时间、市场接受度不同，各品类渗透率有所差异，据中商产业研究院统计，我国目前定制橱柜渗透率在60%左右；定制衣柜近几年随着市场认可度的快速提 升，渗透率目前达到30%左右；而其他柜体目前尚处于导入期，渗透率不足10%。
2017-2021年，我国居民人均可支配收入由 25974 元增长至 35128 元，年复合增速为 3.07%。
收入的持续增长为居民改善居住条件、释放家装需求奠定了基础。
与此同时，随着代际消费演化，90、95 后逐渐成为主力消费人群。新生代消费者更加注重个性化，对居住空间收纳功能需求更高，偏好整体风格统一，定制家居最大程度满足了其对于产品功能、外观、储藏的复合型需求。
据齐家网与泛海家居 2020 年发布的《势不可“逆”——2020年疫后新生代家装消费十大势界观》统计，90、95 后群体装修预算普遍较高，42%的 90、95 后装修预算在 12-18 万，23%预算在 18-24 万，17%预算在 6-12 万，14%预算在 24 万以上，预算在 6 万及以下的群体仅占 4%。
消费者对更好居住环境的追求将会是未来家居消费领域中新的增长点。
经济的发展也带动了消费者的消费观念不断升级，对居住环境的要求也随之提高。尤其是在后疫情时代背景下，消费者居家时间大大增加，促使其对家居环境重新考量。
新浪家居《健康生活指数调查报告》结果显示，有超过80%的消费者正面临家居健康的困扰，并对改善这一现状表现出非常强烈的愿望和诉求。
2.3 千亿空间提供广阔舞台
公司从定制衣柜产品起步，凭借数字化经营解决了消费者个性化定制和规模化生产的矛盾。 经过二十余年的经营积累，主营业务已经从衣柜拓展到橱柜、木门等产品，还涵盖了非定制类的配套家居产品如沙发、床、床垫、茶几、纺织用品等。
我们测算 2021 年橱柜市场空间约 1634 亿元、衣柜市场空间约 1173 亿元、木门市场空间约 987 亿元。若考虑到电视柜、鞋柜、阳台柜等产品需求，则市场空间更为广阔。
2021 年，公司橱柜及其配件实现营收 14.20 亿元、衣柜及其配件实现营收 82.69 亿元、木门实现营收 4.58 亿元，市占率仅约 0.87%、7.05%及 0.57%。
定制家具使用场景包括新房、二手房以及翻修房。我国新房实行预售制，项目推进至政府要求的工程节点即可销售，通常情况下，开发商自拿地至交房周期为 2-3 年。
我们假设2021年交房的项目分别于 2019、2020 年和 2021 年完成销售，占比分别为 50%、30%和 20%。
2019-2021年，我国住宅销售面积分别为 15.0 亿平方米、15.5 亿平方米和 15.7 亿平方米， 则2021年交房的住宅面积为 15.3 亿平方米；据贝壳研究院 2022 年发布的《2022年房地产市场展望》，2021年全国二手房成交面积约 3.6
亿平方米；随着居民收入水平的增加，对居住环境的要求也越来越高，大量老旧房屋进入改造阶段，假设老旧住宅翻修周期为15年，则 2021年待修缮住宅即为 2006 年竣工住宅，约 4.3 亿平方米，我们按悲观、中性和乐观假设 10%、20%和 30%的竣工住宅选择翻新。
中性条件下，2021年需装修的住宅面积约为 20.2 亿平方米。
为便于计算，我们按每套住宅 100 平方米考虑。则中性条件下，2021年需要装修的住宅数量为 1974 万套，按定制橱柜渗透率 60%，定制衣柜渗透率 30%，木门渗透率 100%考虑，参考头部定制家居企业官网套餐价格：定制橱柜客单价 13800 元/户，定制衣柜客单价 19800 元/户，木门客单价 5000 元/户（配套建筑面积 100 平方米住宅）。
三、多元渠道是大势所趋，从“定制单品”向“空间整装”转变
碎片化流量使得过分倚重单一渠道的经营模式难以为继，多元渠道经营模式已经是大势所 趋。同时，消费代际偏好变迁，一站式购物成为追求高质量生活的标配，消费者不再满足单一品类的购置。只有不断适应环境，贴近消费习惯，才能基业长青。
3.1 线上线下工程零售多管齐下
3.1.1 传统零售稳中求变
经销为公司主要销售形式和收入来源。传统零售渠道包括直营渠道和经销商渠道。
直营指公司通过设立分公司或子公司方式投资成立的直营专卖店。经销指公司授予符合条件的经销商在特定的区域内开设专卖店进行独家销售。2021 年，经销商渠道收入 83.6 亿元，营收占比 80.33%；直营渠道收入 3.42 亿元，营收占比 3.29%。
早期公司依托经销商模式奠定行业地位。
2011-2017年期间，房地产行业处于相对高景气阶段，消费者对于定制化家具的需求不断增加，家居企业进入快速扩张时期。
公司通过不断增加新的经销门店迅速抢占市场份额，实现渠道布局。2012 年，公司衣柜经销门店仅约 1000 家，2017 年已经超过 2200 家。快速开拓的经销商门店为公司业绩快速提升提供了保障。
数量增长放缓，提质势在必行。
进入2018年，市场发生诸多变化：
1）宏观政策方面，“房住不炒”政策效应逐步释放，地产行业迎来新一轮下行周期。地产承压下家具制造业受到拖累，家具类消费品零售额实现负增长，并持续至今；
2）消费习惯方面，一方面，整装、精装、拎包入住等模式成为新的潮流，挤占了专卖店市场空间。另一方面，互联网的发展使得消费者获取家装信息的渠道趋于线上化、多样化、分散化，据《2020 腾讯家居家装行业洞察白皮书》调查显示，消费者会通过网络和线下门店同时获取信息；
3）行业竞争方面，欧派家居、尚品宅配、志邦家居等行业头部企业纷纷上市，通过快速扩展线下门店积极抢占零售市场份额，市场竞争进一步加剧。
市场的变化使得公司 2019-2020 年业绩失速，2019 年公司经销商渠道收入同比-0.08%。 在此情况下，公司锐意进取，积极进行渠道变革，从求“量”向求“质”转变。
1）精细化管理：门店快速扩张阶段，公司仅考核经销商的销售额。
2019 年开始，公司就提出了包含方向、动力、平衡三大方面的“自行车服务模型”，不仅考核销售额，同时将收入、开店、服务各方面均纳入考核体系。
通过 CSI（从客户满意度、一次投诉率、重复投诉率、特殊扣分项四个方面对经销商进行考核）和 DSI（从出错率、工厂的投诉率、工厂投诉率、服务满意度四个维度对工厂进行考核）提高服务体验；
2）末位淘汰制度：
为增强经销商的进取心，提升其危机意识，公司加强了对经销商的考核力度，实行末位淘汰 制。2018-2020年，公司分别优化约 100 位、95 位、80 位经销商。
全新的渠道变革带来了显著成效，在新的经销商管理机制的刺激下，经销商的目标更清晰， 打法更多更灵活，运营效率得到提升。
2021年，公司经销渠道营收同比+27.44%，工厂端实现客单价14491元/单（不含司米橱柜、木门）。
3.1.2 工程渠道顺势而为
工程渠道业务成为增长第二极。2017年，住建部发布《建筑业发展十三五规划》，明确要 求新开工精装修成品住宅面积达到 30%。
政策引导下，我国精装修渗透率快速由2016年的12%提高至2020年的30%。随着精装房占比的提升以及精装范围逐渐向衣柜延伸，公司积极切入工程渠道，尽管起步较晚，但依托强大的产能优势和品牌优势，工程业务发展迅速。2021 年，公司大宗业务实现营收 16.04 亿元，同比+6.23%。
大 B 业务是把双刃剑。
大 B 在为公司带来可观订单的同时，也扩大了公司风险敞口。2017-2020年，公司应收账款增长率每年都在 70%以上，2018 年应收款项增加 6 亿元，同比+166%。2021年，公司虽营收同比+24.59%，但归母净利润同比-89.72%，增收不增利的重要原因之一即公司计提恒大大额减值 9.1 亿元。此次计提虽侵蚀 2021 年大部分营业利润，但计提比例已接近
80%，风险基本得到释放。
3.1.3 积极拥抱线上流量
互联网的繁荣和直播带货的崛起使得线上成为重要销售和信息传递渠道，2020 年后不断反复的疫情进一步催化了线上渠道的兴起。
面对不断变化的市场环境和居民消费习惯，公司顺势而为，积极拥抱线上流量，在天猫（“双 11”八连冠（定制衣柜类目））、京东（“618”
五连冠（全屋定制类目））、抖音、快手等平台开设网店，着力发展数字化营销，通过社群、直播、网红带货等多种线上营销方式，旨在起到产品介绍、活动促销、抢占流量的作用，将线上收到的客户资料划分到各地经销商店面，打造线上线下一体化销售闭环，进一步提高转化率。
3.2 装企合作开拓整装渠道
3.2.1 家装行业之变，装企扮演重要角色
家装行业的发展过程大致可以分为六个阶段：散兵游勇的装饰游击队、装饰企业的出现与萌芽、装饰行业线上化探索、互联网家装时代、全屋整装与定制家居及整装业务的快速突进。在家装行业的发展过程中，市场需求和技术成为关键的推动因素。
房地产市场的“黄金十年”带动了家装行业的蓬勃发展，催生了一批施工队伍向公司化经营转变，第一批家装企业由此诞生。
随着居民消费习惯的改变以及对装修品质的不断提高，家装企业不断变革，开始扮演更多角色，从最开始只负责施工的“清包”，到负责代购主材的“半包”，负责代购全部建材的“全包”，按平米计价的“套餐包”，再到如今的包含全部硬装和部分软装“整装”。
家装公司的不断迭代可以更好满足客户的需求，逐渐成为更多装修家庭的首选。
家装渠道占比的快速提升，是消费者和家装公司共同作用的结果：
1）于消费者角度来说，一方面，整装业务与主力消费人群（80、90 后）需求更为契合（整装业务既提供一站式家装服务，同时每个细分品类提供 2-3 类产品供客户自由选择，彰显个性）；另一方面，客户可以从家装公司获取更具价格优势的产品；
2）于家装公司角度来说，一方面，整装业务有利于家装公司做大企业规模，提高收益，解决了家装公司因获客成本较高而侵蚀大量利润的问题。另一方面，整装业务提供的产品相对固定（每类产品一般提供 3 种选择），标准化程度高，设计师依赖程度低，提高了家装公司扩张的成功率。
3.2.2 自零售整装向战略合作迈进
面对整装业务的持续发展，公司积极布局家装渠道。
2018 年至今，历经三次迭代，探索更高效的合作方式。
1.0 版本（企业→经销商→家装公司）：
2018 年，公司通过给予补贴的方式鼓励经销商积极拥抱整装渠道，同家装公司开展合作。合作过程中，家装公司相当于二级经销商，本质上为经销商让渡利润给家装公司，以此换取流量。1.0 版本的优势在于公司投入少，见效快，同时最大程度保护原有渠道框架，减少矛盾。劣势在于公司推动效率低，终端把控能力差，市场敏感度低，依赖经销商，同时家装公司仅能获取微薄利润，接受度较差。
2.0 版本（企业→（经销商）→家装公司）：
2019年，在保留原有合作模式基础上，公司开始尝试与头部家装公司直接合作，以此提升终端把控能力，并将原经销商利润转移至家装公司以提高其积极性和终端产品价格优势。
为最大程度保障原经销商利益，减少内部冲突，公司一方面推出渠道专属产品与价格体系， 建立隔离墙，另一方面调整组织架构，于 2020 年成立直营整装事业部，为公司六大事业部之一。
截至2020年底，公司年完成 500 家整装企业签约计划（含直营直签和经销商直签），并实现销售额7417.31万元。2021年，经销商合作装企叠加公司直签装企营业收入5.29亿元，同比增加613%。
3.0 版本（成立合资企业）：
为与家装公司建立更为紧密的联系，公司开始尝试与头部家装公司成立合资公司。
2020年底，公司与圣都装饰成立合资企业，注册资本 5000 万元，公司出资比例 51%，圣都出资比例为 49%。
在双方的合作中，索菲亚将承担合资公司的日常经营管理，而圣都装饰承诺全部门店上线索菲亚产品，且2020年10月30日至2024年12月31日期间，向索菲亚采购量累计不低于6亿元。
2021年上半年，公司又与星艺装饰达成资本性合作，双方宣布将设立合资公司，共同探索家居家装融合赋能的深度合作新模式。
3.3 全品类布局完善
3.3.1 四大品牌打造核心竞争力
各个品牌相互呼应但又定位清晰，全面服务线上线下各渠道、各层级的客户。
2020 年，公司提出“全渠道、多品牌、全品类”的发展战略，建立起完善的品牌矩阵：“索菲亚” 着眼于中高端市场，主打衣柜产品，是公司品牌的主心骨；“司米”以及“华鹤”打造轻奢品牌，司米主打橱柜，华鹤主打木门；“米兰纳”为全屋定制品牌，致力于大众市场。各品牌独立招募经销商，共同发展。
衣柜为压舱石，橱柜木门是新的增长极。
衣柜为主打产品，具有较强市场竞争力和品牌美誉度，营收占比维持在 79%以上，随着木门、橱柜等其它产品的拓展，衣柜业务营收占比呈下降趋势。
橱柜发展渐入佳境，一方面司米橱柜在经过多年培育后步入正轨，于 2018 年贡献正收益，另一方面，“索菲亚”品牌的橱柜也已上市，妥善解决了“索菲亚”衣柜和“司米”橱柜目标客群不一致导致的协同性较弱的问题。
木门业务未来可期，一方面公司积极培育自有品牌木门产品，另一方面通过收购华鹤木门（2017 年收购华鹤 51%股权，2021 年持股比例提升至 91.95%）的方式打入木门高端市场，未来营收及利润均具备较大上升空间。
3.3.2 个性化整家定制引领消费趋势
满足全品类一站式购齐需求，推动整家定制战略实施第一步。
2021 年，在“多品牌、全品类、全渠道”的战略指引下，公司主品牌“索菲亚”明确提出了“衣柜|整家定制”的全新品牌定位，并被提升至战略高度，于 2022 年进行了重点推进。
一方面，公司于今年 2 月联合芝华仕、舒达、卡萨帝等品牌推出“39800元”整家定制套餐，套餐包括“衣橱配、柜地配、厨卫配、门墙配、门柜配、家具配、软装配、电器配、风格配、品质配”在内的整家定制“10 配准则”。
另一方面，公司上半年积极推动门店整改，支持经销商对原有门店进行改造调整，丰富品类与场景。同时，索菲亚还积极联合经销商培养整家设计师、安装交付技能工、整家销售骨干等团队，促进整家套餐、拎包套餐等销售，从系统上支持整家定制业务的推进。
“39800 元”套餐有望实现良好的引流效果，有利于公司实现对整家定制战略的持续推动。
3.4 多方位支持核心业务
3.4.1 战略精准定位，聚焦绿色环保
中国经济的持续发展催生出居民对美好生活的更高追求，尤其是 2020 年疫情爆发以来，消费者对于家居建材家装产品的要求更为苛刻。绿色、环保、无醛消费也渐渐成为主流的家居建材消费趋势。
公司于 2015 年便全面升级为 E0 级板材，2017 年引入无甲醛添加板材—康纯板，2021年，公司全面完成康纯板的升级，为中国无甲醛板材最大的使用者，远超行业内其他企业的总和。
正是绿色环保战略的贯彻执行，奠定了公司在产品力上的优势，体现为公司工厂端客单价持续提升（不含司米橱柜、木门）。
3.4.2 全方位、垂直一体化数字运营
公司是行业内最早做数字化转型的企业，信息与数字中心（Information and Digital Center，IDC）、宁基智能、极点三维是公司数字化战略的三驾马车：IDC
主要负责数字化架构设计、信息技术研发、数据处理及组织流程优化等工作；宁基智能为公司提供智能生产、仓储、运输解决方案；极点三维则推动提高数字营销、设计、安装交付、个性化定制等方面的服务水平。以数据打造坚实后台，打造数字化生态系统。
参照工业 4.0 标准，公司打造了“1+4+10”的整体系统架构，包括一个大数据平台，研发、营销、制造、服务四大板块，设计系统、营销协同系统、制造执行系统等十大系统，共同构成了一个高效运作的有机整体。
连同集团七大制造基地共同打造柔性生产、智能立体仓库，是业内不可多得的全流程数据整体解决方案。
智能制造加持下，公司工厂对经销商的平均交货周期缩短至 7~12 天左右，低于行业 20 天左右的平均水平。
3.4.3 八大生产基地为核心，环绕全国市场布局
公司发家于广州，在全国东西南北中均积极布局。
八大生产基地为各区域提供准确率高、返修率低的高质量产品，为消费者提供更快、更高品质的产品与服务，同时有效降低了工厂端和经销端的运营成本。
从营收角度看，华南地区无论是经销商或者门店数量都超过其它区域，贡献营收 26.54 亿 元，以 25%的营收占比高居榜首；华东地区受益于原材料和经销渠道等优势，一直是公司 的重点经营区域，2021 年贡献营收 23.75 亿元，占比 22.82%。
除此之外，华北地区同样表现优异，以 21.39 亿元（营收占比 20.56%）排名第三。
四、盈利预测及估值
4.1 关键假设及盈利预测
营收方面，作为公司的传统优势品类，我们认为定制衣柜及配套品凭借子品牌米兰纳的持续扩张以及合作装企的增加，预计 2022-2024 年收入延续较快增长趋势，恒大事件虽对大宗渠道产生一定影响，但总体可控；对于橱柜和木门，子品牌司米及华鹤门店仍有扩张空间，叠加伴随经销团队调整逐步落地带动单店收入提升，营收依然处于快速上升通道。
毛利率方面，短期来看，地产行情持续走弱致大宗业务毛利率承压，同时低毛利率配套家具 家品收入占比提升也拉低了定制衣柜及配套品毛利率；长期来看，随着公司产品提价策略逐步落地及原材料价格边际改善，叠加橱柜和木门业务规模效应逐渐显现，毛利率有望持续改善。
费用率方面，2021 年公司为推动新战略和新业务，一方面不断增加营销投入，另一方面给与经销商较高返点，2022 年有望回归常态。
基于以上分析，我们假设定制衣柜及配套品 2022-2024 年营收 96.89 亿元、114.33 亿元、 136.05 亿元，同比增长 17.17%、18%、19%；橱柜 2022-2024 营收 13.97 亿元、15.08 亿元、16.59 亿元，同比增长-1.63%、8%、10%；木门 2022-2024 营收 5.13 亿元、5.89 亿元、6.84 亿元，同比增加
11.97%、15%、16%。
综上，我们预计 2022-2024 年公司分别实现营业收入 118.98 亿元、139.11 亿元、164.08 亿元，同比增长 14.33%、16.92%和 17.95%，实现归母净利润 12.38 亿元、15.19 亿元、 18.63 亿元，同比增长 909.73%、22.74%、22.66%。
4.2 绝对估值
FCFF 估值的基本假设：
1、长期增长率：假设永续增长率为 2.5%，永续增长前过渡期为 3 年，过渡期增长率为 15%。
2、加权平均资本 WACC 为 11.91%。
3、根据 FCFF 估值法得到公司目标价为 22.93 元。
4.3 相对估值
我们选取欧派家居、金牌橱柜、江山欧派、皮阿诺、志邦家居作为可比公司，根据 Wind 一致预测结果，2022年行业平均 PE 为 14.11 倍。
我们认为公司作为行业头部企业，多品牌、全品类的大家居体系已逐步梳理清晰，大家居战略推动公司业绩的持续增长，未来营收复合增速有望维持在 15%—20%。
因此给予公司2022年 14 倍 PE。公司 2022-2024 年预计实现归母净利润 12.38 亿元、15.19 亿元、18.63 亿元，目标价 19.04 元/股。
4.4 总结
公司于2011年上市，上市至今营收由10.04亿元增长至104.07亿元，营收复合增速26.4%，持续高效经营能力得到验证。
公司作为行业内首家上市企业，在中国家具市场深耕细作二十载，切实践行“大家居”战略，完成了全渠道、多品牌、全品类的战略布局，以索菲亚、司米、米兰纳及华鹤3+1品牌组合多品类抢占全屋定制家居市场，形成集团内相互呼应的产品研发和供应体系，覆盖衣橱门全品类，实现纵深渠道全面发展。
渠道方面，当前消费情境下，单一渠道经营模式难以为继，多元渠道经营模式已经是大势所趋。公司依托经销商模式奠定了行业地位，2021年，公司经销商渠道收入83.6亿元，营收占比超80%，随着行业变迁和居民消费习惯的改变，公司锐意进取，积极进行渠道变革，从求“量”向求“质”转变，实行精细化管理和末尾淘汰制。
同时，公司紧抓互联网、精装修和家装公司崛起机会，积极把握线上、大宗和整装渠道。
产品方面，随着消费代际偏好变迁，一站式购物成为追求高质量生活的标配，消费者不再满足单一品类的购置。围绕“大家居”战略，公司产品品类从衣柜拓展到书柜、电视柜、橱柜、木门等定制家居产品，还涵盖了非定制类的软体、电器等产品。
通过索菲亚、司米、华鹤及米兰纳品牌矩阵的建立，满足各层级消费者全品类一站式购齐需求。截至2021年底，公司拥有索菲亚柜类经销门店2730家，司米橱柜经销门店1122家，索菲亚木门经销门店534家，华鹤木门经销门店265家，米兰纳经销门店212家。
我们预计2022-2024年公司分别实现营业收入118.98亿元、139.11亿元、164.08亿元， 实现归母净利润12.38亿元、15.19亿元、18.63亿元，对应EPS 1.36元、1.67 元、2.04元。综合考虑相对估值和绝对估值，给予公司2022年目标PE 14倍，对应目标价19.04元/股。
五、风险提示
1）房地产业回落风险
2022 年8月，国内房地产销售、投资、新开工、竣工单月同比-22.7%、-13.8%、-45.7%、 -2.5%。1-8月国内房地产销售、投资、新开工、竣工累计同比-23.0%、-7.4%、-37.2%、-21.2%。
尽管公司通过多渠道布局和整家一体定制不断增加用户数量并提高每单营收，然而房地产市场的下滑将使公司面临下游市场需求增速逐步放缓的风险。
2）大宗渠道业务拓展风险
公司大宗渠道营收高增的同时亦扩大了风险敞口。2021年，公司大宗渠道实现营收16.04亿元，同比+6.23%，但却因恒大事件计提大额减值 9.1亿元，严重侵蚀了利润。
恒大事件的发生可能使公司在未来拓展大宗渠道业务时陷入两难境地：适当降低风险偏好以实现大宗业务规模快速持续增长，但依然面临坏账风险；提高风险偏好以确保稳健发展，但不得不牺牲扩张速度以及面临更激烈的竞争。
3）经销及家装渠道内耗风险
随着越来越多消费者选择家装公司进行家庭装修，家装公司渠道重要性愈发明显。2018年至今，公司积极布局家装渠道，历经三次迭代，探索更高效的合作方式，2021年家装渠道贡献收入5.29亿元，同比增加613%。
但家装渠道积极推进的同时也出现了与经销商之间的内部竞争，若未能高效捋顺各渠道之间的关系，保障原经销商利益，易出现企业内部损耗，降低企业经营效率。
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全友全屋定制真后悔（全友全屋定制售后服务）详细介绍
抱抱可怜的楼主……我觉得选全屋定制吧，主要还是为了省心，那为了达到目标效果，在前期的品牌挑选上还是得费些功夫的，如果你选全友、太子家居这样的大厂，应该。
全友家居全屋定制是很垃圾 要你一次性付全款 然后出了问题根本没人解决 肆无忌惮的拖延工期 主要是你根本没地方投诉 管理极差
不错，简单，性价比高
这个牌子的实木家具是名牌产品，符合国家的各种安全检测标准，质量和售后服务都很好，请采纳吧。
家里现在用的家具就是他们家的设计师帮助设计定制的，我觉得质量挺好的，而且特别的好看呢。
真的不好，事实证明如此
质量很不错的，如果想定制的话，可以选择他们的，我们家的家具就是在这里定制的。
挺不错的，我很喜欢他们设计的家具定制，有想定制家具的可以去他们这里定制的。
这几年人们的经济情况是越来越好，所以对于家具的选择也是越来越谨慎，市面上的家具已经没有办法满足人们的需求，很多人在装修的时候，会选择定制，因为全屋定制。
2019年全屋定制家居品牌，大家买了哪个没后悔
我买了我乐全屋定制，我觉得还挺值，没后悔。当时是朋友买了，然后我装修时也推荐我买，说我乐的家具还不错，质量比较好，设计也很特别，最后我就定了一套。
全友我之前记得是做成品的，后来也开始做定制家具。用的板材是可以选的，一般都是颗粒板、多层板之类，目前比较主流的板材，不同的板材价位都不一样。不管你选用。
全友是家具起家，欧派是橱柜起家，后面都增加了全屋定制业务，都是大品牌，质量应该都可以。我建议你去两家实体店转转，实际感受一下。我家用的全友，使用3年了。
全友定制的报价是电脑系统自动报价的，要设计师免费上门量房后根据你家的实际尺寸输入电脑设计出效果图后才能算出。家具材料有很多种，选择的款式工艺不同，价格。
全友全屋定制选哪个划算2113？这个看自己的实际需求，选套餐一般相对比较优惠，套餐基本也都是品牌的热销产品，选5261择套餐那也意味着很多产4102品是组合固定。
做到成品家具一直都卖的很不错的，最近几年他们可以定制家具了，可以让设计师帮你设计一个也是不错的。
索菲亚是定制家居行业头部企业，是柜类定制专家，设计和环保等级都是业内领先。旗下主要品牌为“索菲亚”柜类定制、“司米”定制橱柜、“索菲亚 华鹤”定制木门以。
全友一般都会有全屋定制下来的套餐，16800/18平这样的套餐，做套餐的话会比较划算。相当于一个小套儿，做下来2万多块钱的样子。如果要涉及做塌塌米，平方就会比。
亲测！很好的。自己之前选择的就是掌上明珠家居的全屋定制，全部搞定以后整个家给人的感觉都不一样了！我选的是北欧风格，现在每天回家就感觉穿梭在森林和大海的。
全屋定制里面猫腻太多了，全屋定制怎么选才靠谱。目前，越来越多的全屋定制品牌占据了各大家居卖场的黄金位置， “一站式购物，满足个性化需求、合理利用空间……。
有没有哪个品牌推荐一下呢？
有钱能使鬼推磨。只要你多付点钱，在尽可能完成的范围内，老板还是可以通融的。
上周，有一家叫全友家居的企业在我们园区做活动，讲真，活动很丰富，二次。
[cp]张家口市张北县全友家居店大欺客2018年10月份，在张北全友家居购买一套沙发，茶几，电视柜，确认完货，拍了照片，就去交了定金，下订单的时候因为觉得全友是。
全屋定制特点1、价格贵。这是相对成品家具而言。因为成品家具都是流水线生产，而定制的家具还要加入上门测量、单独设计制作等流程，在使用同等材质的情况下，一。
您好，全友的16800套餐包含的是22㎡投影面积的全屋定制柜类，如定制衣柜、入户鞋柜、餐厅餐边柜、酒柜，客厅电视柜、书房书柜、书桌、飘窗柜、阳台储物柜等全屋。
一、设计方案 全屋家具定制的制作相对比较复杂，不过当你看到成果之后还是觉得麻烦一点是值得的。首先，设计师上门量房，将家居环境了解一下，设计师会根据沟通了。
不错，定制家具需要考虑到品牌知名度、产品品质、市场销量及市场消费水平，德维尔属于中高端品牌，率先采用无醛板，比较贴合市场人群。
全屋定制优势一：空间最大化利用 在这个寸土寸金的年代，空间是非常值钱的，特别是北上广这样房价贵如油的地方，小户型更是受到青睐，全屋定制在用户设计完毕后，。
这个要看你自己了。全屋定制有全屋定制的好处，直接买成品有成品的好处。两者有各自的优势存在。现在家具，都需要环保的，有钱的话买个那种实木，没钱就买差点的
作为一个在行业摸爬滚打数十年的老江湖，这个问题我有发言权，哈哈。选择全屋定制呢，首先你要考量品牌，大品牌的选材、服务都不会差；其次，过程需要多沟通，。
要看你是哪种，如果是全屋定制家具，按照定制尺寸来的，厂家在制作了应该就换不了了，但是还是可以联系一下门店试试。如果是成品家具，及时和工作人员联系应该能。
近几年定制家具越来越流行，定制家具可以根据消费者的房型进行个性化定制与改造，以避免消费者自己购买的家具出现尺寸不符的问题。由于其便捷人性化的服务理念深。
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