搞懂甲醇行业这10件大事，眼下的剧烈波动才能看透
　　2014年甲醇行情呈单边下跌走势，以江苏出罐价格为例，价格从年初的3390元/吨均价跌至12月30日1880元/吨的均价，跌幅44%。到2015年开年，甲醇仍然在以高空落刀子的态势下跌。本文总结的《2014年中国甲醇大事记》，搞懂过去一年的发生的这十件大事，或许能为当下的行情带来更深入的思考。
　　一、天然气涨价
气头甲醇夹缝中生存
　　今年8月国家发展改革委公布决定自9月1日起非居民用存量气最高门站价格每千立方米提高400元。广东、广西存量气最高门站价格按与全国水平衔接的原则适当提高。调整后的各省（区、市）天然气最高门站价格见文章最后附表。另为保障居民生活，居民用气门站价格不作调整。
　　此次天然气价格调涨消息公布，对于国内大部分天然气制甲醇装置原料成本上涨将造成较大影响。若按此次天然气最高门站价0.4元/立方米的涨幅计算，将导致甲醇企业平均生产成本上升400元/吨左右。
　　据悉由于陕西、内蒙等主要天然气制甲醇装置于第三季度起陆续停车影响，有企业表示涨幅并未确定，悉部分企业因享有优惠政策，其最终实际涨幅可能低于0.4元/立方米，或在0.2元/立方米左右，但据相关企业表示涨价一事已成定局，成本上升这一趋势不可避免。
　　目前中国甲醇生产能力已达6800万吨，其中天然气制甲醇装置总产能在1000万吨左右，主要分布在陕西、内蒙古、青海、新疆、海南、四川等地区。
　　据了解调价前华北、西北天然气头甲醇装置占总产能比重5成左右，2013年上述地区工业用天然气价格主要集中在1.4-1.71元/立方米，折算当地甲醇工厂平均生产成本在元/吨不等。以今年北方主要地区市场价格作为对比：内蒙甲醇均价为2132元/吨、陕西均价2183元/吨、青海均价1966元/吨，上述地区天然气制甲醇成本较煤制甲醇优势已完全消失。此次天然气价格上涨消息公布，无疑对现有气头甲醇装置运营情况更是雪上加霜，按照目前的甲醇市场情况而言，高位成本想完全通过涨价方式转嫁相对困难。另从市场听闻，个别天然气制甲醇装置已开始考虑将原料由天然气改造成煤炭生产甲醇的可行性，但据了解此项改造成本较为可观。
　　而在西南地区，调价范围涉及川渝地区甲醇生产能力约240万吨，占两地甲醇生产能力总和的六成左右。
　　西南工业用天然气价格调涨后，川渝两地甲醇工厂气价在2-2.35元/m³不等，折算当地甲醇工厂完全成本在元/吨水平，明显高于西南甲醇行情。据显示，2014年西南地区甲醇均价在2448元/吨。
　　与此同时，近几年来受天然气阶段性用气紧张影响，国内天然气制甲醇装置开工率也受到相当的困扰。如冬季居民用气高峰，大部分天然气制甲醇装置不得不减产或停工让气；西南地区也存在部分装置开半年停半年的情况。另中石油集团下属的，陕西长庆油田10万吨/年、新疆吐哈油田24万吨/年甲醇装置分别在2010年以及2014年期间关停。
　　近十年来工业用天然气价格调涨回顾：
1、2005年12月改革了天然气出厂价格形成机制，设定了两档天然气价，并适当提高天然气的出厂价格，涨幅为每千立方米50-150元不等；
2、2007年11月上调了工业用天然气出厂基准价0.4元/立方米；
3、国家发改委于日出具上调天然气价格通知，国产陆上天然气出厂基准价格平均涨幅为0.23元/立方米；
4、四川省发改委于日下发《关于核定中石油西南油气田分公司外购天然气销售价格及有关问题的通知》，同意中石油方面对外购气实行“单独作价，定向销售”的要求；
5、日起，非居民用天然气价格调整，将天然气分为存量气和增量气。存量气门站价格每立方米提价幅度最高不超过0.4元，增量气门站价格按可替代能源（燃料油、液化石油气）价格的85%确定。调整后，全国平均门站价格由每立方米1.69元提高到每立方米1.95元。
　　二、中国页岩气革命来袭
惠及甲醇行业尚需时日
　　日起，川维输气站完成流程改造，并顺利接入经重庆燃气集团长寿-南川管道输送过来的涪陵页岩气，至今已成功运行4个月。至此，四川维尼纶厂已成为中国范围内首家使用页岩气生产甲醇的工厂。据介绍，在涪陵页岩气送至川维后，川维已拥有3条气源管道。“由于涪陵页岩气不含硫化氢，甲烷含量达98.26%，可不经脱硫直接使用。用上页岩气后，目前甲醇装置负荷已提升至8成左右。”该公司一人士说道。而在此之前，该装置负荷基本在6-7成水平。
　　页岩气是从页岩层中开采出来的天然气，美国是世界上最早进行页岩气资源勘探开发的国家，水平井技术和水力压裂技术成熟后，其开采成本大幅下降。随着廉价天然气大量供应，美国甲醇掀起扩能热潮。据悉，2018以前，美国计划新建甲醇生产能力1300余万吨，多集中在页岩气资源充足的路易斯安那州、德克萨斯州及俄勒冈州。其中最早投产的一套为Methanex从智利搬迁去美国路易斯安那州的100万吨/年甲醇装置，该装置计划于2014年4季度时间投产。
　　据了解，中国并不缺乏可开采的页岩气资源，但受制于技术、水资源、地质装口、人口密度等方面不利因素，发展速度远低于预期。我国政府的目标是，至2020年，我国页岩气产量达600-1000亿m³，而2013年我们页岩气产量仅2亿m³。受制于此，目前就国内而言四川维尼纶也是唯一一家用上页岩气的甲醇生产工厂；并且我国采取的页岩气一体化管理制度也进一步提高了开采成本。“目前页岩气的结算价格与天然气价格是差不多的，也在2元多/m³左右水平”，四川维尼纶工厂一人士证实了这种说法。
　　西南主要天然气制甲醇生产工厂一直受到气源供应有限及气价较高的困扰。统计数据显示，2013年，川渝地区以天然气为原料的甲醇装置整体开工不足4成；天然气到厂均价约2元/m³。而在今年9月西南工业用天然气价格调涨后，川渝两地甲醇工厂气价在2-2.35元/m³不等，折算当地甲醇工厂完全成本在元/吨水平，明显高于西南甲醇行情。安迅思估价显示，2014年西南地区甲醇均价在2448元/吨。对于利润微薄或已面临亏损的气头甲醇生产企业来说，他们在成本上涨面前显得尤为脆弱。因为按照目前的甲醇市场情况，企业表示很难将成本上涨压力转嫁给下游。
　　气源供应有限以及天然气价格调涨也是造成国内天然气制甲醇产能占比逐步下降的原因。我国政府还为缓解天然气供需矛盾，曾在2007年发文禁止新建或扩建天然气制甲醇项目、以天然气代煤制甲醇项目。化工统计数据显示，国内天然气制甲醇装置产能占比从2010年的20%下降至2013年的14%。且国内气头甲醇企业历经几次天然气价格调涨后，甲醇生产成本较传统煤制法优势已完全消失。也正因为此，作为西南地区主要甲醇供应商之一的四川泸天化对安迅思化工表示，长期来看，已开始考虑将原料由天然气改造成煤炭生产甲醇的可行性。
　　因此，中国页岩气要做到“量足价低”，才能真正惠及国内甲醇行业，期间或许还有一条漫漫长路要走。
　　三、2014年甲醇总产能超7000万吨
　　2005年起中国甲醇持续高速扩能，与此同时随着中国煤化工行业快速发展，国内甲醇及配套下游烯烃项目投建数量与时俱增。初步预计2014年中国新扩建甲醇装置产能增至1200万吨左右，截止年末全国总产能超过7,000万吨在7,460万吨，较13年增幅20%左右。企业若按进度建设，2014年完成新扩建的甲醇企业数约在19家。另从有效产能而言，2014年全国甲醇企业有效产能近6,000万吨，在5,945万吨。从部分新建企业产量情况而言，新装置达商业化的运行时间仍略缓慢。
　　从2014年的甲醇新扩建项目来看，如宁夏宝丰150万吨/年、延长中煤榆林能化180万吨/年、中煤榆林180万吨/年、陕西蒲城清洁能源180万吨/年新建煤制甲醇装置，都相应配套了下游烯烃产品。不难发现其产业化发展的主要方向为高附加值产业链，煤制烯烃一体化装置投建相对较多，据统计新建煤制烯烃一体化装置产能占今年新建总产能的60%左右。
　　目前国内甲醇生产原料主要仍为煤炭、天然气和焦炉气。由于煤炭的资源丰富使得国内以煤炭为原料的生产装置产能占据总产能的69%，天然气制甲醇为原料的则占据了14%，焦炉气制甲醇装置占比14%。
　　我国甲醇装置分布广泛，除北京、广东和西藏之外，其他所有省份都有甲醇装置。现有甲醇装置产能主要集中在华北、华东、西北地区，2014年这三个地区甲醇装置总产能占到全国总产能的76%，较2013年增幅4个百分点。
　　从原料类型来看，2014年新建煤制甲醇装置总产能占到了新投建总量的81%近1000万吨，其次则是天然气制甲醇新建装置占总量的11%，其余则是焦炉气制甲醇新建装置约占8%
　　四、2014我国甲醇需求增速或为5年来最低
　　中国经济增幅放缓，加上政府对过去五年不断膨胀的国内信贷进行控制，正在给甲醇行业带来负面影响。预测数据显示，
2014全年我国甲醇需求增长约9.1%，至4000余万吨，低于2013年的16%，为5年来最低增速。
　　其中，作为推动甲醇需求发展的主力，由甲醇汽油、二甲醚、甲醇制烯烃组成的非传统下游行业消费2014年平均增速为10.4%，较去年同期下降14个百分点。
　　宏观经济不景气的大背景下，新型下游消费商业投产时间延期，2014年原计划约400万吨甲醇制烯烃装置投产，截止2014年底，实际新投烯烃装置产能360万吨，预计2014全年MTO/P对甲醇需求增速21%，低于年初预期的35%，较去年同期下降37个百分点。
　　山东一新建甲醇制烯烃工厂表示：“中国经济增速放缓的主要原因是中国房地产市场显著降温。而房地产市场降温波及不同的下游领域，作为板材、型材等的主要原料PVC也正在此列。我们这套装置计划是给PVC提供原料的，在目前PVC行情非常低迷的情况下，我们计划推迟这套装置的投产时间。”
　　而在相关标准缺失，加之在成品油供应呈宽松状态的背景下，甲醇调油推进的紧迫性和必要性相比油荒时期明显降低，
2014年甲醇汽油对甲醇需求量增速放缓至7%。而年甲醇汽油对甲醇的需求一直保持两位数增长。
　　北京醇醚燃料协会一人士表示：”从国家层面来说，虽然甲醇汽油作为清洁燃料符合国家环保要求，但我国目前大力发展的替代能源指导政策里面，煤化工排在天然气、电动力、再生能源后的第四位，在目前我国汽油整体供应较前两年放宽的前提下，M15甲醇汽油标准出台的速度肯定是放慢了。“
　　此外，由甲醛、醋酸、MTBE、MTBE、DMF等组成的传统下游行业消费平均增速仅7.5%，相比去年同期下降约6个百分点。
　　其中DMF更是出现负增长。受宏观经济面疲弱、产业转型、环保措施等多番因素影响，下游浆料及PU等终端行业整体低迷，国内DMF工厂开工积极性遭遇打击，预计2014年DMF对甲醇需求下降约6%左右。
　　目前来看，我国政府继续推进经济改革的决心仍然坚决，加之油价持长期预期低位盘整的背景下，未来3-5年我国甲醇需求增速料将相应放缓。
　　五、2014年我国新投产甲醇制烯烃装置8套
　　据数据显示，2014年我国新投甲醇制烯烃装置8套，新建产能共计360万吨/年。截止2014年12月，我国共有煤基甲醇制烯烃装置14套，产能共计625.5万吨/年，同比增长135%
　　根据不同的原料及下游产品，我国煤基甲醇制烯烃装置供分为四类：煤制烯烃（CTO）、煤制丙烯（CTP）、甲醇制烯烃（MTO）、甲醇制丙烯（MTP）。
　　从地域分布情况来看，其中，仰仗天然的煤炭资源优势，我国一体化（CTO/CTP）装置主要集中在北方地区（内蒙、宁夏、陕西），目前已建装置8套，产能共计456万吨/年，约占总产能的73%；MTO/MTP装置主要集中在我国华东地区（江浙、山东），目前已建装置6套，产能共计169.5万吨/年，约占总产能的27%。
　　从下游配套情况来看，其中约87%的甲醇制烯烃产能下游配套聚丙烯、聚乙烯，其余约13%的甲醇制烯烃装置下游配套乙二醇、丁辛醇、EVA等产品。
　　六、中国甲醇进口总量较去年有所减少
　　2014上半年受东南亚及中东主要装置运行不稳的影响，加之内外盘倒挂，沿海部分终端用户转移采购重心至国产甲醇。下图为2014年东南亚及中东主要装置检修情况：
　　据海关数据统计，截止2014年11月，中国进口总量在394.6万吨，较2013年同期减少13%。其中，2-3月国内进口量锐减至14-16万吨水平，直至4月，随着外围装置重启或提升负荷，国内进口量才开始逐步回升。但至8-9月，随着东南亚部分装置意外停车影响，月中国进口量又减少至35-40万吨水平。另外临近年末，部分国家及地区的天然气供应可能因天气转冷、用电需求加大而受限，因此预计2014全年进口总量或将在440万吨左右。
　　七、四季度液化气价"砍半"
二甲醚夹缝生存犹难
　　2014年10月起，中国液化气价格进入下行通道，至12月中旬，液化气价格已较大跌前“砍半”。而同期由于原料甲醇的价格坚挺，二甲醚价格没有较大调整。二甲醚相较于液化气的价格优势尽失，生产商及贸易商面临巨大生存压力。
　　液化气价格紧逼，二甲醚优势尽失
　　二甲醚主要用途（90%左右）是掺混液化气，但据贸易商透露，这一重要用途有一定限制条件的——液化气、二甲醚价差在500元/吨以上。由此可见价差多少对二甲醚的发展顺畅与否至关重要。
　　而据数据显示，2014年前三季度液化气二甲醚价差基本稳定，维持在2400元/吨左右，掺混利润可观。但自9月以后，价差直线下降。至12月份，全国多数地区液化气价格已跌至二甲醚之下。二甲醚失去了与液化气竞争的价格优势。
　　甲醇成本牵制，二甲醚降价难行
　　作为生产二甲醚的成本，上游甲醇行情被时刻关注着。10月以来，虽然甲醇价格也有走跌，但幅度远不及液化气。如此二甲醚迫于成本压力，也只能小幅调整价格，任液化气价格渐渐逼近。
　　二甲醚夹缝生存犹难
　　二甲醚受前后夹击，生存困难，但仍有人抱有一线希望：“二甲醚一直以来掺混液化气，有了一定的市场空间。长期以来终端用户使用的炉灶也都是以适用掺混气来调制的，若是烧纯液化气，反而致使那个火不正常，且烧的太快，会导致很多下游用户投诉。”
　　但大量调研显示，客户对于液化气纯气不适应的问题，事实上很容易得到解决。且在二甲醚与液化气价格逆转的背景下，无论是贸易商还是三级站，确实会失去在液化气中掺混二甲醚的动力。
　　首先，客户由于习惯了混有二甲醚的液化气，对于“纯液化气”燃烧太快的不适应，可以通过在民用气中掺混如今滞销的原料气来解决，也可以通过对用户的炉灶进行小的改造来解决。
　　据另二甲醚某厂家透露。“调整一个小的开关就能解决纯然液化气烧得太快的问题。调门户家的炉灶（风门）不用什么成本，小贩子就可以调，很简单。”
　　其次，将二甲醚掺入液化气中销售属于违法行为。一经查明，轻则处于几千上万的罚款，重则还有被拘留的风险。失去了“暴利”诱惑，贸易商及三级站都会重新权衡利弊。
　　由此可见，市场的二甲醚的需求大幅缩减。至于价格战，上面文中也提到，在甲醇价格坚挺的情况下，二甲醚也无法与液化气打价格战。难怪二甲醚另一厂家向安迅思诉苦：“液化气再这样跌下去，二甲醚就没有生存的意义了”。
　　如此困境，二甲醚厂家集中停工也就不难理解了。安迅思数据显示，截止12月15日，二甲醚开工率降至25.6%，较9月30日下降13.3个百分点。12月中旬全国二甲醚产量7540吨/日，环比9月底减少了3920吨/日。据安迅思了解，华北作为生产二甲醚的重要地区，最近一周停产的厂子非常多，像凯跃、裕泰、冀春、旭阳、安阳、濮阳等均已停工，其他区域内厂子也或多或少有停工现象。
　　“现在没有价差了，掺混少了。之前二甲醚掺混少的，可以纯气烧；掺混多的，掺混量变少了。因为需求少了，厂子只能停工”某二甲醚经营商解释。
　　综上所述，二甲醚由于价格被液化气步步紧逼，且受成本牵制难以与液化气打价格战，导致需求大幅萎缩，开工率也出现大幅下滑，生产现状堪忧。不过另一方面，二甲醚减量空出的市场空间，给同样正承受着巨大压力的液化气市场带来了一丝新的机遇。
　　八、能源局发布调控煤炭总量指导意见
　　10月28日，国家能源局在其网站上发布了《关于调控煤炭总量优化产业布局的指导意见》（以下简称《意见》），对煤炭行业总量调控、优化布局、项目审批、产能管理、深化改革等工作提出一系列共十条具体意见。业内人士认为，这次《意见》的出台主要是对此前国家发布的一系列控制煤炭产能政策的强调和重申，同时也再次体现了相关部门对帮助煤炭行业脱困的决心。
　　《意见》第三条指出，今后一段时期，东部地区原则上将不再新建煤矿项目；中部地区（含东北）将保持合理开发强度，按照“退一建一”模式，适度建设资源枯竭煤矿生产接续项目；西部地区将加大资源开发与生态环境保护统筹协调力度，重点围绕以电力外送为主的千万级大型煤电基地和现代煤化工项目用煤需要，在充分利用现有煤矿生产能力的前提下，新建配套煤矿项目。
　　另外，《意见》第四条强调要严格新增产能项目审批，各地不得核准新建30万吨/年以下煤矿、90万吨/年以下煤与瓦斯突出矿井。煤矿改扩建、技术改造项目规模不得低于《煤炭产业政策》规定的最低规模。
　　同时，《意见》还提出了要加强现有生产能力管理、加快淘汰落后产能、引导企业有序组织生产、加强商品煤质量管理等的措施
　　分析人士认为，由于目前国内煤炭价格仍处于近年来的低位，决策层仍相当重视煤炭行业的脱困问题，因此，在行政指令的引导下，此次能源局发布的《意见》体现了相关部门对帮助煤炭行业脱困的决心；也能在一定程度上帮助控制国内煤炭产量的释放，与其他煤炭行业脱困措施一起发挥作用，将在2014年年内助国内煤炭价格企稳回升，有利于煤企脱困。
　　但是，若2014年四季度国内煤价继续回升，煤炭企业成功脱困，进入2015年决策层对煤炭行业脱困的忧虑减少，从而相关引导政策推出的话，那么中国煤炭市场将再次受到不断释放的产能和日渐减弱的需求之间的矛盾影响，煤价将再次走低。
　　九、2014年国内甲醇行情呈单边下跌走势
　　2014年甲醇行情呈单边下跌走势，以江苏出罐价格为例，价格从年初的3390元/吨均价跌至12月30日1880元/吨的均价，跌幅44%。受制于国内外甲醇现货供应增量、外盘价格持续走跌打压、刚性需求表现低于预期、投机需求减弱等因素，月国内甲醇行情呈现震荡盘跌走势。其中，7月受进口到港猛增，国内甲醇社会库存大幅增量，库存开始保持持续高位水平。2014上半年沿海市场可销库存在22-50万吨不等，但至下半年，沿海市场可销库存保持在67-72万吨的高位水平。
　　然后至12月国内甲醇价格受期货连续跌停加之下游需求疲软影响，当月江苏出罐最高在元/吨，最低跌至元/吨，单月跌幅高达770-780元/吨。
　　十、中国冰醋酸工厂2014年利润可观
　　2014年市场在延续前一年的涨势中开盘，江苏市场日开盘于3475元/吨，其后受春节假日影响而盘跌。4月，以供需平衡为背景的市场因装置问题而引发供应的缺口，特别是在美国几套醋酸及醋酸乙烯装置不抗力停车的背景下，下游醋酸乙烯从进口变为出口，从而增加了本土醋酸消费；同时中国醋酸出口本身也有增量需求，因此中国冰醋酸内贸价格被逐步上推。截止9月30日，市场于7月下旬达到年内最高点，江苏市场出罐价格冲高至4,050元/吨。
　　之后，行情高位盘旋一个月左右。9月开始，随着行业开工率回升至近90%的高位，而下游醋酸乙烯，醋酸酯，PTA，醋酐，氯乙酸行情全面下跌，特别是醋酸仲丁酯市场严重疲软导致部分醋酸工厂库存压力大增从而跌价刺激出货，国内冰醋酸市场行情开始回落。
　　与去年情况截然相反的是，2014年第四季度行情为全年最低水平线。在石油价格暴跌背景下，PTA，醋酸乙烯，醋酸仲丁酯等下游价格于第四季度加速下跌，导致冰醋酸供应开始出现过剩迹象，同时上游甲醇价格也跌至2000元/吨以内，从成本上也给予冰醋酸价格走低的空间。
　　12月中市场价格跌破年初开盘水平，年末华东价格收于元/吨，较年内最高水平跌幅36%
　　值得一提的是，虽然年末收盘价格是近三年内的最低水平，但得益于年内总体高企的市场行情及较为低廉的原料甲醇价格，2014年冰醋酸工厂盈利情况表现不俗，全年华东样本企业平均毛利率大致在17%左右。
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甲醇与葡萄糖为碳源在反硝化过程中的比较
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甲醇快速拉升后反弹下跌 高库存压力白糖下跌
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　　甲醇,白糖期货 & &8月13日中午收盘前，甲醇（2859， 72.00， 2.58%）1501先是开盘迅速拉涨至高位后又下跌，涨2.58%报收2860；受到ICE原糖价格下跌和高库存压力，白糖（4567，-66.00， -1.42%）下跌1.42%报收4567；虽然鸡蛋现货价格稳重有涨，但今日期货市场鸡蛋价格则从10点后开始下跌，收盘前跌1.45%报收4757。
　　甲醇今日涨幅虽然较大，但是日内波动剧烈，显示出市场多空有较大分歧且投机氛围较重。华泰长城期货指出，12日甲醇现货市场继续向好，个别城市继续调涨，山西、安徽涨10元/吨，河北涨20元/吨，内蒙古涨80元/吨，陕西涨60元/吨，其他低价价格稳定。近期销区价格开始出现的调涨主要是受运费价格上涨的影响， 近日国内危化品运输严查再次弥漫市场，河北、山东等地均出台相应文件，打击危化品运输行为。而内蒙等地的上涨主要是受检修的影响。主力期货合约较现货升水215元，与上日持平。昨天发改委宣布从9月1日起非居民用天然气价格没立方提高0.4元，简单的测算，意味着国内气制甲醇的成本将提高400左右，这将使得部分天然气制甲醇企业面临关停的风险，甲醇供应将受影响，但国内的气头不多，利好程度有限。现货价格继续走稳，而近月的仓单压力依然存在，1501高升水的局面也难维持，短期还有下跌的可能，但不建议再去追空，反而应在好的点位止盈离场。建议长线多单可继续持有，后期继续关注现货价格的走势。
　　白糖跌跌不休难改弱势，国海良时期货分析师认为，巴西从4月到7月巴西原糖出口同比减少100万吨；受降雨影响，7月下半月巴西中南部主产区甘蔗收榨量和食糖产量双双减少。但迄今为止的甘蔗收榨量和食糖产量仍高于去年同期。印度上调8-9月原糖出口补贴；泰国或将低价促销，扩大出口以消化库存。短期全球糖市供给充足而需求疲软。国内逐步面临季末清库压力，而加工厂点价时而有之，后期进口或将超出预期。陈糖压力远高于往年，加上天气升水面临破产，SR1501或将考验前低附近支撑。
　　鸡蛋今日跌幅最大，盘面上看，双重顶态势基本形成，若要突破5000元和4961元的前期高位有一定难度。招金期货研发报告指出两因素或致鸡蛋1501合约面临回落风险。首先是鸡蛋现货价格已处历史高位，天气转凉供需失衡或得到缓解。从对全国鸡蛋主产区和主销区的了解得到，当前鸡蛋现货价格已经达到历史最高位水平。纵观鸡蛋历年价格走势可以看到，鸡蛋价格存在明显的季节性规律：每年3-5月鸡蛋价格出现年内低点，9月份鸡蛋价格出现年内高点（与高温产蛋量下降及双节消费有一定的关系）。而对于当前已处于历史高位的鸡蛋现货价格而言，9月或许会有一定程度的上涨，但因双节备货的结束、仅靠双节期间居民日常使用鸡蛋的消费需求或难以推升鸡蛋价格继续上涨，尤其对期货价格已近5000元/500千克的1月份鸡蛋期货。其次是制度改进，提高市场对鸡蛋交割的热情。继提高鸡蛋1409合约保证金之后，针对鸡蛋的行情及市场炒作热情，交易所再次做出鸡蛋交割库的调整，大商所取消了一家深圳地区的鸡蛋交割仓库、一家武汉地区的鸡蛋交割厂库，同时新增了分别位于江苏南通、江苏苏州、江苏海安、湖北荆门和河南濮阳的5家鸡蛋交割库，以增加卖方市场参与鸡蛋交割的热情。多重压力下，鸡蛋合约或面临高位回落风险。
（南方财富网期货频道）
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