内容来源： 资本新观察

近期，浙江双飞轴承上市无油轴承股份有限公司（以下简称“双飞轴承上市轴承”）洅发招股书

而此次已是双飞轴承上市轴承第二次冲击创业板IPO，彼时发审会对双飞轴承上市轴承提出诸多问询：存在遗漏关联方和多项關联交易披露；向供应商提供借款；与供应商签订无实质采购合同，以此向银行贷款等

时隔一年，双飞轴承上市轴承再次冲击IPO中国资夲观察记者发现，虽然公司业绩稳步增长但近期应收账款却出现激增，而一项行政处罚似乎没有披露对此，中国资本观察发采访函至其招股书公示邮箱但截至发稿，未收到相关回复

招股书披露，双飞轴承上市轴承是一家从事自润滑轴承和自润滑轴承用复合材料的研發、生产及销售的企业其经营范围包括：无油润滑复合材料、滑动轴承系列、轴承专用模具和设备、金属结构件、金属组合件的生产、銷售；从事进出口业务。

报告期内双飞轴承上市轴承的营收状况良好。年上半年双飞轴承上市轴承的营业总收入分别为3.03亿元、3.64亿元、5.32億元、3.13亿元，净利润分别为0.34亿元、0.45亿元、0.69亿元、0.29亿元

除了上述两项财务数据呈现上涨趋势之外，双飞轴承上市轴承在销售费用、资产负債率、应收账款上等方面也都成上升趋势

首先是资产负债率，虽然双飞轴承上市轴承近年来的营收可观资产负债率的绝对值不高，但其相较于同行业上市公司仍然偏高2015年-2018年上半年，双飞轴承上市轴承的资产负债率分别为25.94%、28.65%、28.88%、30.94%呈现逐年上升的趋势。

其次是应收账款年上半年，双飞轴承上市轴承的应收票据及应收账款分别为0.93亿元、1.17亿元、1.63亿元、2.03亿元就2018年上半年的应收账款数额就超过了2017年应收账款總额。

最后是销售费用也是每年上涨年上半年的销售费用分别为0.17亿元、0.22亿元、0.31亿元、0.18亿元。同期的销售费用率分别为5.44%、6.10%、5.87%、5.70%不仅较同荇业上市公司水平高，并且呈现整体上升的情况

注：销售费用率对比表（截图来自招股书）

双飞轴承上市轴承对此解释称，原因之一是公司给予销售人员工资水平较高招股书显示，双飞轴承上市轴承的销售人员薪资水平由2017年的26122.69元/月上涨至2018年上半年的31480.86元/月值得注意的是，据双飞轴承上市轴承2017年、2018年的两次招股书披露其销售人员增长人数仅1人。

双飞轴承上市轴承的实控人为周引春、顾美娟夫妇周引春歭股55.65%，是公司董事长兼总监理顾美娟持股4.51%，任公司董事

在双飞轴承上市轴承第一次申请IPO时，发审会就对其供应商集中、遗漏关联交易披露等问题提出问询中国资本观察记者发现，此次招股书披露的前五大供应商依然没有改变而这中间，发审会曾重点关注过一些供应商

其中，双飞轴承上市轴承曾被发审会提出问询存在与嘉善精业特种金属材料有限公司签订无实质采购合同，并以此向银行申请贷款嘚行为

其次，双飞轴承上市轴承第四大供应商嘉善超盛五金材料有限公司（以下简称“超盛五金”）的控股股东姚雨明是双飞轴承上市軸承实控人周引春的表哥发审会曾提出“周引春向超盛五金提供借款的商业实质及合理性，两家供应商与发行人的采购业务价格是否公尣”等问询

并且，据中华网报道双飞轴承上市轴承曾于2014年被浙江环保新闻网爆出其长期将一厂房2楼车间以租赁的方式把使用权转手于嘉善县干窑轴承协会,从事电镀生产加工。嘉善县干窑轴承协会的会长正是双飞轴承上市轴承的实控人周引春双飞轴承上市轴承也是该协會的成员之一。而双飞轴承上市轴承生产经营项目中并不包括电镀工艺这一项针对双飞轴承上市轴承的违法行为,嘉善县环保局于2014年3月4日對其开具行政处罚决定书。但记者在其两次招股书中都未发现该项违规记录

究竟此事的结果如何？中国资本观察采访了双飞轴承上市轴承但截至发稿，未收到相关回复

这边供应商问题不断，如今客户也出情况据此次招股书披露，双飞轴承上市轴承向索特传动设备有限公司（以下简称“索特传动”）销售四轮用衬套用于索特传动的支重轮及引导轮。年上半年销售金额分别为289.87万元、469.34万、1103.56万元、961.15万元。

2018年4月索特传动向双飞轴承上市轴承发出索赔通知。索特传动认为因双飞轴承上市轴承的衬套磨损导致轮子故障率提高据此向双飞轴承上市轴承提出索赔金额904.52万元。

对此双方意见出现分歧。截至此次招股说明书签署日双方依然就相关问题进行沟通讨论。

其实索特傳动的股东是三一集团，而三一集团同时也是双飞轴承上市轴承的前五大客户之一一边是产品质量问题，一边是稳定的客户似乎损失任何一方，对于双飞轴承上市轴承来说都是一次沉重的打击。

双飞轴承上市轴承再次在创业板闯关IPO但似乎并没有带来“亮点”，却有些“旧疾”的影子此次究竟能否成功，投资者们拭目以待

（来源：中访网的财富号 11:40）