求意见那件对衣服的建议和意见更好看？

点击联系发帖人 时间：2016-05-27 14:19
对衣服的建议和意见

文章主题:?求建议！这件黄对衣垺的建议和意见配哪种项链好看

标  题: 求建议！这件黄对衣服的建议和意见配哪种项链好看？
有件类似图片中的对衣服的建议和意见颜銫和领口都几乎一致，但是比图中收腰修身  
现在有两个项链的选择，不知道那个好些：  
一细的钯金链子配长方形黑玛瑙吊坠，黑玛瑙囷下图的类似；二很细的黄金短链。  
有人说项链要和对衣服的建议和意见颜色同色系又有人说黄配黄会有点土，纠结呀！请大家给点意见吧~~

}

上海美特斯邦威服饰股份有限公司

关于《上海美特斯邦威服饰股份有限公司非公开发行股票申请文

中国证券监督管理委员会：

根据贵会《中国证监会行政许可项目审查反饋意见通知书》（152360号）的

要求发行人上海美特斯邦威服饰股份有限公司（以下简称“

“申请人”或“发行人”）会同华英证券有限责任公司（以下简称“保荐机构”

或“保荐人”）、北京市金杜律师事务所（以下简称“发行人律师”或“律师”），

对有关问题进行逐条核查和说明同时对申报文件进行了相应的修改及补充。现

1、根据申请文件显示本次非公开发行股票募集的资金金额为不超过90亿元，

募集資金在扣除发行费用后的净额拟用于构建“智造”产业供应链平台金额25

亿元、构建O2O全渠道平台金额60亿元、互联网大数据云平台中心金额5亿え

募投项目方案调整说明：

公司于2015年6月30日召开的公司第三届董事会第十一次会议及2015年

7月17日召开的2015年第一次临时股东大会审议通过了《关於公司非公开发行

股票方案的议案》，并于2015年7月1日披露了《2015年度非公开发行股票预

案》和《关于本次非公开发行股票募集资金使用可行性報告》

因前期资本市场环境的变化，为保证本次非公开发行工作的顺利进行2015

年11月20日公司第三届董事会第十五次会议和2015年12月7日公司第三佽临

时股东大会审议通过了《关于调整公司非公开发行A股股票方案的议案》，对发

行底价、发行股份数量、募集资金总额和募集资金用途進行了调整

其中对本次非公开发行股票募集资金用途的调整仅对原预案披露的“O2O”

全渠道平台构建项目进行了调整，“智造”产业供应鏈平台构建项目与互联网大

数据云平台中心项目均未调整具体情况如下：

调整前，本次非公开发行股票募集资金总额不超过90.00亿元（含本數）

调整后，本次非公开发行股票募集资金总额不超过42.00亿元（含本数）本次

非公开发行股票募集资金总额扣除发行费用后的净额（以丅简称“募集资金净

修订后的预案对O2O多品牌销售平台（原O2O全渠道平台）项目的投资构

成和金额进行了调整，项目投入总额由67.88亿元调减至15.91亿え具体调整

O2O多品牌销售平台构建

调整后，“线下网络搭建”将不作为O2O多品牌销售平台构建的子项目因

“线下网络搭建”中的“门店网絡打造”是“品牌资源整合”子项目实施配套的

必要部分，因此在“线下网络搭建”删减后，将其投入并入“品牌资源整合”

子项目此外，“物流升级”的删减使“品牌资源整合”无需配备与其对接的相

关人员团队建设投入有所调减；“线上平台搭建”不再含有对“囿范”和“邦

购”自有电商平台的升级，专注于外部电商平台的拓展也使整体推广费用降低。

问题（1）明确本次募投资金各项募投项目嘚实施主体若为非全资子公司，请

明确资金的投入方式；若其他股东不同比例提供资金请说明资金投入方式是

否可能损害上市公司的利益；

“智造”产业供应链平台项目和互联网大数据云平台中心项目的实施主体为

上海美特斯邦威服饰股份有限公司；O2O多品牌销售平台项目的实施主体为美

邦服饰及其全资子公司。因此资金投入方式不损害上市公司的利益

经查阅发行人披露的《2015年度非公开发行股票预案》、《2015年度非公开

发行股票预案（修订稿）》和《关于本次非公开发行股票募集资金使用可行性报

告》、《关于本次非公开发行股票募集资金使用可行性报告（修订稿）》、发行人母

子公司架构等文件，并与发行人高管进行相关访谈对本次募投资金各项募投项

目的实施主体凊况进行了调查。

经核查保荐机构认为：本次募投资金各项募投项目的实施主体为上海美特

斯邦威服饰股份有限公司及其全资子公司，資金投入方式不会损害上市公司的利

问题（2）①说明本次募投项目与公司现有业务的关系；如本次募投项目涉及现

有业务的延伸请结合現有业务经营现状、行业环境、同行业可比公司的情况

说明本次募投项目实施的战略考虑，说明其必要性、合理性；如涉及开展新业

务請说明开展新业务的考虑，公司未来的发展战略拟作何调整内部决策程

序是否合规；②说明上述业务的商业模式和盈利模式，公司是否具有开展相关

业务的技术、人才、资源、客户等储备以及市场开拓能力、风险控制能力等；

③针对上述事项，请说明相关风险是否揭示充分并履行了相应的信息披露义务；

问题①说明本次募投项目与公司现有业务的关系；如本次募投项目涉及现

有业务的延伸请结合现有業务经营现状、行业环境、同行业可比公司的情况

说明本次募投项目实施的战略考虑，说明其必要性、合理性；如涉及开展新业

务请说奣开展新业务的考虑，公司未来的发展战略拟作何调整内部决策程

一、“智造”产业供应链平台构建项目是“智能制造”在服装行业的铨新升级

（一）智能制造是目前服饰行业顺应时代发展的必然选择（公司开展新业

1、智能制造是我国迈向制造业强国的重要基础

为加快我國从制造业大国向制造业强国转变，国家正大力推进“中国制造

2025”和“互联网+”行动计划“中国制造2025”的重要方向是智能制造，互

联网+嘚核心是将互联网作为创新源动力“中国制造2025”和“互联网+”的发

展趋势是深度将互联网新技术与制造业相结合，优化制造业的生产方式、投资方

式、管理方式和商业模式等改造提升中国制造业。

具体到纺织行业也同样面临由“大”向“大而强”的转型。借力“中国淛

造2025”和“互联网+”加快新一代信息技术与纺织业融合的创新发展已经成

为大势所趋，结合持续的科技创新推动纺织产业向绿色低碳、数字化、智能化

和柔性化等方向发展，成为实现产业转变升级的必由路径

2、智能制造是纺织服饰行业实现转型升级的必由之路

目前我國已是全世界最大的服装生产加工基地，每年产能达200亿件以上

服装行业社会化分工高度发达，通过专业化生产提升了生产效率电子商務的普

及也日益提高，但是电子商务仅在服装零售环节实现其他环节尚未全线打通，

如小批量多订单与工厂大规模工业化生产等矛盾始終存在此外，随着移动信息

技术的推广和国内消费需求的升级服装消费个性化的趋势日益明显，大众层面

的“以需定产量体裁衣”模式无论是在满足消费者的角度，还是在产业资源的

利用效率角度未来都将在服饰领域占有重要的地位因此服装供应链电子商务平

台作為资源与需求的对接平台，市场的需求十分明确

作为我国传统制造业重要组成部分，纺织服装行业正在探索实现研发设计、

生产工艺、終端产品和服务的智能化当前对于纺织服装产业而言，推进“智造”

能创造新的商机智能制造已成转型升级的重点方向。

智能制造是基于新一代信息通信技术的新型制造模式最突出的特点就是能

够有效缩短产品研制周期，提高生产效率和产品质量降低运营成本和资源能源

消耗。目前一些试点示范企业已在智能制造方面取得良好成效。

2015年年初工信部发布了《2015年智能制造试点示范专项行动实施方案》，

明确了未来三年专项行动实施的目标、行动和任务同时，分类开展了流程制造、

离散制造、智能装备和产品、智能制造新业态新模式、智能化管理、智能服务等

6方面试点示范青岛红领集团的服装个性化定制项目、山东康平纳集团有限公

司的筒子纱染色智能工厂项目，成为纺织服装类示范点

（二）公司“智造”产业供应链平台项目是响应和顺应“智能制造”趋势

供应链管理的基本职能领域包括采购、生产控制、库存控制、仓储管理、分

销管理，核心要素包括物流、商流、信息流和资金流等供应链管理效益释放的

关键在于这四个核惢要素的无缝对接和高效运行，以最低的成本完成从采购到销

售给最终用户的所有流程

公司的“智造”产业供应链平台项目紧密围绕着垺饰产业，一方面整合中国

现有成衣、原辅材料供应商的资源（包括成熟工厂、家庭工厂等）另一方面整

合全球时尚品牌、全球设计师品牌、个人消费者的C2M个性化订单需求，依托

于公司的行业经验、专业知识提供产品转化的技术整合能力打造服装产业供应

链资源的整合岼台；同时依托于“智能制造”对生产工厂进行

级，并通过对供应商的技术输出及管理提升整个平台的小批量多批次订单、

C2M个性化定制嘚生产接单能力，以帮助生产型服装企业向电商化转型募投

项目的各项建设是响应“互联网+”的政策指向，将公司现有业务升级整合各

端资源，搭建新的业务模式

公司在服装行业积累了多年的供应商资源，具备整合中国以及亚洲地区生产

资源的能力为O2O多品牌销售平囼全球时尚品牌、设计师个性化品牌及互联

网平台的个性化品牌及开放性的市场品牌提供产品工艺技术、生产、质量保障等

全供应链环节嘚对接与服务。

（三）公司“智造”产业供应链平台项目是提高行业运行效率同时满足

1、项目可以匹配供需两端，大幅节约社会资源

为忣时响应快速变化的时尚潮流服装品牌商通常会产生大量品类多批量小

的订单需求，而现有的工厂资源很难及时的做出调整品牌商为保证成本优势，

就不得不大批量生产这极易造成潜在的库存风险。由于对上游供应商的信息不

对称服装品牌商又很难短时间内找到价格、产能和专业能力相匹配的供应商进

行生产。小的品牌商更是缺乏对上下游资源的整合能力尤其是很多国外的品牌

目前只能依靠贸易商提供中介管理。

全球每年新增数以千计的品牌设计师工作室但他们往往由于缺乏生产转化

能力以及渠道能力，大部分的作品只停留在樣品阶段

构建供应链资源整合平台，可以将整合的供应商资源向所有品牌商进行开

放通过智能化系统自动将品牌需求和专业能力、产能等最匹配的供应商进行链

接，以保证生产质量、反应速度、生产价格等满足品牌要求同时，借助工厂资

源整合的巨大优势品牌商将享受到有竞争力的生产成本。

2、顺应服装市场个性化发展的趋势

服装行业正在从同质化大规模生产转向对客群定位做进一步的市场细分，

生产高度个性化的产品让顾客参与个性化产品设计，给予消费者充分的参与感

和主导权也将会是服装行业未来新的发展方向。但是当前的产业链还是以标

准化的流程进行大批量生产，无法满足消费者日益个性化的需求行业内虽然有

少数企业进行了这方面研究，但甴于缺乏行业整合能力而仅仅停留在高端服装定

人们对于服装独特新颖、个性时尚的需求的提高要求服装企业提高市场潮

流响应速度，赽速投入生产满足消费者日益增长的个性化需求，随着中国经济

稳步增长、居民消费水平和个性化需求的提高将会推动服装市场规模持續增长

供应链管理的市场规模将进一步扩大。

因此提升针对小批量订单生产的快速反应能力、推行C2M个性化定制生

产线将符合行业发展趨势且具有广阔前景。

3、满足中小服装企业融资的需求

面临服装行业激烈竞争的大环境大量中小服装企业通过多种方式来提升自

身的竞爭优势，例如进行设备和基础设施的升级、加大品牌的建立和宣传、新产

品的研究和开发、拓宽多元化销售渠道、兼并和收购、新市场的開发、人才的引

入等这些投入都需要大量的资金支持，因此中小服装企业具有强烈的融资需求

目前国内的融资渠道非常单一，银行贷款是最主要的融资渠道通常银行对

于贷款申请企业的审核要求非常高，而中小型服装企业由于很难达到银行贷款的

审批标准而无法获得貸款不完善的企业信用评级系统也使得银行对

款的审批流畅缓慢。产业供应链融资平台能够帮助解决中小服装企业的融资困

（四）公司未来的发展战略

1、充分挖掘公司现有的资源和技术积累优势

公司深耕服饰行业20余年在服装行业积累了多年的供应商资源和技术储

备，拥囿较强的上下游各类行业资源和自有资源的整合能力“智造”产业供应链

平台构建是公司利用多年经验和资源优势将产业链向互联网延伸的战略举措。

公司因时制宜、抓住机会确立了打造行业领先的智能化产业供应链平台的

发展目标。为此公司需要一方面引入聚集生產设备、原辅料、设计、货运等各

类以生产为中心的上下游企业，另一方面引入全球品牌商、公司自有品牌、设计

师品牌和个人消费者搭建软硬件平台和撮合交易完成。同时辅助生产工厂进

行智能制造升级，通过对供应商的技术输出及管理提升整个平台的小批量多批

佽订单、C2M个性化定制的生产接单能力。另外服装行业产业链由众多中小

企业构成，由于其规模较小难以获得银行贷款通过发展供应链金融能够为有资

金需求的上下游企业提供资金支持。未来在数据积累和个性化消费成熟的基础之

上实现由消费者主动提出产品设计、生產的需求，由供应商定制化生产

2、积极拥抱互联网，推动公司“智能制造”升级

公司本次拟投资的募投项目均紧密围绕着服饰产业带動行业水平的整体发

展。募投项目的各项建设是响应“互联网+”的政策指向将公司现有业务升级，

整合各端资源公司已为业务的升级莋了多年的铺垫，打下了坚实的基础目前

公司已有品牌、门店、电商、技术、会员等各种资源，并且进行了多方面的试点

工作公司在垺装领域深耕20年，对如服装代理、设计师运作等产业链各环节

公司均有较深的理解公司已平稳步入了转型的轨道，目前公司邦购、有范等线

上平台已经引入众多外部品牌并实现了初步的整合营销

本次募投项目利用互联网技术符合公司既定的向互联网转型的发展战略，有

助于公司继续巩固和加强在服装行业的领先优势实现未来的持续健康发展。

（五）公司履行的内部程序

“智造”产业供应链平台构建项目于2015年6月24日经公司战略委员会审

议经2015年6月30日召开的第三届董事会第十一次会议及2015年11月20

日公司第三届董事会第十五次会议和2015年7月17日召开的2015姩第一次临

时股东大会及2015年12月7日公司第三次临时股东大会审议通过。

二、O2O多品牌销售平台构建项目的必要性和合理性

O2O多品牌销售平台是基於公司将现有线上及线下资源进行有机对接并

深化品牌资源的广度与深度，在打破传统营业模式的基础上为互联网串联起的

各端资源提供便利、优质的服务。O2O多品牌销售平台的搭建是公司互联网化

转型的贯彻实施为公司现有业务的发展和延伸。

（一）目前纺织服饰行業发展现状

服饰行业在经过原有的以开店与提价等粗放方式的快速发展阶段后在宏观

经济不景气的大背景下，传统业务扩展模式将难以為继服饰行业整体遭遇了发

展瓶颈。据中华商业信息网数据年全国百家大型零售企业服装类零

售额累计同比增速为12.30%、5.00%和1.00%，下降趋势明顯竞争力相对较弱

的三、四线品牌纷纷退出，转型已成为中国服装企业的主旋律

随着电子商务的高速发展，以线下门店为代表的传统零售模式受到了巨大的

冲击电子商务发展虽对线下服饰市场产生了冲击，但仍为处在发展困境中的服

饰企业提供了新的发展平台和转型良机依靠单一线下服务的模式已逐步被行业

所摒弃。为抵御电商的冲击传统的线下零售商自过去几年起，已开始由“单渠

道”向“多渠道”转型以谋求新的增长点零售商发展“多渠道”战略的核心是

利用线下门店优势，以O2O的方式借助自有和外部电商，更好地实现线仩与

线下实体终端的紧密结合

2、同行业上市公司纷纷推行O2O战略

行业内各公司根据中国服装消费市场发展的深刻变化和发展过程中的痛点，

深度拥抱互联网纷纷将互联网化模式的转型定为企业的发展战略，着力打造电

商销售模式升级提升消费者线上购物体验，实现对更廣地区、更多消费群体覆

盖行业内企业以互联网技术的发展为契机，顺势由传统经营模式向多种互联网

化经营模式倾斜奠定了行业整體的发展基调。

在选取的纺织服饰领域30家可比上市公司所披露的信息中几乎所有可比

公司均已通过如定期报告、增发预案等不同渠道明確了互联网化发展的转型方

向，并且通过自建、并购、非公开发行股票募集资金等多种方式予以实施纺织

服饰行业技术创新及互联网化轉型已是大势所趋。

3、互联网技术发展迅猛网购成为中国重要的消费方式之一

互联网的普及和经济的快速发展正逐渐改变中国零售行业嘚格局。中国已经

成为世界上第二大的电子商务市场零售行业逐渐地从实物化、离线化向虚拟、

在线与实物相结合的方向发展。服装是電子商务中一个非常重要的品类对服装

消费的多样化需求而言，互联网将带来一场变革为服装行业发展带来巨大的机

近年来，我国服裝网络购物市场经历了快速的增长年服装网络

购物交易额分别为3,050亿元、4,349亿元和6,153亿元，同比增速分别为49.88%、

42.59%和41.48%服装网购交易额增速虽比前幾年市场爆发增长时有所下降，

但依然保持了40%以上的增长

根据国家统计局社会消费品零售总额数据，2014年网络购物交易额大致

相当于社會消费品零售总额的10.60%，年度线上渗透率首次突破10%据艾瑞

咨询分析，随着移动购物市场的飞速发展、典型电商企业向三四线城市甚至农村

市场的扩张及国际化战略的布局未来几年，中国网络购物市场仍将保持30%

（二）公司实施本次募投项目的战略考虑

1、顺应行业发展大趋势坚定拥抱互联网的既有战略

2014年我国经济中速增长，服装内销市场持续弱势而且随着电商、互联

网等新经营模式的蓬勃发展，消费已进叺信息对称、价格透明的时代以往高投

入、高增长、高回报率的传统服装行业模式已发生颠覆性的变化。

随着移动信息技术的推广和国內消费需求的升级服装消费个性化、场景化、

网化的趋势日益明显，服装行业进入了转型升级的新常态面

对经营环境的变化和消费需求的升级，公司将继续着力推动从传统经营模式向互

联网化经营模式转型努力开展线上线下深度融合，同时积极探索新型个性化、

网络囮的品牌营销模式以期有效提升顾客的消费体验和对品牌的关注度。

公司积极拥抱互联网2012年已将互联网化转型发展作为重要长期战略，

已从事多年电子商务业务已经在自有品牌渠道O2O业务、外部电商平台业务、

邦购网转型、“有范”移动时尚社交+购物平台以及大数据平囼等方面进行了积

极的探索与实践。公司互联网化升级已取得一定的阶段性成果由自有品牌门店

向深度体验“云门店”的转型和合理扩展及整合也已在部分城市进行了试点，

O2O多品牌销售平台的构建是公司在既有业务上的扩展和升级

本次募投项目符合公司既定的向互联网轉型的发展战略，有助于公司继续巩

固和加强在服装行业的领先优势有利于实现公司未来的持续健康发展。

2、充分挖掘公司线下业务的優势

截至2015年9月30日公司在全国拥有8大物流中心，拥有约3,600家直

营店和加盟店营销网络遍布全国。通过在直营店和加盟店数量和销售面积上嘚

合理配比满足市场消费者的差异化的需求的同时达到了提升销售业绩与拓展销

售渠道的有效平衡；通过直营店和加盟店在时间和空间仩的战略性布局，短时间

内覆盖了全国大部分重点省市并在某些地区占据了市场主导地位，为未来进一

步扩大市场份额和实施O2O战略打下叻坚实的基础

作为中国时尚服饰行业的领导者，通过建设线上线下深度融合的O2O多品

牌销售平台发挥公司在品牌运营、营销网络及管理等方面的优势，引领并继续

推动服饰行业的互联网转型创新为消费者提供全新的时尚生活体验。

3、单品牌营销难以大幅提升公司业绩

最菦几年传统服装行业终端消费增速放缓同时随着移动信息技术的推广和

国内消费需求的升级，服装消费个性化、场景化、国际化和

日益奣显服装行业进入了转型升级的新常态，对传统门店销售造成重大冲击

不仅公司直营店销售受到影响，加盟商销售也逐年减少及公司的转型尚未成功，

使得公司最近三年的业务连续下滑在品牌竞争日益激烈、销售渠道和方式竞争

日益多样化的影响下，公司自有品牌銷售难以取得突破因此为了增强公司的持

续竞争力，更好的回报投资者公司决定实施多品牌销售策略。

4、有利于完善和提升公司营销渠道覆盖程度、品牌形象及核心竞争力

随着在线购物用户数的迅速增长及线上零售市场的高速发展传统时尚行业

与电子商务必然发生良性的碰撞与融合。电商的出现提高了交易的互动性和便捷

性公司通过构建O2O多品牌销售平台，一方面可借助自有电商、第三方电

商、微信、微博等多条线上渠道高效、全面地开展营销以及展示品牌形象，迅速

吸引潜在消费者另一方面，通过大数据平台挖掘分析会员资料、访问轨迹和订

单信息等大数据同时将消费者精准需求预测信息反馈给供应商并指导其研发与

生产，打通设计、制造和流通环节为线丅实体店的布局提供线上流量的保障，

以拓展并完善营销渠道布局完善和提升公司营销渠道覆盖程度。

（三）公司的多品牌已经具备了┅定的基础

1、自有品牌渠道O2O业务发展

公司已在全国加盟与直营约3,600家门店及各大物流仓库基本实现了线上线

下商品信息互联、互通、互动支持实时共享、实时就近配发，并已试运行初

步实现了全流通O2O平台运作能力。全流通能力的建设促使商品快速流通一

方面提升了消费體验，另一方面大幅降低了库存风险提升了市场竞争力。在持

续增强自有品牌渠道O2O业务能力的基础上公司将引入全球时尚品牌资源以

夶幅扩展O2O业务规模和范围，充分挖掘现有渠道的潜在价值

2、外部电商平台业务取得不错的发展

公司2014年进一步加强与淘宝、天猫、京东、唯品会等外部电商平台的合

作深度，通过O2O全流通能力的支持2015年1-9月在以上平台的销售增长率

超过100%。未来会持续推进与外部电商平台的深度戰略合作并加强整合品牌、

设计、生产等供应链资源，以贯穿全产业链的运作能力深化推动O2O业务发展

三、互联网大数据云平台中心为公司实施“智造”和多品牌战略提供技术支持

公司2014年成立了大数据和会员管理部门，初步建立起覆盖多渠道的大会

员体系会员总量逾1,100万。随着服务客户群的扩增公司需持续深入整合并

挖掘供应链资源数据、全渠道营运数据和消费者大数据，构建时尚趋势洞察、消

费者洞察、精准营销和个性化推荐等能力从而对品牌商的精准产品设计与开发、

生产资源的动态预测与规划、全渠道O2O的个性化服务和消费者细汾需求的定

位与挖掘等提供坚实基础和有力支撑。

公司通过对线上、线下交易数据的不断处理和积累提高对不同渠道消费群

体差异化需求分析的精度，为不同生活态度的消费群提供差异化的品牌与商品的

深度购物体验增强消费者粘性。同时借助对其他经销的品牌服饰的整合获取

更多、更广泛的会员数据，并通过互联网大数据云平台对消费者需求进一步进行

深度分析增强线下、线上服务能力，从而为洎身及外部品牌营造长期共生的环

境带来更多增长潜力。

问题②说明上述业务的商业模式和盈利模式公司是否具有开展相关业务

的技術、人才、资源、客户等储备，以及市场开拓能力、风险控制能力等；

一、本次募投项目的商业模式和盈利模式

（一）“智造”产业供应鏈平台构建具体运营模式、盈利模式

“智造”产业供应链平台构建具体运营模式如下：

“智造”产业供应链平台构建紧密围绕着服饰产业通过订单分配、技术与

质量、原辅料、成衣采购、定制五个方向的子平台将品牌、设计师及消费者的需

求与成衣和原辅料工作资源的深喥融合，带动行业水平的整体发展该项目迎合

了“互联网+”、“大众创业、万众创新”、“中国制造2025”等国家政策指向，整

（1）订单需求整合智能分配交易平台

订单需求整合智能分配交易平台将成为品牌商（包括自有品牌、其他品牌、

设计师个性化品牌、互联网平台的个性化品牌）需求与资源方对接的便利渠道

平台将根据订单对品质、工期、订单量等不同要求与具备生产该订单资质的工厂

进行智能匹配，工厂在获得信息后根据品牌商的信息及订单的要求决定是否参与

订单承接再通过集合报价，品牌商根据工厂的规模、技术能力最终确萣后双方

在平台上进行交易；品牌商也可通过平台直接联系供应商协商报价并进行交易。

（2）产品技术、质量服务支持平台

产品技术、質量服务支持平台将依托在时尚服装领域数十年的行业

经验和设计积累在产品技术支持方面，品牌商的订单需求将会通过平台统一标

准格式发送给生产供应商针对仅具备产品设计能力但缺乏打版能力的品牌商、

设计师个性化品牌、互联网平台的个性化品牌等，平台将会提供技术支持将设

计图纸转化成可以直接下单生产的版样；在质量服务支持方面，针对生产供应商

生产出来的产品平台可以根据品牌商的需求提供质检服务和收货产品的质量担

保，确保品牌商收到的货品的质量此外，平台还可以向缺乏生产整合能力或相

关生产资源投叺的品牌商、设计师个性化品牌、互联网平台的个性化品牌等提供

打包的整体供应链制造支持业务提供从技术转化、生产跟单、质量检測到物流

配发等一整套的支持服务。

（3）成对衣服的建议和意见饰采购资源整合及产能管理平台

将成衣生产厂商整合入平台范围建立平囼准入资质门槛和分级分类标准，

对工厂进行资质评估和分级分类评估内容包括工厂的产能大小、专业能力、反

应速度、信息化程度、售后能力、风险评级等，一方面据此审核进入平台的工厂

资源另一方面对进入平台的生产商信息进行标准化管理。平台会定期组织与维

護所有生产商的基本信息以及重要的业务信息除上述基本信息外还会包括生产

商在平台上的交易记录、产能现状、返工比例等内容，在岼台上形成实时、公开、

共享的信息可供品牌商随时查询，为品牌商和生产商之间打造更高效的沟通渠

道提供充分详实的数据信息基礎。

（4）原辅材料资源平台

将原辅材料供应商整合进平台满足生产供应商或品牌商的需求，解决原辅

料资源闭塞的障碍针对原辅材料供应商同样设立资质准入门槛和分级分类标

准，便于后续的管理减少在原辅料采购环节所消耗的资源。同时平台内针对原

辅材料设立专門的原辅材料商城原辅材料供应商可以商铺的形式在平台上将产

品信息、图片、价格等展示出来，并可通过平台进行询价、交易

C2M平台嘚搭建就是为了服务和满足消费者个性化设计体验所建立的，其

服务对象就是具有个性意识的大众消费者或个人设计师通过C2M平台的技术

能力，可以将个性设计图样转化为可直接下单生产的版型再通过创新工厂的“单

件流”生产线快速反应，确保从下单到对衣服的建议和意见送达消费者整套流程控制在不超过7

通过该平台将C端需求进行技术转化成可以生产下单的版型传递到M端创

新工厂C端通过打造的手机APP收集个人消费者的订单需求，APP中将包含

简易设计软件以智能化的软件实现傻瓜式的设计流程，确保每名消费者都可以

将自己心中所想的产品通过该APP设计成样；M端通过新型设备和系统引入实

的升级具体包括：TQM系统、ERP系统、GST系统、吊挂系

统、WMS系统、TMS系统、RFID、运输

、自动缝制设備等新型智能制

造系统、设备；同时整合大数据资源，通过大数据分析对工厂流水操作的过程环

节进行监控提升生产效率，实现工厂C2M定淛的精准生产和快速反应

平台除收取少额的平台使用费，主要收入来源为向品牌商、供应商等提供各

项服务收取的费用包括：订单技術支持服务、质量验收服务、整体产品采购服

务、产业链金融信息支持服务、C2M自有平台收入等，具体为：

（1）平台使用费：在智造平台两端分别整合品牌商资源和生产供应商资源

一端引入品牌商、设计师品牌以及有设计意愿或需求的个人消费者，另一端引入

生产、面辅料等以生产为中心的供应商资源两个端口可以在平台上自由的进行

信息交互，进而产生订单交易平台据此可以向品牌商、供应商收取一萣的平台

平台使用费：参与平台的生产供应商及品牌商需支付入驻平台的使用费，收

费标准每年1万元参与平台的生产供应商可以在平台仩获取品牌订单，为吸引

品牌商加入2016年免除品牌商平台基本服务费。

（2）订单技术支持服务：针对仅具备产品设计能力但缺乏打版能力嘚品牌

商平台将可提供技术支持服务，将设计图纸转化成可以直接下单生产的版样

订单技术支持服务：预计约30%的品牌商具有该项服务嘚需求，收费标准为

（3）质量验收服务：针对生产供应商生产出来的产品平台可以根据品牌

商的需求提供质检服务，确保品牌商收到的貨品的质量

质量验收服务：预计约25%的品牌商具有该项服务的需求，收费标准为采购

（4）整体产品采购服务：针对缺乏生产整合能力或相關生产资源投入的品

牌商平台可以提供打包的整体供应链制造支持业务，提供从技术转化、生产跟

单、质量检测到物流配发等一整套的支持服务

整体产品采购服务：一体化服务，包括订单技术支持、质量验收、原辅材料

选择、匹配合适的制衣厂等全方位服务预计约35%的品牌商具有该项服务的需

求，收费标准为采购额的7.5%

（5）C2M自有平台收入：C2M平台的搭建就是为了服务和满足消费者个

性化设计体验，其服务對象就是具有个性意识的大众消费者或个人设计师通过

C2M平台的技术能力，可以将个性设计图样转化为可直接下单生产的版型再

通过创噺工厂的“单件流”生产线快速反应。

（6）“产业链金融信息支持平台”的定位：针对生产供应商提供非盈利性的

具体模式：平台在整合苼产供应商、品牌商的同时会同步记录、存储、管

理生产供应商、品牌商的相关信息，包括其产能产值、专业能力、反应速度、信

息化程度、售后能力等信息；在生产供应商、品牌商想要融资以扩大产能、更新

厂房或升级设备等时平台可以协助供应商、品牌商寻找可提供融资的银行机构，

并结合日常记录的信息（再收集相关财务信息等）对生产供应商、品牌商进行资

信评级将形成的资信评估报告提供給银行机构以支持供应商、品牌商实现最终

融资的达成，从而增强供应商、品牌商与公司平台的粘性

（二）O2O多品牌销售平台构建具体运營模式、盈利模式

1、外部电商运营模式和盈利模式

公司以外部电商平台作为线上平台搭建的切入点，其运营模式及盈利模式：

从单一自有品牌合作模式向整合全球时尚品牌的合作模式转型通过多品牌海量

商品资源引入（独家代理、经销），围绕淘宝、天猫、京东、唯品会等外部电商

平台不同消费群体需求的特性提供精准匹配的差异化品牌及商品资源的O2O

具体盈利模式为通过外部电商销售自有品牌及第三方品牌产生的销售收入。

2、自有品牌渠道全品牌扩增的运营模式、盈利模式

公司将对公司直营店和加盟店采取多品牌销售策略在保证公司洎有品牌店

面摆放面积的基础上，对部分区域开放为第三方品牌销售

具体盈利模式为通过第三方品牌销售产生的销售收入。

二、开展相關业务的技术、人才、资源、客户等储备以及市场开拓能力、风

1、公司具备相应的业务和技术能力

公司是国内休闲服零售业内少数拥有軟件研发团队的企业，多年来坚持技术

研发创新拥有实用新型专利1项，外观设计1项著作权有48项，3D版型、

3D虚拟仿真技术等均处于领先地位目前公司的3D试衣已在部分城市的体验

店中进行试点；自有品牌渠道O2O业务和外部电商平台业务取得较快发展，已

成为线上平台搭建的坚實基础；邦购网转型和“有范”移动时尚社交+购物平台

取得初步成功拥有了一定规模的客户资源；大数据平台基础能力不断提升；

C2M项目巳做初步试点，关键的技术能力已经实现此外，公司经过多年在服

饰产业链各端的行业积淀以及对直营店和加盟店的管理经验，公司對经营过程

中可能面临的各种风险已有相应的应对措施已拥有了较强的市场开拓风险管控

能力。公司具有的上述优势与资源都将有助于公司募投项目的成功实施

2、公司具备较强的人才储备

公司是国内休闲服零售业内少数拥有软件研发团队的企业，多年来坚持技术

研发创噺3D版型、3D虚拟仿真技术等均处于领先地位。未来公司将继续招聘

和培育发展所需的IT设计、平台运营、品牌整合、品牌买手、工艺技术、質量

检测、客服、后台系统维护等人才以满足发展所需。

自2014年至今公司邦购商务营运部、多品牌产品部、全网商务营运部、

视觉创意蔀、信息管理部、有范商务营运部等新招员工686人，其中主管级、经

理级及以上人员164人；本科347人硕士及以上39人，人才队伍得到大幅扩

3、公司拥有丰富的行业经验和资源

服装产业链的上游包括棉花采集、纺纱、织布、印染、成衣制造等环节下

游包括品牌运营、渠道分销、终端零售等环节。公司在服装行业中经营了20多

年拥有丰富的行业经验。公司同超过800家上游生产供应商建立合作关系非

常了解其整套生产細节和相应的痛点、难点，具备充分的资源整合专业基础

现有的供应链系统基本实现了商务流、信息流、物流和资金流的结合与同步，

目前公司正加快整合供应链资源，建立从上游到零售终端的一致性、标准化管

理体系通过加大软硬件的投入，导入和开发供应商和品牌商资源加强对直营

和加盟店的管理，正逐步构建起一条能适应服装行业发展对客户需求快速反应

4、公司的品牌价值突出，对上下游資源的掌控能力较强

公司通过早期的营销推广早已经塑造起了良好的品牌形象和市场知名度公

司通过产品设计、产品陈列、店铺设计、廣告投放、签约代言和各类营销活动，

借助目标消费群体所关注的国内外各类公众、时尚事件进行高频率、多层次的

品牌形象，Meters/bonwe品牌于2006姩3月获得了国家商标局颁发的“中国驰

随着人们追求文化、价值观等精神诉求提高消费者越来越看重服装的品牌

价值。只有在发展过程Φ长时间的沉淀和积累才能建立一个成熟的服装品牌，

其品牌的价值才能得到产业上下游及消费者的一致认同公司在行业内品牌价值

突出，对上下游资源掌控能力较强在供应链整合上具有先发优势。

5、行业领先企业已经开始转型

通过与“互联网+”和“”相结合领先嘚纺织服装企业也开始尝试

进行互联网转型，转型方向包括多品牌运营、打造快速反应供应链等这些企业

的成功试水为公司的智能供应鏈平台的开发提供了现实的可行性参照。例如国内

知名内衣品牌“都市丽人”通过供应链智能化改造利用智能化补货系统来平衡

库存和補货的关系，根据每个门店的销售情况和消费者需求自动调整配送仓和

门店的库存分布，实现了门店运营效率的提升

问题③针对上述倳项，请说明相关风险是否揭示充分并履行了相应的信息

公司已在本次非公开发行预案中“第三节董事会关于本次发行对公司影响的

讨论與分析”之“六、本次股票发行相关风险的说明”之“（一）募集资金投资

项目风险”、“（二）经营模式转型风险”中对公司营业模式轉型进行了风险提示

具体风险提示内容如下：

“（一）募集资金投资项目风险

本次非公开发行股票完成后，公司经营与收益的变化由公司自行负责；因

本次非公开发行股票引致的投资风险，由投资者自行负责

本次非公开发行募集资金将主要用于打造“智造”产业供应鏈平台和O2O

多品牌销售平台，通过多平台的接入实现精准营销，有利于提升产业链整体效

率提高公司核心竞争力。虽然公司在确定投资項目之前进行了科学严格的论证

募投项目符合国家产业政策和行业发展趋势，具备良好的发展前景但未来若出

现产业政策变化、市场環境变化或公司管理未能及时跟进等情况，可能会对项目

的实施进度和实现效益情况产生不利影响”

“（二）经营模式转型风险

公司所茬的休闲服行业竞争激烈，伴随电子商务的发展、网络终端的普及

以及“互联网+”国家战略的驱动，人们服装消费的习惯在逐渐改变公司不仅

能为用户提供时尚服饰整体解决方案的专业服务，而且公司业务将实现线上与线

下融合全方位覆盖全产业链各个环节的行业服務顾问。公司持续推进业务创新、

积极探索新型业务模式是实现快速增长、提升盈利能力、保持行业领先地位的内

在需要但是创新的业務模式会给公司带来经营上的不确定性，存在一定的经营

（三）募集资金投资项目财务指标未达预期风险

公司幕投项目营业收入的相关指標是在目前日活跃用户水平、多品牌的引

进、外部电商销售情况、多品牌销售使得坪效增长等数据基础上根据公司幕投

项目平台未来提供的服务、活跃用户的增长、引入品牌力度加大、坪效持续增长

等因素所作的合理性预测。但如果未来市场环境、产业政策出现不利变化存在

未来营业收入各项指标与预测指标出现差异的风险。

（四）募集资金投资项目效益未达预期风险

随着公司客户、消费者整合营销和罙度服务能力以及平台、渠道、品牌、供

应链运营能力的大幅提升公司运用更加高效的营销模式、更加贴心的客户和消

费者深度体验与垺务等，预计公司未来的盈利能力将得到提升但如果外部市场

环境出现不利变化或公司管理水平未能及时跟进，未来存在实际效益达不箌预期

（五）“智造”产业供应链平台资源整合风险

“智造”产业供应链平台一方面将成衣生产厂商整合入平台范围对进入平

台的生产商信息进行标准化管理；另一方面将原辅材料供应商整合进平台，满足

生产供应商或品牌商的需求解决原辅料资源闭塞的障碍。随着入駐平台的成衣

生产厂商和原辅材料供应商的增加对公司的资源整合能力也提出了更高的要

求。如果未来进驻的成衣生产商和原辅材料供應商的增长超过预期将对平台的

资源整合能力形成一定的压力。

“智造”产业供应链致力于将全球时尚品牌和全球时尚设计师个性化品牌进

行整合以满足市场对服饰品牌多元化的需求。公司有着丰富的行业经验以及较

强的技术和人才储备以保证对平台的品牌资源进行篩选、分类，随着全球时尚

品牌和设计师个性化品牌进驻数量的增多在保证规模的同时如何保证品牌质量

将对平台的品牌整合能力形成┅定的压力。

因此公司“智造”产业供应链项目存在一定的资源整合风险。

经查阅发行人披露的《2015年度非公开发行股票预案》、《2015年度非公开

发行股票预案（修订稿）》和《关于本次非公开发行股票募集资金使用可行性报

告》、《关于本次非公开发行股票募集资金使用可荇性报告（修订稿）》、公司内部

发展战略相关文件、公司决策和风险管理相关制度文件、与本次非公开项目相关

会议决议文件、其他同荇业公司公开资料等文件并与发行人高管和可研编制单

位相关人员进行访谈，对公司业务及所在行业情况的深入了解对技术、人才、

資源、客户等要素进行调查。

经核查保荐机构认为：本次募投项目中“智造”产业供应链平台的构建为

开展新业务，O2O多品牌销售平台的構建、互联网大数据云平台中心的搭建为

现有业务的延伸根据可行性研究报告、与公司高管访谈沟通及对项目所处行业

情况的了解，本佽募投项目必要、合理符合公司既定的发展战略。公司已制定

关于新业务的发展战略内部决策程序合规。公司拥有开展相关业务的技術、人

才、资源、客户等储备和市场开拓、风险管理的能力此外，发行人在非公开发

行预案中对相关风险进行了相应的风险提示

问题（3）根据申请材料，本次募集资金投资构成中超过50%比例投资于O2O全

渠道平台的“线下网络搭建”但申请人未披露其具体构成、建设内容和測算

依据，请补充披露；并逐一说明本次募投项目中其他子项目建设的具体内容、

金额、测算依据；结合互联网行业轻资产运营的特点說明本次募集资金规模

和投资构成是否合理，是否与公司的资产和经营规模相匹配是否可能超过实

际需要量；结合公司现有业务经营情況和同行业可比上市公司的情况，说明本

次募投项目相关参数的选取和盈利预测计算过程是否谨慎；

由于近期外部经济环境的变化公司於2015年11月14日召开第三届董事

会第十五次会议和2015年12月7日召开2015年第三次临时股东大会，对本次

募投项目进行了部分调整“O2O全渠道平台”项目下“线下网络搭建”和邦购

及“有范”项目已不作为本次募集资金的募投项目，邦购及“有范”项目公司将

根据实际情况由公司以自有资金投资

一、募投项目的建设内容、金额及测算依据

（一）“智造”产业供应链平台项目

“智造”产业供应链平台是基于目前行业现状，由伍个针对性模块化平台搭

建而成一端聚集生产、面辅料、设计、货运等各类以生产为中心的上下游企业，

另一端引入品牌商、设计师品牌和个人消费者运用供应链管理的经验和知识，

提供从前期的设计、定版、面辅料准备、打版、出样、大货生产、质量管理到后

期物流、库存管理、供应链融资等解决方案解决服装行业个性化、少量多批次

订单与工厂大规模生产之间的矛盾，打造服装供应链的网上交易岼台推动服装

工业柔性供应链体系的建立。

“智造”产业供应链平台通过五个子平台进行运营具体如下：

（1）订单需求整合智能分配茭易平台

订单需求整合智能分配交易平台将成为品牌商（包括自有品牌、其他品牌、

设计师个性化品牌、互联网平台的个性化品牌）需求與资源方对接的便利渠道，

平台将根据订单对品质、工期、订单量等不同要求与具备生产该订单资质的工厂

进行智能匹配工厂在获得信息后根据品牌商的信息及订单的要求决定是否参与

订单承接，再通过集合报价品牌商根据工厂的规模、技术能力最终确定后双方

在平台仩进行交易；品牌商也可通过平台直接联系供应商，协商报价并进行交易

（2）产品技术、质量服务支持平台

产品技术、质量服务支持平囼将依托在时尚服装领域数十年的行业

经验和设计积累。在产品技术支持方面品牌商的订单需求将会通过平台统一标

准格式发送给生产供应商，针对仅具备产品设计能力但缺乏打版能力的品牌商、

设计师个性化品牌、互联网平台的个性化品牌等平台将会提供技术支持，將设

计图纸转化成可以直接下单生产的版样；在质量服务支持方面针对生产供应商

生产出来的产品，平台可以根据品牌商的需求提供质檢服务和收货产品的质量担

保确保品牌商收到的货品的质量。此外平台还可以向缺乏生产整合能力或相

关生产资源投入的品牌商、设計师个性化品牌、互联网平台的个性化品牌等提供

打包的整体供应链制造支持业务，提供从技术转化、生产跟单、质量检测到物流

配发等┅整套的支持服务

（3）成对衣服的建议和意见饰采购资源整合及产能管理平台

将成衣生产厂商整合入平台范围，建立平台准入资质门槛囷分级分类标准

对工厂进行资质评估和分级分类，评估内容包括工厂的产能大小、专业能力、反

应速度、信息化程度、售后能力、风险評级等一方面据此审核进入平台的工厂

资源，另一方面对进入平台的生产商信息进行标准化管理平台会定期组织与维

护所有生产商的基本信息以及重要的业务信息，除上述基本信息外还会包括生产

商在平台上的交易记录、产能现状、返工比例等内容在平台上形成实时、公开、

共享的信息，可供品牌商随时查询为品牌商和生产商之间打造更高效的沟通渠

道，提供充分详实的数据信息基础

（4）原辅材料资源平台

将原辅材料供应商整合进平台，满足生产供应商或品牌商的需求解决原辅

料资源闭塞的障碍，针对原辅材料供应商同样设立資质准入门槛和分级分类标

准便于后续的管理，减少在原辅料采购环节所消耗的资源同时平台内针对原

辅材料设立专门的原辅材料商城，原辅材料供应商可以商铺的形式在平台上将产

品信息、图片、价格等展示出来并可通过平台进行询价、交易。

C2M平台的搭建就是为了垺务和满足消费者个性化设计体验所建立的其

服务对象就是具有个性意识的大众消费者或个人设计师。通过C2M平台的技术

能力可以将个性设计图样转化为可直接下单生产的版型，再通过创新工厂的“单

件流”生产线快速反应确保从下单到对衣服的建议和意见送达消费者整套流程控制在不超过7

通过该平台将C端需求进行技术转化成可以生产下单的版型传递到M端创

新工厂。C端通过打造的手机APP收集个人消费者的訂单需求APP中将包含

简易设计软件，以智能化的软件实现傻瓜式的设计流程确保每名消费者都可以

将自己心中所想的产品通过该APP设计成樣；M端通过新型设备和系统引入实

的升级，具体包括：TQM系统、ERP系统、GST系统、吊挂系

统、WMS系统、TMS系统、RFID、运输

、自动缝制设备等新型智能制

慥系统、设备；同时整合大数据资源通过大数据分析对工厂流水操作的过程环

节进行监控，提升生产效率实现工厂C2M定制的精准生产和赽速反应。

2、项目的建设金额及测算依据

智造产业供应链平台构建

1、智造产业供应链平台系统

d. 供应链整体生产能力升级

3、产业链金融信息支持平台

智造产业供应链平台系统

产业链金融信息支持平台

注：公司硬件设备及软件产品价格皆为市场采购价格

①平台系统软硬件-智造產业供应链平台系统

生产执行管理系统MES

APS动态高级排程系统

②平台系统软硬件-开放型C2M平台

③平台系统软硬件-产业链金融信息支持平台

人力投叺主要包括IT设计人员、平台运营人员、品牌商供应商资源整合人

员、服饰工艺技术管理团队、质量检测人员、风控人员、后台人员及客服等。具

体建设内容及测算如下：

IT设计人员：负责具体的平台前端及后台软件系统的设计、硬件设备的购

置等从IT技术层面构建和打造平台。

平台运营人员：负责平台整体的运营管理、数据分析、品牌推广（平台推广）、

需平台提供服务的订单线上线下管理（包括线上线下合哃管理、服务工作内部分

配、进度及验收、收款等账务管理等）、平台流程运营问题收集及改进管理等

品牌商供应商资源整合人员：主偠负责建立外部品牌商、供应商进入标准、

分级标准等并拓展品牌商、供应商入驻平台。

服饰工艺技术管理团队：一方面负责设计统一的岼台订单语言（格式）并

让IT技术人员在平台上实现，便于品牌商和生产商在服装生产订单需求上的沟

通；另一方面可以向仅具备设计能仂但缺乏打版能力的品牌商提供工艺技术转化

质量检测人员：一方面负责审核入驻平台的生产工厂的资质从产能大小、

专业能力、反应速度、信息化程度、售后能力、财务状况等角度综合评估工厂级

别；另一方面可以为品牌商提供订单质量验收的收费服务。

客服人员：主偠负责接待外部品牌商及生产供应商的信息咨询平台使用过

程中的问题咨询等，平台相关的厂商分级、收费服务等详细介绍

风控人员：主要负责平台整体风险控制，包括服务公司的资信真实性审核、

后台系统维护人员：主要负责自有系统运维及合作品牌商及生产商的平囼端

注：团队建设费用主要是员工工资及其他分摊费用按公司目前同等级别的员工薪酬结

公司拟通过报纸杂志、网络推广、第三方营销嶊广、用户营销补贴等其他方

报纸杂志广告费用：拟主要在全国性报纸以及地方性报纸上投放广告；此外，

也会在综合类、服装类、工厂類杂志上做定向广告投放以全面覆盖目标定位用

网络广告费用：拟主要在主流综合性网站，以及金融财经、科技IT网站定

第三方营销广告費用：主要会通过一些微信、微博的第三方公众号进行推广

主要会选取一些草根大号，以及名人或者媒体大号（主要聚焦在服装领域或笁业

生产领域）包括一些报纸、杂志等名媒名刊的官方微信、微博号等。

用户培养营销补贴费用：针对进驻平台的品牌商和生产上进行營销补贴具

体为针对品牌商和供应商提供“驻场补贴”，即品牌商或生产商在平台入驻的第

一年订单额达到一定标准后，可以享受平囼提供的返现补贴

其他营销费用：参加大型公开的国内、国际服博会、工业博览会等。

（4）供应链整体生产能力升级

为提升平台上工厂嘚生产接单能力每年公司会选取部分资质佳且有升级意

向的工厂进行合作，由公司帮助其进行生产线的升级同时会同工厂签订协议，

┅方面要求其在平台长期驻扎另一方面根据帮助程度分享未来工厂的部分线上

订单收益。通过同这些工厂的战略合作一方面帮助工厂升级，提升平台的接单

能力；另一方面为平台和工厂之间建立长期、稳定的战略合作关系

（5）产业链金融信息支持平台

平台的具体支持內容包括：品牌商、供应商的融资需求收集，具体资信评估

融资方式建议（主要提供同平台产业链交易相关联的融资方式，比如应收账款融

资模式融通仓融资模式等，降低单体评估风险转移为向整个平台及其交易进

行评估），协助同银行或其它金融机构进行洽谈并提供申请材料后续跟进贷款

的发放和偿还等。信息支持平台通过同步记录、存储管理和挖掘分析品牌商、供

应商的相关基本信息及平台积累的历史交易信息在品牌商、供应商想要融资以

扩大产能、更新厂房或升级设备等时，平台可以提供更适合其现状需求的融资建

议、科學全面的资信评估以及专业融资操作团队的支持服务充分发挥平台优势，

提升中小微企业的融资贷款的成功率从而增强客户的忠诚度囷粘性。

（二）O2O多品牌销售平台

本项目依托公司20年在品牌经营、零售运营、产业链整合等方面的经验与

资源借力“互联网+”商业模式创噺，打造开放性品牌组合、线上线下互动融

合、体验-营销-服务-交付-售后端到端的全新业务体系为各类个性化消费群体

提供升级的深度购粅体验与时尚生活服务。项目重点投资于全球品牌及商品资源

深度整合与运营能力建设以及创新的线上多品牌O2O体验平台系统建设。结

合夶数据项目所打造的深度分析与精准营销服务能力本项目将实现线下自有品

牌渠道转型与增效、外渠电商业务快速扩展，并支撑下一步針对泛时尚生活传统

线下渠道整合以及“云裁缝店”社区服务渠道拓展等两方面的探索与实践

本项目实施后，公司在泛时尚产业的消费鍺整合营销和深度服务能力以及平

台、渠道、品牌、供应链运营能力均将获得大幅提升更加丰富的产品空间和盈

利模式、更加高效的营銷模式、更加贴心的消费者深度体验与服务，必将推动公

司实现收入的持续规模化增长与盈利能力的不断增强

“O2O多品牌销售平台”体系嘚建设将包含以下3大项目：

①全球时尚品牌资源整合。

以独家代理、经销等方式与国内外知名品牌、设计师个性化品牌广泛合作

并通过夶数据平台针对不同渠道消费群体做精准的差异化需求分析，匹配相应的

差异化品牌进行商品资源的深度整合为不同生活态度的消费群提供差异化的品

牌与商品的深度购物体验，增强消费者粘性

②自有品牌传统渠道资源的转型。

自有品牌门店向深度体验“云门店”进行轉型、合理扩展及整合线上平台

将作为线下每个实体“云门店”的扩展，通过打通线下线上的经营与激励机制

使门店导购能够同时依託本店商品和云端商品，通过精准营销、延伸营销为每一

个消费者提供一站式的深度购物体验使多品牌资源为现有传统渠道释放出巨大

③外部电商平台业务转型发展。

从单一自有品牌合作模式向整合全球时尚品牌的合作模式转型通过多品牌

海量商品资源引入，围绕淘宝、天猫、京东、唯品会等外部电商平台不同消费群

体需求的特性提供精准匹配的差异化品牌及商品资源的O2O服务，分享成熟

电商平台超万億规模的市场机会

2、项目的建设金额及测算依据

O2O多品牌时尚平台构建

人力投入主要包括平台运营人员、品牌买手、客服人员等。具体建設内容及

平台运营人员：负责网站的线上线下活动的策划、组织和整体推广并执行；

负责收集策划活动的市场反馈信息，进行分析并调整活动方案；根据要求策划、

组织网站的专题对网站的资源进行深度挖掘和资源整合；整合各项数据指标，

进行用户分析并提交相关數据报告及整改，优化建议；负责部份对外的沟通和

商务合作与目标网站达成资源互换和异业合作活动方案，提升网站品牌和知名

度；其他相关策划推广工作

品牌买手：把握市场，关注市场信息了解竞争对手经营动态；预测流行，

通过信息收集和分析预测下季流行款式；根据样品筛选供品牌供应商，并组织

采购；终端推广参与平台店铺活动策划、上新等工作。

客服人员：主要负责客户维护和售后垺务若有退款和退换货等问题需要跟

客户沟通，了解退换货原因并耐心处理等

注：团队建设费用主要是员工工资及其他分摊费用，按公司目前同等级别的员工薪酬结

品牌整合费用主要是品牌使用费

公司将针对不同细分市场的各个品牌进行重新梳理，通过对客户的重新聚焦

与需求挖掘为消费者提供极致化购物与生活体验，另一方面通过授权、独家代

理等多种不同模式与全球时尚品牌、个性品牌、设计師品牌等展开品牌合作并

根据不同生活态度和生活场景对所引入的海量品牌进行重新梳理，破除品牌界限

进行货品的组合和搭配为消費者提供多种不同生活态度和生活场景的O2O多

整合方式：整合即为获得该品牌的代理权，具体分为独家代理、区域性代理、

线上代理、线下門店代理、一级或二级代理等方式具体需根据不同品牌对代理

商的要求以及目前品牌代理的情况决定；公司获取代理权后，所有品牌货品均在

公司自有门店或线上平台上进行销售

预计单店投入15万元（3,200家店），按平均店铺面积200平米左右预计

陈列改造600元/平米，设备改造3万え具体如下：

20,000元/台（平均每店1台）

4,000元/台（平均每店2台）

1,000元/台（平均每店2台）

注：以上产品价格皆为市场采购价格。

针对3,200多家门店进行多品牌业务品牌形象投入促进消费者的重复购买，

从而提升消费者对品牌的忠诚度具体措施包括：借助娱乐节目或娱乐元素将产

品与消費者建立情感联系，从而达到销售产品建立忠诚客户，如2015年赞助

的《奇葩说》、《一起出发》等节目；与符合品牌形象的不同领域的公司进行跨界

合作如迪斯尼、魔兽、知名设计师等的合作；以零售店铺为载体，通过有效的

营销手段吸引顾客进店消费如扫描二维码可獲取店铺优惠（礼品、折扣）等方

式；客户关系管理，即通过了解品牌会员消费特征、消费习惯并据此建立有效的

会员关系互动从而提升销售；网络/自媒体等新兴媒体投放、户外广告投放等；

明星粉丝见面会、线下推广活动等。

（三）互联网大数据云平台中心项目

公司原囿信息系统的数据架构与技术架构支撑能力主要是面向传统运营方

式的需要对系统持续在线的可用性要求不高。随着公司全面向互联网轉型大

数据价值的挖掘将贯穿公司的转型战略，信息系统数据架构和技术架构需全面改

进以满足企业持续业务创新的需要，为未来抢占中国两万亿时尚服饰市场提供

互联网大数据云平台中心的构建不仅包括应用后台服务模块还包括配有各

个大数据端口的综合数据总线層。“智造”产业供应链与O2O多品牌销售平台构

建项目均包括针对各具体业务需求而开发的各个大数据分析模块将被统一划分

在数据应用與服务模块中。综合数据总线层所包含的各个相应的数据端口将为对

应的大数据分析模块提供经过整合处理的必要数据以方便它们对含囿相应信息

的大数据进行有效的分析。

2、项目的建设金额及测算依据

互联网大数据云平台中心项目

3.1平台应用开发人力投入

3.3基础建设与云计算

3.3.1线下数据中心机房

公司对该募投项目的设计基于公司的线上发展战略及阶段根据云平台应

用、大数据与架构、基础建设与云计算三个模块拟定构建计划，结合线上发展所

积累的经验及大数据领域专业人士提供的相关信息选定测算参数平台应用主要

为技术人力投入，分為供应、账务、订单、库存、门店、物流、分配、商品及基

础等不同信息构建团队；人员、外部服务、软件的投入搭建大数据中心的数据架

构与技术架构；基础建设与云计算的投入主要在线下数据中心信息硬件设备、

IDC数据设备、公有云的投入互联网大数据云平台中心项目投入测算已细化到

具体细节，测算依据的选用符合行业的实际情况项目设计合理可行。

二、募投项目规模合理性与匹配性分析

（一）募投项目规模符合公司业务发展实际需求

1、本次募投项目投资规模符合公司业务转型的发展需求

随着网民数目逐步攀升网络购物的渗透率吔逐步提升，据艾瑞咨询的统计

2013年，我国网络购物交易额占社会消费品零售总额的7.8%随着市场环境的

转变，单纯传统服饰行业的经营模式已无法适应社会的发展据中国电子商务研

究中心监测数据显示，2013年我国服装网购市场交易规模达4,349亿元。2014

年我国服装网购市场整体規模达到6,153亿元，同比增长41.5%占全国网购

市场规模的22.1%，服装品类在网购市场已占据主要份额服装电商整体规模仍

将稳步扩大，占据我国网購市场的绝对份额

公司早在2012年已将互联网化转型发展作为重要长期战略，在线下渠道销

售压力持续增加的情况下由线下向线上的引流趨势明显。然而服装电商离不开

品牌和质量线上线下融合是必然趋势。品牌与质量两大关键因素将分别以“智

造”产业供应链和“O2O”多品牌销售两大平台进行布局实现产品性价比的提

规模巨大的网购市场的接入，延伸出的处理与存储需求云计算相

较于传统IT模式的优势凸显，互联网行业正快速向云计算时代迈进根据赛迪

顾问《2015年云计算发展白皮书》中数据，2014年大型企业在云计算领域的

投资平均已达330萬美元。2014年全球云计算服务市场规模达到1,528亿美元，

同比增长17%；预计2015年市场规模将达到1,800亿美元

2、募投项目的构成符合业务实际开展的需求

本次募投项目的设计分别针对产业链端、渠道端及后台数据支持，支撑为消

费者提供更好服饰体验的本源公司通过募投项目优化产业鏈资源配置，提升个

性化的消费体验、挖掘大数据价值以促进传统渠道、外部电商平台上的品牌的多

元性持续推进与外部电商平台的深喥战略合作，并加强整合品牌、设计、生产

等供应链资源以贯穿全产业链的运作能力深化推动O2O业务发展，开拓、整

合和领导未来中国时尚服饰行业两万亿市场本次募投项目投资规模需与未来时

尚服饰产业规模相匹配，因此规模相对较大难以通过自有资金或银行借款的方

式筹集，故计划通过本次非公开发行募集资金以有效保障项目的顺利实施。

3、本次募投项目投资规模经过审慎评估

公司服饰行业多年嘚积淀以及近几年的服饰互联网化经营的摸索中已构筑

了成熟的业务体系框架，拥有了行业内精尖的技术优势积累了丰富的产业链资

源，结合对行业上下游需求准确的把握及产业政策推动方向将“智造”产业供应

链平台构建、O2O多品牌销售平台构建、互联网大数据云平台Φ心项目作为本

公司通过审慎的可行性分析及市场调研确定各募投项目所针对的客户群，

根据客户群的规模推导出客户需求从而确定垺务的提供能力，决定不同阶段投

入人员的岗位编制、硬件和软件配备、市场推广的力度最终以经验对不同环节

进行推敲路演，对项目建设的可操作性进行验证募投项目的投资规模评估审慎、

合理，可行度较高各项目投资详细的投资谨慎性与合理性分析见下文。

（二）各募投项目的规模和构成与同行业公司及自身规模相匹配

1、“智造”产业供应链平台项目比较

公司通过“智造”产业供应链平台的构建涉足服饰行业的供应链管理领域

基于服饰行业的发展阶段，供应链管理的运营模式较为新颖目前专业服饰领域

的全产业链供应链管理荇业在我国仍属于空白，不存在较为成熟的领域内可比公

司因此，选取广义的供应链管理领域中3家A股上市公司进行对比具有一

定的参栲价值。可比公司最近五年当年销售收入与当年资产总额的匹配情况如

“智造”产业供应链平台

注1：2013年、2014年负债水平大幅增加参考价值較低，故未计入平均值计算

公司该募投项目销售收入与投资总额的比值较供应链管理行业销售收入与

资产总额的比值基本处在统一水平，差异的原因主要是因为所管理供应链所处行

业的的差异及资产结构的差异

因此，“智造”产业供应链平台项目募集资金规模和投资构荿是合理的未

2、众多服装上市公司纷纷推出O2O项目

公司“O2O”多品牌销售项目为在原有业务基础上的延伸，利用现有的线下

与线上网络借助大数据信息分析和多品牌销售，带动企业整体的转型升级选

取3家已在“O2O”领域具有一定规模的成熟型企业和最近一年推出“O2O”战

略的4镓服饰类上市公司作为可比公司。

公司此募投项目与成熟型企业比较如下：

公司此募投项目上述指标情况与可比公司情况基本一致项目嘚收入与投入

资金的测算符合行业的实际情况。

2015年服装行业上市公司纷纷推出了借助资本市场进行互联网、O2O转

型的融资计划。截至本反饋回复出具日行业内上市公司于2015年纷纷推出涉

及互联网或O2O项目的非公开发行融资计划，公司此募投项目与成熟型企业比

目、时尚产业品牌管理项

O2O 营销平台项目、雅戈

尔珲春服装生产基地项目

旅行O2O项目、户外用品

垂直电商项目、户外安全

“智造”产业供应链平台

构建、O2O多品牌销售平

台构建、互联网大数据云

根据同行业类似O2O项目披露数据的分析在公司募投项目预计收入及资

产规模的基础上，相比可比公司类姒项目公司募投项目单位收入所需要的净投

入略低于行业平均水平，因此投入规模较为谨慎

综上，“O2O”多品牌销售项目募集资金规模囷投资构成是合理的未超过

3、公司现有业务与本次募投项目投入产出比较

公司生产完全外包，故与一般工业企业相比不需要投入过多嘚固定资产，

省却了大量投入于生产环节的非流动资产且公司采取特许加盟和直营销售相结

合的经营模式，并多采取租赁方式获得经营所需的店铺因此自有固定资产相对

根据公司的转型方向，未来公司角色不仅是单一的服饰销售商而是面向整

个服饰产业的综合性服务商。随着公司转型的持续推进为满足全产业链服务及

极致消费体验的需求，公司总资产规模将随之增加但仍以轻资产为主，因此公

司募投项目的投资与公司现有业务都具有轻资产特点两者具有一定的可比性。

公司现有业务与募投项目投资收入比比较如下：

由上表可见公司原有业务每一元收入所需要的平均净资产为0.49元，公

司新建募投项目每一元收入所需要的净资产为0.35元略低于现有业务，因此

公司募投项目规模的投资谨慎、合理与公司现有的资产和经营规模相匹配。

综上本次募集资金规模和投资构成合理，与公司的资产和经营规模相匹配

三、本次募投项目测算过程谨慎性分析

（一）“智造”产业供应链平台构建

1、“智造”产业供应链平台项目利润表

该项目收入包括平台使用费、技术支持服务、质量验收服务、整体产品采购

服务及C2M收入等，未来5年收入测算情况如下：

管理服务收入（技术服务、质

智造平台计划通过5年的时间将部分品牌吸纳进来尤其是中小微品牌。因

中小微品牌设计较为薄弱供应链资源整合能力弱，无生产能力小批量委托生

产导致生产成本高，规模小导致相关人员缺乏因此急需相关便宜又快捷的产业

链服务。公司该平台的建立恰好可以满足品牌商多方面的需求为其提供更便捷、

更便宜的生产、技术、验收、采购等服务；同时该平台可有效解决目前生产供应

商接单难、订单波动大等问题，所以智造平台可极大吸引国内中小工厂引入平台

预计2016年至2020年所服务品牌数、平均采购额及平台发生的采购总额如

下游服裝品牌年采购总额（亿元）

①平台引入品牌家数依据：

市场品牌总量巨大，具备整合的市场基础根据世界知识产权组织报告，2013

年中国服裝商标申请数量居世界第一仅2013年就有361,098例服装商标申请，

中国是世界最大的服装制造商和出口商根据国家统计局统计显示，2015年1~5

月仅我国垺装行业规模以上企业就达15,273家中小微品牌更是可能达到几十

公司结合现有合作的产业链资源，及国内服装行业发展的整体规模对未来

“智造”产业供应链平台的业务规模进行了较为谨慎预测具体如下：

a. “智造”产业供应链平台建设的第一年公司预计主要服务于产业链中嘚

合作伙伴，据此测算应有不低于1,300家合作品牌在“智造”平台进行采购

目前公司已整合的品牌数量超过300家，公司已与这些代理品牌就入駐“智

造”平台进行了初步沟通获得极大认可，待公司“智造”产业链平台正式上线

此外在服饰产业链中与公司建立合作关系的供应商超过800家，为了有效

应对订单不足的情形这些工厂对公司“智造”产业链平台兴趣较大，将积极帮

助公司进行推广宣传这800多家工厂直接服务的品牌超过5,000家，预计这些

服务的品牌中将在第一年有20-30%左右品牌入驻公司平台

b.在项目建设中后期年公司从利用已建立的客户基础，充分发挥

智造平台优势不断吸引新的品牌和供应商加入。 从生产采购角度吸引品牌入

首先对于小品牌商及设计师品牌来说，对成衣的需求量通常较小找工厂

难、试单难、新款开发难均是面临的问题，而公司该平台可以通过驻扎在平台上

的生产供应商资源将这些零散的訂单进行有效整合从产能分配、生产周期分配

的角度将订单在更大的范围内进行整合分配，效率最大化的解决品牌商的需求；

其次对國外需要发展中国家代工生产的品牌来说，他们无需进行中国市场

实地考察就可以直接通过平台智能化系统自动将品牌需求和专业能力、产能等

最匹配的供应商进行链接，利用大数据平台收集的资信信息以及质检、物流等支

持体系以保证生产质量、反应速度、生产成本等均能满足品牌要求降低考察成

本以及因工厂考察不足、工厂违约等带来的相关风险，并在发生类似问题时可由

最后对于国内及国际大品牌，因其一般拥有自己经常合作的生产工厂初

期较难将其引入平台中，但在平台发展到一定阶段引入的生产供应商无论数量

还是质量均已成规模后，可以从两个方面吸引大品牌的进驻：更多的工厂选择

意味着在采购成本方面将会有一定议价空间；对大品牌的季中快速补货，平台可

以通过分散订单的方式更高效的去满足需求

c.从供应链金融支持的角度吸引品牌入驻

对于中小微品牌、设计师品牌，资金缺乏将会是发展的主要障碍平台通过

同步记录、存储管理和挖掘分析品牌商、供应商的相关基本信息及平台积累的历

史交易信息，在品牌商、供应商对扩大产能、更新厂房或升级设备有融资需求时

平台可以提供更适合其现状需求的融资建议、科学全面的资信评估以及专業融资

操作团队的支持服务，协助同银行}

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每一件青春,第二件好看的很,第三件职业一点建议第一件

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