美的集团股份有限公司关于股份回购计划的长效机制（年）
美的集团股份有限公司关于股份回购计划的长效机制（年）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&美的集团股份有限公司
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&关于股份回购计划的长效机制
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（&年）
&&&&依据监管部门关于提高股东回报的政策精神，在公司已推出上市后三年股东
回报规划，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的三分之一
的基础上，为进一步稳定投资者预期，增强公司股票长期投资价值，维护股东利
益，提高股东回报，构建长期稳定的投资者群体，树立公司良好的资本市场形象，
经综合考虑公司的经营状况、财务状况与发展战略，特制定以下股份回购计划的
长效机制（以下称“回购机制”），具体如下：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第一条&&&实施背景及目的
&&&&美的集团整体上市以来，不断推动产品品质改善、资产与运营效率提升、结
构优化与产品升级，公司治理管控规范，搭建了具有长期激励机制的股权架构，
推出了持续稳定的股东分红回报政策，公司中长期战略清晰，智慧家居战略、电
商突破战略等新经济增长模式逐步夯实，公司未来规模与业绩增长具有较高的确
定性，建立股份回购的长效机制，有利于推动公司股票价值的合理回归。
&&&&上市公司的股票价格受到宏观经济、行业变化、公司经营以及资本市场波动
等诸多因素的影响，公司股票价格的波动可能会对投资者的投资回报产生负面影
响。建立股份回购的长效机制，有利于稳定投资者的投资预期，传达成长信心，
维护公司股价与广大投资者利益，切实提高公司股东的投资回报。
&&&&回购股份已是国际上非常成熟的市值管理工具，国内监管部门已制定了相关
的管理与实施的政策法规，近年来国内上市公司的回购逐步推广，并得到了资本
市场和投资者的积极认可，公司管理层充分认识到回购股份对于提升投资者信心、
改善投资者关系与给予投资者合理的长期回报的积极作用和意义，因此，公司在
自身经营情况具备条件的情况下，制定本公司未来股份回购计划。
&&&&&&&&&&&&&第二条&&&公司未来（&年）股份回购的长效机制
&&&&&&&（一）&股份回购规划
&&&&与公司上市后三年现金分红的股东回报规划相配套，公司拟在&&年
先行推出两期股份回购方案。
&&&&第一期（首期）：不晚于&2015&年&6&月&30&日推出。首期股份回购的期限自股
东大会审议通过首期股份回购方案起不超过十二个月。
&&&&第二期：不晚于&2016&年&6&月&30&日推出。第二期股份回购的期限自股东大会
审议通过第二期股份回购方案起不超过十二个月。
&&&&具体各期的回购方案，将依据相关规则规定，由公司董事会及股东大会审议
通过后，履行相关备案与披露程序。
&&&&&&&（二）回购股份的金额
&&&&满足首期股份回购价格的条件下，公司首期回购股份资金总额的上限为公司
2013&年度归属于上市公司股东的净利润的&30%，即首期回购股份资金上限为
15.95&亿。
&&&&满足第二期股份回购价格的条件下，公司第二期回购股份资金总额的上限为
公司&2014&年度归属于上市公司股东的净利润的&30%。
&&&&&&&（三）回购股份的价格
&&&&公司董事会以上一年度扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的每股收
益为基础，参考行业内上市公司整体市盈率的平均水平，确定回购价格的基数，
并结合公司当时的财务状况和经营状况，确定各期回购股份的价格区间。
&&&&公司回购股份的价格上限，为公司董事会通过各期回购方案决议前十个交易
日或者前三十个交易日公司股票平均收盘价的&130%（按照孰高原则）。
&&&&若回购有效期内发生资本公积转增股本、派发股票或现金红利、股票拆细、
缩股、配股、或发行股本权证等事宜，自股价除权除息之日起，相应调整回购股
份的价格。
&&&&公司各期回购股份的价格经董事会审议确定，并提交股东大会审议通过后生
效。
&&&&（四）回购股份的方式
&&&&通过深圳证券交易所以集中竞价交易方式回购公司流通&A&股。
&&&&依据中国证监会《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》，
上市公司以以集中竞价交易方式回购股份的，可以在股东大会作出回购股份决议
后的次日公告该决议，依法通知债权人，并将相关材料报送中国证监会和证券交
易所备案，同时公告回购报告书，回购报告书公告后，即可开始股份回购操作。
&&&&（五）回购股份的处理
&&&&回购股份可依法注销，或用于股权激励计划、员工持股计划的股份来源，具
体方案的推出将依据相关法规的要求，履行相应的审议、报备与披露程序。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第三条&&&附则
&&&&（一）本回购机制自公司股东大会审议通过之日起生效。
&&&&（二）本回购机制的解释权归公司董事会。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&美的集团股份有限公司
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年&8&月&19&日发现小白很多，特此普及下美的回购的最基本知识_美的集团(000333)股吧_东方财富网股吧
发现小白很多，特此普及下美的回购的最基本知识
公司回购股票：就是公司拿现金、从社会上把别人的股票买回后注销。而这些被注销的股票权益，就会平摊到其他股东持有的股票上。以2017年盈利为例，盈利173亿。而公司目前发行了66.2亿股票（截止日），将173亿除以66.2亿、就是每一股对应的利润。——假设公司回购注销1.2亿股，那公司发行的股票就会从66.2亿变成65亿，这样173亿除以65亿，你手里对应的每一股利润就提高了。（通俗说就是：同样的100股，将比回购前、占有更高的企业所有权）——为什么要尽可能低价回购股票？（比如不超过50元）如果公司能以同样的价格回购尽可能多的股票，那么注销的股票就会更多，注销的越多、平摊到其他股东身上的权益也会越高。我举个极端的例子：如果公司花60亿元，以1元1股的价格买回60亿股全部注销，那么公司股本就会只有6亿（这时小白就会说，啊，股票才值1元），但是之后会发生什么？以2017年的净利、你每一股的当年净利就达到28元。（这时你还会说股票才价1元吗）——为什么高价回购股票，是对股东的不负责？公司回购股票是要牺牲现金的（每股净资产）、从别人手里买回股票，如果公司以800元一股的价格回购一亿股注销，会发生什么？那就是公司的每股净资产变成零（而回购注销的股票却只有一点点，因为购买价格太高）。这样每股对应的净利没提高多少，净资产却变成零了。所以，高价回购股票会牺牲全体长线股东的利益，造福那些做短线做差价的人（公司的大量现金全部跑这些做短线的人手里去了。而公司买回的股票却太少，平摊到长线股东身上的每股净利几乎没有）——回购有什么风险?回购会降低公司每股净资产（现金），虽然净资产和盈利关系不大，但如果净资产降低过多（尤其是现金），会对企业的经营造成影响。如果发生金融危机，那些负债高，没有足够现金的企业就会第一个破产。
再补充一点：回购注销和大股东增持是两回事，如果是大股东增持的话、那么通常是增持价格越高越好（说明增持者认为目前股价被低估）。——但也有例外，一些小公司发布大股东高价回购的烟雾弹抬高股价，背地里让亲属偷偷减持更多的金额套现。
你是凯瑞德还是凯瑞甘
: 你是凯瑞德还是凯瑞甘
星际争霸里的凯瑞甘，你不提还不知道有凯瑞德这样一个股票（F10查了一下，基本面看了想吐血）
真心希望美的这次少回购，40元以上都没必要回购的，一定要防止投机者套利
最后再总结下自己观点：公司回购股票注销一定是利好，并且注销的股票越多，并且公司付出的代价越低（回购会导致每股净资产下降），那么对长线股东而言都是大利好。（低价只对于短线的投机者来说才是利空）-----------至于美的现在的价格贵不贵，我不发表意见但可以给个数据：渣打银行是在55元疯狂加仓的，外资现在几乎每天都在流入。我个人看法是：以现在的人民币超发、存量M2泛滥物价飞涨，那些确定性高、价格合理的优质公司股票是中国最好的资产肯定是无疑的。
很多人不是不懂，，而是为了5毛来黑美的的
你知道回购公告，是不是天天出啊？
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重新安装浏览器，或使用别的浏览器将对长期股东价值不利 美的集团回购股票是饮鸩止渴_新浪财经_新浪网
将对长期股东价值不利 美的集团回购股票是饮鸩止渴
将对长期股东价值不利 美的集团回购股票是饮鸩止渴
新浪财经第四届金牌董秘入围名单出炉！7月18日上市公司高峰论坛暨金牌董秘盛典隆重召开，重磅大咖、金牌董秘将集体见证荣耀时刻！
　　回购股票是饮鸩止渴
　　来源：北京商报
　　周科竞
　　美的集团公告称要回购不少于8000万股股票，而公司股票当前股价在46元附近，一季报对应的每股净资产约为12.03元，本栏认为，如果回购成功，美的集团每股净资产将会大幅下降，对长期股东价值不利，属于饮鸩止渴行为。
　　交易行情显示，6月13日-7月4日期间，美的集团股价区间跌幅超过20%，而此时美的集团推出40亿元的大手笔回购方案，拟按照不超过50元/股的价格回购不少于8000万股公司股票，很明显有维护公司股价稳定的意图。
　　如果按照46元买入8000万股计算，美的集团完成回购需要资金约36.8亿元现金。
　　假设回购成功，美的集团的最新净资产值将由一季报的792.26亿元下降至755.46亿元（不考虑3月31日以后股权激励和增发法人股上市等因素的影响，下同），总股本将由65.7454亿股下降至64.9454亿股，每股净资产将由12.03元下降至11.63元。
　　由此可见，由于目前美的集团股价较高，且公司的每股净资产大幅低于公司股价，因而美的集团在今后回购的股份数量越多，对于股东净值的影响越不利。这也是本栏认为美的集团回购股票是饮鸩止渴的主要理由。
　　那么为什么投资者乐于看到美的集团回购股份？一方面是从短期而言，40亿元的巨额回购方案对于美的集团的股价确实有提振的效果。比如，在7月5日大盘弱势的情形下，美的集团收盘依然能够逆势上涨2.08%。另一方面，美的集团回购股份的行为在一定程度上比现金分红对投资者更有利。假如美的集团不是回购股份，而是把这36.8亿元现金进行现金分红，然后投资者再把分红所得款项用于购买美的集团股票，这样从逻辑上讲和美的集团回购股份效果相同，区别在于回购股份避免了投资者缴纳红利税。
　　实际上，在本栏看来，美的集团根本不需要回购股票维护股价，因为目前来看，美的集团的利润和成长性较好，这种典型绩优股的股价自然会受到投资者的青睐，因而也就有了支撑。即便是受到大盘拖累出现非理性下跌，也会在大盘稳定后快速实现估值的合理回归。
　　此外，从长期来看，美的集团的股价仍然处于相对高位区间，属于高价范畴。与那些跌得“惨不忍睹”的个股相比，美的集团依然是很多投资者的宠儿，如果美的集团都需要回购股份维护股价，那么那些股价低于每股净资产值的钢铁、银行股票，是不是更需要回购股票呢？例如，每股净资产高达4.25元，但股价却只有2.81元，如果它能斥巨资回购股票，才真是特大的利好。
责任编辑：张恒
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图文直播间
视频直播间美的集团40亿回购 原来是个坑美的集团40亿回购 原来是个坑经纬天下百家号贾冰：王秘书，咱们A股的口号是啥？来呀，来呀来一遍呐！王秘书：市场想真好，踏踏实实搞，天天发利好，行情还好不了，好不了啊~好不了，好不了~中国股市若要翻盘，明天很关键！这就是在中美贸易战正式开打之际，权重&带头大哥&登高一呼：王侯将相宁有种乎！起身反转，否则下周将进入调整第八周，就会加速赶底考验2638！虽然现在主流媒体和政府官员，都在不断为中国经济背书，希望提振市场的信心，但偏偏说得越多，股价越是跌，越是伤害股民。关键原因在于那些机构投资者心怀鬼胎，哪怕回购也多是套路！6月至今，美的集团股价创出阶段性新低，整体跌幅达到-12.97%， 7月4日晚间突然抛出40亿元的回购计划，难道&美的集团&要当&带头大哥&！但是半夜看了回购预案，再结合之前的解禁股公告，发现原来是个套路。从字面上看，公司拟回购金额不超过40亿元，回购价格不超过50元/股，预计回购股份数量上限为8000万股，约占公司总股本的1.2%。那么逻辑应当是：按照50元最高价格回购，可以最高回购8000万股。但是若按照低于50元/股的价格回购，则回购可以超过8000万股，所以按照回购金额上限40亿测算，预计回购股份数量，下限才是8000万股，而不是上限8000万股。因此美的集团说，&在回购金额不超过40亿元的条件下，按照回购股份价格上限测算，预计回购股份数量上限为8000万股&，这样的逻辑虽然是通的。但是这不符合上市公司一贯做法。在价格便宜的时候，回购更多的股票才对企业最有利吧，为啥要设上限呢。收盘后我发现美的集团马上修改了公告，果然改成下限8000万股，但是有一个疑问出现了。再看6月29日的解禁股公告。解禁数量为8250.00万股(实际值)，市值41.33亿，占总股本1.25%。太巧了吧，这样看来回购的真实目的也只是把解禁股以更便宜的价格买回来。同时从公告的特别风险提示中发现，这次回购还要提交股东大会特别决议审议，而且价格超过50元上限，就不会回购了。因此不管这次回购的真实性与否，短期内不可能实施，而且股价也不会大涨。所以美的集团回购就是套路大家，这样虚与委蛇的做法，股价还得跌。股市套路深，千万别入坑。唯有看到那位&带头大哥&持续增量上涨的&集结号&才是我们跟随介入的信号。明天盘面或这样走绝无仅有的七周连阴，下周进入调整第八周，两种见底方式，一种加速赶底，另一种量能窒息，眼下的阴跌最恐怖。观察重点是银行。量能窒息最关键，波段底部量1100亿元以下，阶段窒息量1290亿以下，总手达到一亿手创业板区间压力确认，弱势股票要先走，等待破前低后有反弹。此时专注于个股表现，科技类个股回调之后还有机会做止跌介入。接下来贸易战正式开打了，虽然我国声明不开第一枪，但是记得1884年，老佛爷慈禧下令收缴福建水师炮弹，明令：&不许开第一炮，否则虽胜犹斩！&之后北洋水师全灭。希望同样的事情不要发生，此时我们需要的是一位真的猛士，敢于直面惨淡的人生，正视淋漓的鲜血，重重地打脸自以为是的特朗普。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。经纬天下百家号最近更新：简介:经纬天下，提供信赖的一站式财税服务。作者最新文章相关文章}